Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell secara terang-terangan memberi amaran dalam ucapan bulan lalu bahawa usaha bank pusat untuk mengekang inflasi dengan menaikkan kadar secara agresif akan "membawa sedikit kesakitan." Pada hari Rabu, orang Amerika mendapat idea yang lebih baik tentang berapa banyak kesakitan yang mereka boleh alami.
The Fed dijangka menaikkan mendadak kadar faedah jangka pendek sebanyak tiga suku untuk hari ketiga berturut-turut pada mesyuarat terbaharunya. Satu lagi kenaikan magnitud ini akan mendorong kadar (yang memberi kesan besar kepada kredit pengguna dan perniagaan) kepada julat 3% hingga 3.25%, paras tertinggi dalam 14 tahun.
Dalam satu lagi tanda kebimbangan Fed yang semakin meningkat tentang inflasi, ia juga boleh memberi isyarat bahawa ia merancang untuk menaikkan kadar menjelang akhir tahun jauh lebih daripada ramalan tiga bulan lalu - dan kekal tinggi untuk tempoh masa yang panjang.
Pakar ekonomi menjangkakan pegawai Fed meramalkan kadar faedah penanda aras mereka boleh meningkat kepada 4% menjelang akhir tahun ini. Mereka juga boleh menunjukkan pertumbuhan selanjutnya pada 2023, mungkin setinggi sekitar 4.5%.
Kadar jangka pendek pada tahap ini akan membuat kemelesetan lebih berkemungkinan tahun depan kerana kos gadai janji, pinjaman kereta dan kredit perniagaan akan meningkat dengan mendadak. Fed berhasrat untuk memperlahankan pertumbuhan dengan mengehadkan pertumbuhan gaji dan tekanan inflasi lain dengan menyejukkan pasaran buruh yang masih berdaya tahan. Namun, terdapat risiko yang semakin meningkat bahawa Fed boleh melemahkan ekonomi cukup untuk menyebabkan kemelesetan dan menyebabkan kehilangan pekerjaan.
Kadar faedah dalam ekonomi AS tidak setinggi yang diramalkan oleh Rizab Persekutuan sejak krisis kewangan 2008. Purata kadar gadai janji kadar tetap mendahului 6% minggu lepas, paras tertinggi dalam 14 tahun. Kos peminjaman kad kredit berada pada tahap tertinggi sejak 1996, menurut Bankrate.com.
Namun, Powell dan pegawai Fed lain berkata Fed menyasarkan untuk apa yang dipanggil "pendaratan lembut," di mana ia boleh memperlahankan pertumbuhan cukup untuk membendung inflasi tetapi tidak mencetuskan kemelesetan.
Bagaimanapun, sasaran itu kelihatan lebih jauh minggu lalu selepas kerajaan melaporkan bahawa inflasi mencecah 8.3% yang menyakitkan tahun lepas. Lebih memburukkan keadaan, apa yang dipanggil harga teras, yang mengecualikan kategori barangan runcit dan tenaga yang tidak menentu, meningkat lebih cepat daripada yang dijangkakan.
Laporan inflasi juga mendokumenkan sejauh mana inflasi merebak ke seluruh ekonomi, merumitkan usaha anti-inflasi Fed. Inflasi kini nampaknya semakin didorong oleh gaji yang lebih tinggi dan permintaan pengguna yang stabil untuk perbelanjaan, dan bukannya kekurangan bekalan yang telah melanda ekonomi semasa kemelesetan pandemik.
"Mereka akan cuba mengelakkan kemelesetan," kata William Dudley, bekas presiden Federal Reserve Bank of New York. "Mereka akan cuba mencapai pendaratan lembut. Masalahnya ialah terdapat sedikit skop untuk melakukan itu sekarang."
Pada sidang akhbar selepas mesyuarat Fed pada hari Rabu, Powell tidak mungkin memberi isyarat bahawa bank pusat itu akan mengurangkan masalah kreditnya. Kebanyakan ahli ekonomi menjangkakan Fed akan berhenti menaikkan kadar faedah pada awal 2023. Tetapi buat masa ini, mereka menjangkakan Powell mengulangi pendirian anti-inflasinya yang hawkish.
"Akhirnya ia akan menjadi pendaratan yang sukar," kata Kathy Bostjancic, seorang ahli ekonomi di Oxford Economics.
“Dia tidak akan berkata begitu,” kata Bosjancic. Tetapi bercakap mengenai mesyuarat Fed terbaharu pada bulan Julai, Powell menimbulkan harapan untuk akhirnya menarik balik kenaikan kadar, sambil menambah: "Dia juga mahu memastikan pasaran tidak turun dan pulih. Itulah kes terakhir."
Malah, pelabur bertindak balas dengan meningkatkan harga saham dan membeli bon, yang menurunkan hasil ke atas sekuriti seperti tanda aras nota Perbendaharaan 10 tahun. Harga saham yang lebih tinggi dan hasil bon yang lebih rendah secara amnya merangsang ekonomi - bertentangan dengan kehendak Fed.
Dalam sidang akhbar awal pada bulan Jun, Powell menyatakan bahawa tiga perempat daripada kenaikan kadar adalah "yang luar biasa besar" dan berkata "Saya tidak menjangkakan langkah sebesar ini akan meluas." Tetapi selepas laporan inflasi yang membimbangkan pada bulan Ogos, Fed kini nampaknya hampir pasti akan mengumumkan kenaikan kadar ketiga berturut-turut. Kenaikan keempat sedemikian juga mungkin jika angka inflasi masa depan tidak bertambah baik.
Bank pusat telah melaksanakan siri kenaikan kadar terpantas sejak awal 1980-an. Tetapi sesetengah ahli ekonomi - dan beberapa pegawai Fed - tidak fikir mereka perlu menaikkan kadar faedah ke tahap yang sebenarnya akan mengehadkan peminjaman dan perbelanjaan serta pertumbuhan yang perlahan.
Presiden Fed Cleveland Loretta Mester, salah seorang daripada 12 pegawai yang akan mengundi keputusan Fed minggu ini, berkata beliau melihat keperluan untuk menaikkan kadar faedah bank pusat kepada paras "sedikit lebih tinggi daripada 4%". ”
"Saya tidak menjangka Fed akan mengurangkan kadar tahun depan," tambah Mester, menghancurkan jangkaan ramai pelabur Wall Street yang mengharapkan pembalikan sedemikian. Komen seperti Mester menghantar harga saham lebih rendah secara mendadak bulan lepas selepas Powell menyampaikan ucapan anti-inflasi hawkish pada persidangan ekonomi di Jackson Hole, Wyoming.
"Tanggungjawab kami untuk mengekalkan kestabilan harga adalah tanpa syarat," kata Powell pada masa itu - komen yang ditafsirkan secara meluas sebagai Fed akan melawan inflasi, walaupun ia bermakna pemberhentian yang mendalam dan kemelesetan.
Ramai pakar ekonomi yakin bahawa kemelesetan dan pemberhentian pekerja yang meluas akan diperlukan untuk membendung kenaikan harga. Penyelidikan yang dikeluarkan awal bulan ini di bawah naungan Brookings Institution menyimpulkan bahawa pengangguran mungkin perlu meningkat kepada 7.5% untuk membawa inflasi kembali kepada sasaran 2% Fed.
Hanya kemerosotan mendadak seperti itu akan mengurangkan pertumbuhan gaji dan perbelanjaan pengguna, menyejukkan inflasi, menurut kertas oleh ahli ekonomi Johns Hopkins University Lawrence Ball dan dua ahli ekonomi IMF.
Jadi pelajari lebih lanjut:
- Kajian Kad Hitam American Express Centurion
- Kad Kredit X1 – Semak cara memohon.
- Kad Kredit Destiny – Cara membuat pesanan dalam talian.
- Ulasan Kad American Express Rizab Delta Skymiles® – Lihat lagi.
- AmEx memberi tumpuan kepada pengalaman pelanggan dengan akaun semak baharu dan aplikasi yang direka bentuk semula
- Ganjaran kad Discover it® Rewards lihat cara ia berfungsi
