Terwijl de pogingen om federale wetgeving voor cryptovaluta goedgekeurd te krijgen in Washington eindelijk op gang komen, ontstaat er ook een debat over de manier waarop traditionele banken de sector zouden moeten betreden.
Een groep progressieve senatoren, waaronder Elizabeth Warren en Bernie Sanders, roept federale bankregulatoren op om het beperkte mandaat dat banken uit het Trump-tijdperk kregen om zaken te doen met cryptovaluta, in te trekken.
In een brief aan het Office of the Comptroller of the Currency van woensdag wakkerden de senatoren een voortdurend debat aan over de rol die banken zouden moeten spelen in het ecosysteem van cryptovaluta. Gereguleerde instellingen kunnen stabiliteit brengen in een onstabiele sector, stellen bankgroepen. Wetgevers vrezen echter dat cryptovaluta zonder strenge bescherming een systemisch risico voor het bredere banksysteem kunnen vormen.
"Gezien de recente volatiliteit op de cryptomarkt... maken we ons zorgen dat het gedrag van de OCC ten aanzien van cryptovaluta het banksysteem aan onnodige risico's zou kunnen blootstellen", aldus de brief, die ook werd ondertekend door de senatoren Sheldon Whitehouse en Dick Durbin.
Warren heeft vorige week een concept van de brief laten circuleren onder de Senaatscommissie voor bankzaken, zo meldden Bloomberg en The American Banker. In de brief wordt de toezichthouder verzocht de eerdere richtlijnen in te trekken en een uitgebreider proces te starten “om consumenten en de veiligheid en soliditeit van het banksysteem adequaat te beschermen.”
De huidige richtlijnen van de OCC worden eind 2020 en begin 2021 gepubliceerd. Hiermee krijgt de Commonwealth Bank de bevoegdheid om cryptovalutabewaardiensten aan te bieden, door stablecoins gedekte kasreserves aan te houden en blockchaintechnologie en stablecoins te gebruiken om betalingen tussen banken te verifiëren.
Toen een woordvoerder van de OCC naar de brief werd gevraagd, stuurde hij het protocol dinsdag toe. Eerdere opmerkingen van waarnemend OCC-hoofd Michael Hsu beschreef de "voorzichtige en voorzichtige" benadering van het agentschap ten aanzien van cryptovaluta.
Toen het agentschap op 3 augustus meldde dat Warren een brief verspreidde waarin hij de OCC aanspoorde om zijn richtlijnen in te trekken, verdedigde Xu de aanpak van het agentschap in opmerkingen aan Bloomberg.
"Ik denk dat we het goed doen. Kijk naar Exemplaar A: er is zojuist een heleboel gebeurd, het banksysteem is in goede staat, afkloppen. Ik denk dat een deel daarvan te danken is aan de maatregelen die we hebben genomen", vertelde Hsu aan Bloomberg.
De senator verwees naar het faillissement van Celsius en Voyager, bedrijven die cryptovalutaleningen verstrekken en buiten het bereik van de OCC opereren. Toch toont de faillissementszaak aan dat er “sterkere bescherming nodig is om de risico’s die cryptovaluta vormen voor het financiële systeem en consumenten te beperken”, aldus de brief.
Hsu beschrijft zichzelf als een cryptovaluta-scepticus en heeft beloofd de richtlijnen met betrekking tot cryptovaluta te herzien wanneer hij in mei 2021 de leiding van de OCC overneemt. De gids werd gepubliceerd door Hsu's voorganger, Brian Brooks, die nu CEO is van cryptovalutabedrijf BitFury.
Het agentschap gaf in november aan dat het deze regels zou handhaven en voegde daaraan toe dat banken zich zonder bezwaar bij de OCC moeten aanmelden voordat ze met cryptovaluta-activiteiten kunnen beginnen.
Volgens de senator is de wijziging echter niet voldoende.
Inactiviteit versus beperking
Een brancheorganisatie voor banken betoogde onlangs dat het beperken van de betrokkenheid van banken bij cryptovaluta contraproductief is voor de bescherming van consumenten. De American Bankers Association schreef maandag in een brief aan het Amerikaanse ministerie van Financiën dat banken te maken hebben met beperkingen die hun blootstelling aan digitale activa beperken, terwijl er nog steeds weinig toezicht is op niet-banken die betrokken zijn bij cryptovaluta.
Banken zijn geen giganten en sommige staan sceptischer tegenover cryptovaluta dan andere. Sommige instellingen hebben onderzocht hoe blockchaintechnologie kan worden ingezet om problemen zoals geldovermakingen op te lossen. Sommige bieden bewaardiensten aan cryptovalutabedrijven voor cryptoactiva of het geld van klanten.
Toen hem werd gevraagd naar de brief, antwoordde Anchorage Digital, de cryptovalutabeheerder van de OCC, dat wetgevers zich zouden moeten richten op het onder de aandacht brengen van meer cryptovalutabedrijven bij de toezichthouder.
"Als we consumenten echt willen beschermen, moeten we een haalbaar pad creëren voor gereguleerde instellingen om cryptodiensten aan te bieden. En daarvoor zijn de richtlijnen van de OCC bedoeld", aldus Georgia Quinn, algemeen adviseur van Anchorage.
Warren heeft zeker zijn steun uitgesproken voor strengere regulering van cryptovaluta in het algemeen. Consumentenorganisaties, die over het algemeen met Warren samenwerken, noemen cryptovaluta in de conventionele banksector als een specifieke zorg. Ze zeiden dat er naast de huidige richtlijnen ook duidelijkheid nodig is.
"We begrijpen echt niet hoe banken worden blootgesteld aan cryptorisico's of hoe toezichthouders die inschatten", aldus Mark Hayes, senior fintech-beleidsanalist bij US Financial Reform. Gezien de recente ineenstorting zouden we er beter aan toe zijn als toezichthouders vanaf het begin zouden beginnen met de basisprincipes en het volledige pakket aan toezicht op de banken zouden toepassen, in plaats van de aanpak van 'misschien, misschien niet' te hanteren die nu gangbaar is.
Wat volgt?
In de brief van de senator wordt de OCC verzocht een nieuwe rechtszaak aan te spannen tegen de FDIC. en de Federal Reserve om duidelijk te maken hoe de banken die zij reguleren cryptovaluta gebruiken. De brief bevat ook een aantal vragen over hoeveel door de OCC gereguleerde banken betrokken zijn bij cryptovaluta-activiteiten.
Eind vorig jaar gaven de OCC, FDIC en de Federal Reserve een gezamenlijke verklaring uit waarin ze beloofden banken uiterlijk in 2022 duidelijkere informatie over cryptovaluta te verstrekken. Sindsdien zijn de richtlijnen echter beperkt gebleven. De FDIC heeft onlangs een verklaring uitgegeven waarin banken worden gewaarschuwd dat ze moeten controleren hoe de cryptovalutabedrijven waarmee ze samenwerken reclame maken voor de beschikbaarheid van depositogarantiestelsels. Deze bezorgdheid, gecombineerd met de zorgen van Warren en Sanders, kan een teken zijn dat er meer actie in het verschiet ligt.
Naast Bidens uitvoerend bevel heeft de Senaat ook verschillende wetsvoorstellen ingediend die gericht zijn op regulering van verschillende onderdelen van de industrie. Begin augustus werd er bijvoorbeeld een wetsvoorstel ingediend om de Commodity Futures Trading Commission meer toezicht op de industrie te geven. Hoewel de bankensector niet het belangrijkste aandachtspunt is van deze wetsvoorstellen, kunnen ze wel invloed uitoefenen op de manier waarop toezichthouders op banken omgaan met cryptovaluta.
"Het zou heel nuttig zijn om duidelijk te maken wat een security token is en wat niet", aldus Gary DeWaal, voorzitter van de afdeling financiële markten en regelgeving bij Katten Muchin Rosenman LLP. Op federaal niveau hebben we alles op orde. Als grote toezichthouder krijg je betere regelgevingsnormen, betere normen voor cyberveiligheid – daar hebben ook toezichthouders op de banken profijt van.”
