In mei stegen de consumentenprijzen in de VS snel. Dit leidde tot de grootste jaarlijkse stijging in bijna 40,5 jaar. De benzineprijzen bereikten recordhoogtes en de voedselkosten stegen explosief.
De inflatie is vorige maand sneller gestegen dan verwacht, meldde het ministerie van Arbeid vrijdag. Dit weerspiegelt ook een stijging van de huren, de grootste stijging sinds 1990. De toenemende en aanhoudende prijsdruk dwingt Amerikanen om hun uitgavenpatroon te veranderen en vergroot de angst voor een regelrechte recessie of een periode van zeer trage groei.
Hoge inflatie is een wereldwijd fenomeen en vormt een politiek risico nu president Joe Biden en zijn Democraten de tussentijdse verkiezingen van november tegemoet zien. Het consumentenvertrouwen daalde begin juni tot een recordlaagte, zo bleek uit een peiling van vrijdag.
"De Fed beseft nu dat ze ver achterloopt op de inflatiecurve en daadkrachtiger moet optreden", aldus Sung Won Sohn, hoogleraar financiën en economie aan de Loyola Marymount University in Los Angeles. "Stagflatie is het meest waarschijnlijke scenario voor de komende jaren, met een recessie die steeds waarschijnlijker wordt."
De CPI steeg vorige maand met 1,0%, na een stijging van 0,3% in april. Economen ondervraagd door Reuters hadden voorspeld dat de maandelijkse CPI met 0,7% zou stijgen.
De benzineprijzen stegen met 4,11 TP3 ton na een daling van 6,11 TP3 ton in april. De consumentenprijzen stegen in mei en lagen gemiddeld rond de 1 TP4 TP4,37 per gallon, aldus AAA. Vrijdag grensden ze aan 1 TP4 TP5 per gallon, wat suggereert dat de maandelijkse consumentenprijsindex (CPI) in juni hoog zal blijven.
De prijzen van andere energiebronnen zijn de afgelopen maand ook sterk gestegen. De aardgasprijzen stegen met 8,01 TP3 ton, de grootste stijging sinds oktober 2005. De elektriciteitsrekeningen zijn met 1,31 TP3 ton gestegen.
De prijzen voor levensmiddelen stegen met 1,2% en de prijzen voor huishoudelijk voedsel met 1,4%, de vijfde stijging op rij van minstens 1,0%. De prijzen van zuivelproducten en aanverwante producten stegen het sterkst sinds juli 2007. Voedselprijzen schieten omhoog nadat Rusland een ongeprovoceerde oorlog tegen Oekraïne is begonnen.
De CPI steeg met 8,6% in de 12 maanden tot en met mei. Dit was de grootste jaarlijkse stijging sinds december 1981, vergeleken met een stijging van 8,3% in april. Economen hadden gehoopt dat de jaarlijkse CPI in april een piek zou bereiken.
De inflatie heeft de 2%-doelstelling van de Fed ruimschoots overschreden en tast de loongroei aan. Het gemiddelde uurloon, gecorrigeerd voor inflatie, daalde vorige maand met 0,6%.
Het inflatierapport komt voorafgaand aan de verwachte tweede renteverhoging van 50 basispunten door de Fed volgende week woensdag. Een handvol economen denkt dat een verhoging met 75 basispunten al wordt overwogen. De Fed zal naar verwachting de rente in juli met 0,5 procentpunt verhogen.
Economen hadden verwacht dat de Fed in september een renteverhoging van een kwart punt zou intrekken. Maar de onderliggende inflatie is over het algemeen gestegen en velen, waaronder Goldman Sachs, verwachten in september opnieuw een renteverhoging van 50 basispunten. De Fed heeft de rente sinds maart met 75 basispunten verhoogd.
Aandelen op Wall Street kelderden. De dollar steeg ten opzichte van een mandje valuta's. De koersen van Amerikaanse staatsobligaties daalden.
Breedformaat printen
Exclusief de onstabiele componenten voedsel en energie steeg de CPI met 0,6%, na een stijging met hetzelfde bedrag in april.
Hoge huren wakkeren potentiële inflatie aan. De huurprijs voor primaire woningen die door huiseigenaren via huur worden verkregen, steeg met 0,61 TP3T. Dit was de grootste stijging sinds augustus 1990.
Huur, de grootste kostenpost voor consumenten, is vaak een starre kwestie, waardoor de kans op een loon-prijsspiraal toeneemt. Door de recordhoge huizenprijzen blijven veel mensen huren.
"Consumenten weten dat deze kostenstijgingen niet zullen worden teruggedraaid, wat de roep om hogere lonen aanwakkert om het hoofd boven water te houden", aldus Ron Temple, hoofd Amerikaanse aandelen bij Lazard Asset Management in New York. "In de krapste arbeidsmarkt in decennia hebben werkgevers geen andere keuze dan de lonen te verhogen, wat op zijn beurt heeft geleid tot hogere inflatie in de dienstensector. De Fed staat voor een enorme uitdaging om deze potentiële loon-prijsspiraal te doorbreken."
De vliegtickets stegen met 12,61 TP3T, terwijl de medische kosten met 0,41 TP3T stegen. De prijzen voor kerndiensten stegen met 0,61 TP3T. De prijzen voor kernproducten stegen met 0,71 TP3T doordat de prijzen van tweedehands auto's en vrachtwagens herstelden na drie maanden achtereen te zijn gedaald. De prijzen van nieuwe auto's stegen met 1,01 TP3T.
Consumenten betalen ook meer voor de inrichting en exploitatie van woningen en entertainment. De kledingprijzen stegen met 0,7%, ondanks het feit dat retailers overtollige artikelen aanhielden.
De hoop is dat het verschuiven van bestedingen van goederen naar diensten de inflatie zal helpen verlagen. Maar een krappe arbeidsmarkt zorgt voor stijgende lonen en hogere prijzen voor diensten. China's zero-COVID-19-beleid heeft de toeleveringsketens verstoord en de grondstoffenprijzen hoog gehouden.
De zogenaamde kern-CPI steeg met 6,0% in de 12 maanden tot en met mei. Dit werd gevolgd door een stijging met 6,2% in april. De inflatie is geleidelijk afgenomen, maar blijft boven de 6%.
"Het sterke en breed gedragen sequentiële CPI-momentum suggereert dat de inflatie tot ver aan het einde van het jaar zal vertragen", aldus Greg Daco, hoofdeconoom bij EY-Parthenon in New York.
