Wall Street en beleggers letten wijselijk goed op wanneer CEO Warren Buffett van Berkshire Hathaway (BRK.A -0,20%) (BRK.B -0,18%) faalt. Dat komt omdat Oracle of Omaha een totaal rendement van 3.641.613% heeft behaald op zijn Klasse A (BRK.A) aandelen gedurende de 57 jaar dat hij aan het roer stond (eindigend op 31 december 2021).
Met de stroom meegaan is al tientallen jaren een strategie om geld te verdienen, maar het is ook belangrijk om aandacht te besteden aan de aandelen die de meest succesvolle beleggers ter wereld en hun beleggingsteams verkopen of vermijden. Hier zijn vijf aandelen waarvan Warren Buffett tot 2022 een enorme uitverkoop heeft gezien.
Wells Fargo: verkoop alle aandelen
Dit jaar markeert het einde van het tijdperk van Warren Buffett en Berkshire Hathaway. Tijdens het eerste kwartaal werden de laatste 675.054 aandelen van Berkshire verkocht aan financiële bank Wells Fargo (WFC 2.21%). Dit is de eerste keer sinds 1989 dat Wells Fargo zijn Berkshire-portefeuille heeft stopgezet.
Hoewel bankaandelen Buffett's favoriete beleggingssector zijn, overtreedt Wells Fargo een basisregel wanneer het vertrouwen van zijn klanten wordt geschonden. In 2016 en 2017 gaf Wells Fargo toe tussen 2009 en 2016 ongeveer 3,5 miljoen ongeautoriseerde rekeningen op brancheniveau te hebben geopend. Deze bekentenis leidde tot een kortetermijnroulatie onder bedrijfsleiders die culmineerde in een enorme schikking van $3 miljard met de Verenigde Staten. controleur. Omdat het voor een bedrijf moeilijk is om zijn reputatie weer op te bouwen, ging Buffett richting een exit.
Bristol-Myers Squibb: Alle aandelen verkocht
Het tweede bekende bedrijf dat sinds het begin van het jaar onder druk staat, is het farmaceutische aandeel Bristol-Myers Squibb (BMY 1.58%). Alle 5.202.674 aandelen van Berkshire Hathaway die eind 2021 in handen waren, werden in het eerste kwartaal verkocht.
Meer dan een jaar geleden wurmde Berkshire Hathaway zich in een reeks spraakmakende medicijnfabrikanten, vermoedelijk om te profiteren van zijn COVID-19-onderzoek en te profiteren van het hoge dividend en de relatief stabiele operationele cashflow. Bristol-Myers Squibb is echter nooit een grote speler geweest op het gebied van de behandeling van COVID-19. Tot overmaat van ramp begint het succesvolle kankergeneesmiddel Revlimid een bescheiden omzetdaling te ondervinden als gevolg van de concurrentie van generieke medicijnen. De laatste twee factoren zijn mijn beste inschatting van waarom Bristol Myers Squibb succesvol was.
Maar bekeken met een groothoeklens is Bristol-Myers Squibb een goedkope melkkoe die ruimte voor verbetering lijkt te hebben. De jaarlijkse omzet van Eliquis, een oraal antistollingsmiddel ontwikkeld in samenwerking met Pfizer, heeft Revlimid overtroffen. Immunotherapie tegen kanker Opdivo ligt op koers om de jaarlijkse omzet van $10 miljard te overtreffen dankzij de mogelijkheden voor labeluitbreiding.
AbbVie: Alle aandelen verkocht
Bristol-Myers Squibb is niet de enige grote medicijnfabrikant die Warren Buffett dit jaar heeft achtergelaten. AbbVie (ABBV -0.62%), oorspronkelijk gekocht door Berkshire Hathaway in 2020, is allemaal verkocht. Buffett en zijn beleggingsteam gaven eind 2021 alle 3.033.561 aandelen op die ze bezaten.
De basis voor de verkoop van alle aandelen AbbVie kan de reden weerspiegelen voor het verlaten van Bristol Myers Squibb. Hoewel AbbVie investeerders in onzekere tijden stabiliteit heeft geboden, is het bedrijf nooit een belangrijke speler geweest op het gebied van COVID-19. Bovendien krijgt het vlaggenschip ontstekingsremmende medicijn Humira ook te maken met concurrentie van biosimilars op de internationale markt. Terwijl de Amerikaanse omzet van Humira in het meest recente kwartaal met 2,2% steeg, daalde de internationale omzet met 22,6% ten opzichte van een jaar eerder.
Hoewel AbbVie nog steeds goedkoop is met twaalf keer de voorspelling van Wall Street voor 2023, zou het vertrek van Buffett in dit geval zinvol kunnen zijn. Humira was in het eerste kwartaal goed voor 35% van de wereldwijde netto-omzet, en de concurrentie van biosimilars zal uiteindelijk ook een impact hebben op de Amerikaanse omzet. Hoewel AbbVie Allergan in 2020 heeft overgenomen om zijn verkoop- en productontwikkelingspijplijn te diversifiëren, is het moeilijk voor te stellen dat de bedrijfsresultaten van AbbVie de komende jaren zullen lijden onder de dalende verkoop van Humira. zal zwaar getroffen worden.
Royalty Pharma: 82%-reductie
Om bij het onderwerp te blijven: het belang van Berkshire Hathaway in Royalty Pharma (RPRX 2.69%) is tot nu toe dit jaar aanzienlijk gekrompen. Er werden in totaal 7.151.896 aandelen verkocht, waardoor Buffett nog minder dan 1,5 miljoen aandelen in zijn portefeuille overhield.
Het op royalty’s gebaseerde farmaceutische bedrijf, dat royalty’s genereert op de nettoverkoop van meer dan 35 goedgekeurde geneesmiddelen, werd pas in het derde kwartaal van 2021 aan de portefeuille van Berkshire toegevoegd. Na zes tot negen maanden daalde dat belang met 82%, wat erop wijst dat dit een zet door een van Buffett's investeringsluitenants, Todd Combs of Ted Weschler. Warren Buffett bekleedt zelden binnen een paar maanden een positie.
Naar mijn mening heeft de reden dat Berkshire Hathaway zijn 82%-positie in Royal Pharma heeft afgestoten te maken met de dreigende exclusiviteitsverliezen die naar verwachting van invloed zullen zijn op de royalty's van het bedrijf. Humira is bijvoorbeeld een van de ruim 35 behandelingen die voor Royal Pharma inkomsten genereren. Nu er volgend jaar een hele reeks biosimilars van Humira op de markt zullen komen in de VS, zouden we de royalty's van het bedrijf op korte termijn kunnen zien pieken.
Verizon Communications: 99%-reductie
Het meest verrassende is misschien wel het vijfde en laatste aandeel dat Warren Buffett in 2022 op grote schaal verkoopt: telecomgigant Verizon Communications (VZ 0,39%). Oracle uit Omaha verkocht in het eerste kwartaal 157.444.464 Verizon-aandelen. Eind maart waren er nog slechts 1.380.111 aandelen over.
Het vreemde aan de verkoop is dat Verizon nog maar ongeveer een jaar in de top 10 van Berkshire staat. Ik herhaal: Warren Buffett koopt doorgaans grote bedrijven die hij voor de lange termijn wil behouden. Het is... vreemd om te zien dat Berkshire Hathaway in korte tijd uitverkocht en uitverkocht is.
Als er enige impuls is voor deze grote uitverkoop, zou het een historisch hoge inflatie kunnen zijn. Wanneer de prijzen van goederen en diensten snel stijgen, heeft dit doorgaans de meeste gevolgen voor het onderste deciel. Hoewel draadloze toegang en smartphones de afgelopen tien jaar basisbehoeften zijn geworden, erodeert de inflatie de koopkracht van consumenten. Het is niet verrassend dat Verizon Wall Street waarschuwde dat de winstcijfers over het hele jaar aan de onderkant zouden liggen van de verwachtingen die het eerder had afgegeven in de bekendmaking van de winstcijfers over het eerste kwartaal.
De positieve kant van Verizon is dat er weinig verrassingen zijn. Het verloop van draadloze netwerken piekt doorgaans niet tijdens een recessie, en de aandelen van Verizon worden slechts negen keer zo hoog verhandeld als de verwachte winsten van Wall Street in 2022-2023, dus de risico's zijn redelijk beperkt. Als je uitgaat van een dividendrendement van 5%, heb je een saai maar potentieel winstgevend aandeel, waar conservatieve beleggers geld verdienen.
Kom meer te weten:
-
-
-
-
Delta Skymiles® Reserve American Express-kaartrecensie – Zie meer.
-
AmEx richt zich op klantervaring met nieuwe betaalrekening en opnieuw ontworpen applicatie
-
