Bitcoin, największa kryptowaluta na świecie, narodziła się w samym środku kryzysu finansowego w 2009 roku. Trochę czasu zajęło mu zyskanie popularności, ale od tego czasu eksplodował, stając się ogromnym rynkiem wartym około $1 biliona, wraz z innymi kryptowalutami.
Jednak szerszy rynek kryptowalut spadł gwałtownie od swojego historycznego maksimum osiągniętego w listopadzie 2021 r., ponieważ Rezerwa Federalna podniosła stopy procentowe w celu zwalczenia wysokiej inflacji. Wielu inwestorów zastanawia się, jak poradziłaby sobie gospodarka, gdyby przestawiła się na bitcoiny i inne aktywa kryptowalutowe. Recesja ustępuje.
Oto, czego zdaniem ekspertów powinni spodziewać się inwestorzy kryptowalutowi.
Kryptowaluty nie są bezpieczną przystanią
Gdy inwestorzy rozważają możliwość recesji lub stagflacji, wielu z nich poszukuje aktywów, które zapewnią im ochronę przed potencjalnymi burzami. Eksperci twierdzą jednak, że szyfrowanie nie jest odpowiednim miejscem do tego celu.
„Nie jestem pewien, czy kryptowaluty można uznać za bezpieczną przystań, biorąc pod uwagę ich zmienność” – powiedział Scott Sheridan, dyrektor generalny internetowego domu maklerskiego Deliciousworks.
Popularne kryptowaluty, takie jak bitcoin i ethereum, spadły o prawie 70% od swoich historycznych maksimów, ponieważ inwestorzy unikali ryzykownych aktywów po wzroście stóp procentowych.
Sheridan powiedział, że nie spodziewa się odwrócenia trendu cen kryptowalut, dopóki zmienność mierzona wskaźnikiem VIX nie powróci do bardziej normalnego poziomu.
„Do tego czasu uważam, że bazowa alfa na rynku akcji w połączeniu ze zmieniającym się stanem i późniejszym zamieszaniem na rynku kryptowalut służy raczej spekulacji niż ochronie przed burzą” – powiedział.
W związku z tym zarówno inwestorom giełdowym, jak i kryptowalutom trudno będzie osiągnąć lepsze wyniki, dopóki nie ustąpią ostatnie poziomy zmienności.
Nie można oceniać kryptowalut
Jedną z największych wad kryptowalut jako inwestycji jest to, że nie mają one żadnej wartości wewnętrznej, ponieważ nie przynoszą żadnych korzyści swoim właścicielom. Zysk, jaki uzyskasz, zależy wyłącznie od tego, czy sprzedasz produkt komuś innemu po wyższej cenie. Z tego powodu legendarni inwestorzy, tacy jak Warren Buffett i Charlie Munger, ostro krytykowali wartość inwestycyjną Bitcoina i innych kryptowalut.
„Kryptowaluta to inwestycja” – powiedział Munger w wywiadzie dla The Australian Financial Review w lipcu. „Nie chcę niczego kupować, nawet jeśli ktoś mi powie, że nie może zrobić więcej”.
Nawet osoby bardziej pozytywnie nastawione do bitcoina i kryptoaktywów przyznają, że wycena cyfrowych monet jest trudna, jeśli nie niemożliwa.
„Nie ma ustalonego sposobu na wycenę bitcoina” – powiedziała Noelle Acheson, dyrektor ds. analiz rynkowych w firmie pożyczkowej Genesis Global Trading zajmującej się kryptowalutami. „To kwestia narracji — narracja może zmienić się w mgnieniu oka”.
Acheson powiedziała jednak, że jest bardzo optymistycznie nastawiona co do długoterminowych perspektyw Bitcoina. Widzi coraz więcej przypadków zastosowania i postrzega to jako inwestycję w nową technologię.
Kryptowaluty mogą stać się gorsze, zanim staną się lepsze
Biorąc pod uwagę gwałtowny spadek wartości aktywów kryptograficznych, inwestorzy mogą się zastanawiać, czy najgorsze już minęło. Analitycy jednak nadal widzą wiele zagrożeń.
„Cena bitcoina nie ma nic wspólnego z podstawami ekonomicznymi, ale nastroje już tak” – powiedział Acheson. „Nastawienie do ryzyka znacznie się pogorszy – rynek nie spodziewa się, że Fed będzie tak agresywny”.
Ostatnie kilka miesięcy wystawiło na próbę zaufanie inwestorów do inwestowania w kryptowaluty. Wartość TerraUSD, tzw. stablecoina, którego kurs wynosi $1, spadła do kilku centów, gdy pożyczkodawca kryptowalut Celsius Network ogłosił upadłość. W czerwcu sąd Brytyjskich Wysp Dziewiczych nakazał likwidację funduszu hedgingowego inwestującego w kryptowaluty Three Arrows Capital.
„Inwestorzy instytucjonalni i duże giełdy kryptowalut znajdują się pod presją, wiele z nich stoi na skraju upadku” – powiedziała Tammy Da Costa, analityczka w serwisie poświęconym rynkom finansowym DailyFX. „W ciągu ostatnich dwóch miesięcy Terra, Celsius, Three Arrows Capital, upadek i zwolnienia kilku głównych graczy, w tym Coinbase, utrudniły wznowienie ruchu wzrostowego”.
Recesja nie jest gwarantowana
Mimo że obawy o recesję wzrosły, gospodarka USA kurczy się już drugi kwartał z rzędu. Jest to definicja recesji, ale nie ma gwarancji, że faktycznie nastąpi. Według Departamentu Pracy gospodarka USA stworzyła w lipcu 528 000 nowych miejsc pracy, a stopa bezrobocia spadła do 3,51 TP3T.
„W tej chwili nie uważamy, że mamy do czynienia z recesją lub stagflacją” – powiedział dr Martin Hiesböck, szef działu badań nad blockchainem i kryptowalutami na platformie walut cyfrowych Uphold. „Sytuacja bardziej przypomina tę po II wojnie światowej, kiedy to przez kilka lat mieliśmy wysoką inflację i powolny wzrost, zanim świat otrząsnął się z szoku wywołanego wojną”.
„Projekt fizycznego, cyfrowego zasobu, który przyniesie realne korzyści ekonomiczne, będzie się sprawdzał niezależnie od otoczenia makroekonomicznego” – dodał.
Według Davida Duonga, szefa badań instytucjonalnych w Coinbase, wyprzedaż kryptowalut i problemy z wypłacalnością w firmach takich jak Celsius i Three Arrows wynikają z niedopasowania między krótkoterminowymi pożyczkami a długoterminowymi aktywami o niskiej płynności.
„To eliminuje większość nadmiernego ryzyka związanego z kryptowalutami, a w tym cyklu prawdopodobnie widzieliśmy najgorsze wyniki tej klasy aktywów” – powiedział Duong.
Ucz się więcej:
-
-
-
-
Recenzja karty Delta Skymiles® Reserve American Express – zobacz więcej.
-
-
Odkryj it® Nagrody w postaci kart nagród i zobacz, jak to działa
