Biorąc pod uwagę wysoką inflację, spadające rynki akcji i inwestorów zaniepokojonych nowym, odważnym stanowiskiem polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej, można by pomyśleć, że będzie to idealny moment, aby postawić na Bitcoin. Jaki jest najlepszy czas na posiadanie zdecentralizowanej waluty, która zachowuje swoją wartość?
Mimo to najsłynniejsza kryptowaluta świata straciła w tym roku już ponad 37% swojej wartości, spadając dziś do niemal $26 000. Zaledwie sześć miesięcy temu Bitcoin osiągnął najwyższy poziom w historii wynoszący około $69 000.
Dla porównania, S&P 500 spadł o około 17% od początku 2022 r. Dlaczego BTC odnotowuje tak duże straty w 2022 r.?
Bitcoin jest obecnie ryzykownym aktywem
Aktywa ryzykowne to aktywa, które w normalnych warunkach rynkowych podlegają znacznej zmienności. Akcje, towary i obligacje o wysokiej stopie zwrotu są uważane za aktywa ryzykowne, ponieważ można spodziewać się częstych wzrostów i spadków ich cen w niemal każdych warunkach rynkowych.
Do niedawna Bitcoin był uważany za nośnik wartości, w pewnym stopniu odporny na wahania wartości ryzykownych aktywów. To już nie jest prawdą. Dziś BTC padło ofiarą czynników wpływających na wartość ryzykownych aktywów – takich jak inflacja, giełda i polityka pieniężna Rezerwy Federalnej.
„Powodem, dla którego ten konkretny spadek ma miejsce teraz, jest to, że narracja na rynku [kryptograficznym] zmieniła się z ryzyka na ryzyko” – powiedział dr Richard Smith, autor biuletynu Risk Ritual. „W miarę jak Fed i inne banki centralne zaczną ograniczać nadmierną stymulację, a zwykli ludzie zaczną zdawać sobie sprawę, że Covid-19 słabnie, wrócimy do pracy i nie wszyscy będziemy kupować NFT i jutro wchodzić do metaświata .”
Ale ostatnio na rynku kryptowalut odgrywa jeszcze inny, bardziej ezoteryczny czynnik, który pomaga obniżyć cenę Bitcoina.
Awaria laboratorium Terraform
Terra (LUNA) doświadczyła w weekend poważnych zakłóceń, tracąc 90% swojej wartości i siejąc spustoszenie w świecie kryptowalut.
LUNA jest natywnym tokenem protokołu Terra. Jest częścią mechanizmu peg dla TerraUSD (UST), kolejnego natywnego tokena protokołu Terra. Do niedawna UST był stosunkowo popularną monetą typu stablecoin.
Jak sama nazwa wskazuje, celem stablecoinów jest zapewnienie „bezpiecznego” kryptoaktywu, który utrzymuje stabilną wycenę. Zarządza się nimi poprzez powiązanie ich wartości z ceną walut fiducjarnych, takich jak dolar amerykański. Celem jest utrzymanie tej samej wartości monety stabilnej – na przykład moneta powinna zawsze być warta jednego dolara.
W tym tygodniu UST spadł o ponad 30%, kwestionując ważność algorytmicznych monet stabilnych.
Wygląda na to, że Straż Fundacji Luna próbuje wesprzeć UST Bitcoinem przed weekendowym biegiem. Na początku tego miesiąca Luna Foundation Guard (LFG), organizacja non-profit wspierająca blockchain Terry, nabyła bitcoiny o wartości $ o wartości 1,5 miliarda.
W poniedziałek LFG oświadczyło, że pożyczy bitcoiny warte setki milionów dolarów, aby bronić swojego powiązania ze stablecoinem UST.
Bitcoin ma trudny start w 2022 roku
Bitcoin kończy 2021 rok na poziomie prawie 70%. To oszałamiający zwrot dla dowolnej klasy aktywów. Mimo to roczny zwrot 70% oznacza pewne pogorszenie koniunktury dla Bitcoina, ponieważ wyłonił się on ponad 300% podczas blokady w 2020 roku.
W 2022 r. inwestorzy są w nastroju powstrzymującym się od ryzyka, z radością witając „ogólne ograniczenie ryzyka w większości klas aktywów” – powiedział Alex Refet, współzałożyciel firmy zarządzającej majątkiem East Paces Group. „Ogólnie rzecz biorąc, inwestorzy wykazują większe zainteresowanie inwestowaniem w wartość, a mniejsze zainteresowanie spekulacyjnymi akcjami i alternatywnymi inwestycjami typu „przechowujące wartość””.
Jednym z powodów jest to, że Rezerwa Federalna od czterdziestu lat podnosi stopy procentowe w USA na bezprecedensową skalę, aby walczyć z inflacją. Analitycy oczekują, że bank centralny będzie kontynuował podwyżki stóp procentowych do 2023 roku.
Kiedy Fed podnosi stopy procentowe, zmniejsza popyt na bardziej rozwijające się spółki, takie jak akcje spółek technologicznych i aktywa obarczone ryzykiem spekulacyjnym, takie jak bitcoin. Otwartym pytaniem jest ocena, jak duży popyt na kryptowaluty utrzyma się przy malejącej płynności.
„Nie ma historycznego precedensu dla wyników Bitcoina i innych kryptowalut, ponieważ wkraczamy w trwały okres, w którym banki centralne aktywnie wycofują płynność” – powiedział Steve Sosnick, główny strateg w Interactive Brokers. Dla tych, którzy tego nie robią, są to zazwyczaj trudne czasy, a bardziej ryzykowne aktywa mają tendencję do osiągania gorszych wyników niż bezpieczniejsze”.
Bitcoin stał się niestabilną bestią
Dodajmy do tego zamieszanie na rynku wywołane inwazją Rosji na Ukrainę.
„Kwestie geopolityczne powodują zmienność rynku w wielu klasach aktywów zbywalnych, a Bitcoin okazał się w pewnym stopniu skorelowany z szerszymi ruchami na rynku, a nie bezpośrednim zabezpieczeniem przed akcjami” – powiedział Refit.
Problem w tym, że Bitcoin nie okazał się dobrym zabezpieczeniem przed czymkolwiek. W końcu przy inflacji najwyższej od czterech lat można by oczekiwać, że waluta twierdząca, że zachowa swoją siłę nabywczą i niezależność od jakiegokolwiek banku centralnego, zyska większe wsparcie. Jeśli ten opis odnosi się do Bitcoina, czy popyt nie byłby poza skalą?
Zamiast tego wydaje się, że Bitcoin znajduje zwolenników, gdy ceny rosną, i sceptyków, gdy dominują sprzedawcy – podobnie jak ryzykowne aktywa.
W rzeczywistości od 2009 roku cena Bitcoina spadła o 50% osiem razy w stosunku do poprzedniego rekordu wszechczasów. „Każdy, kto nie zgadza się ze spadkiem co najmniej 50%, nie powinien używać Bitcoina” – dr Smith. „To zupełnie normalne, że Bitcoin spada na poziomie 50%. To opłata za wstęp.
Czy warto posiadać bitcoiny?
Kupowanie Bitcoina było kiedyś czymś zarezerwowanym dla osób, które po raz pierwszy korzystały z technologii, a był to rodzaj wiadomości, który na krótko pojawiał się, wyjaśniając nieświadomym czytelnikom, jak wymienić dolary na Bitcoin, a następnie Bitcoin na normalne rzeczy, takie jak pizza. (Z perspektywy czasu pizza była bardzo droga.)
Z biegiem lat Bitcoin stał się bardziej popularny i łatwiejszy do kupienia za pośrednictwem stosunkowo bezpiecznych giełd, takich jak Coinbase. Dzisiaj rozsądni, zrównoważeni menedżerowie finansowi, tacy jak firma zarządzająca pieniędzmi z Minneapolis Leuthold Group, uważają, że jeden lub dwa procent twojego portfela może trafić na bitcoin.
„W końcu rynek obliczy wartość kryptowalut i uwzględni tę informację w wysokiej cenie tych aktywów” – napisał ekonomista Tyler Cowen w artykule Bloomberga. „Od tego momentu oczekiwane zyski będą – ośmielę się to powiedzieć. -normalna."
Inwestując w Bitcoin teraz, spodziewasz się, że szał spekulacyjny nie ucichnie i będziesz mógł go później odsprzedać za cenę wyższą niż zapłaciłeś. Jednak najnowsza historia powinna pokazać, że taki plan, choć kuszący, jest niemałym wyczynem.
Nigdy nie wiadomo, kiedy opadnie dreszczyk emocji związany z inwestowaniem spekulacyjnym.
Ucz się więcej:
-
-
-
-
Recenzja karty Delta Skymiles® Reserve American Express – zobacz więcej.
-
-
Odkryj it® Nagrody w postaci kart nagród i zobacz, jak to działa
