Reklamy

Bitcoin, uważany przez wielu za pierwszą kryptowalutę, od czasu swoich tajemniczych początków w 2009 r. jego wartość gwałtownie wzrosła.

W ciągu dekady od pojawienia się Bitcoina, inne kryptowaluty, takie jak Ethereum i Tether, również zyskały uwagę opinii publicznej, a ich ceny wzrosły. Jednakże kryptowaluty nie są czymś namacalnym i nie mają nic wspólnego z firmami, tak jak akcje, więc nasuwa się pytanie: dlaczego kryptowaluty mają jakąkolwiek wartość?

Co sprawia, że kryptowaluty są wartościowe?

Krótko mówiąc, kryptowaluta ma wartość, ponieważ ludzie ją cenią. „To wynik wspólnego przekonania, konsensusu” — powiedział Brock Pierce, prezes Bitcoin Foundation i współzałożyciel EOS Alliance, Block.one, Blockchain Capital, Tether i Mastercoin. „Ludziom trudno jest radzić sobie z kryptowalutami, ponieważ nie pasują one do żadnej tradycyjnej kategorii”.

Pomimo że w nazwie znajduje się słowo „waluta”, większość kryptowalut funkcjonuje obecnie raczej jako aktywa. „Ostatecznie większość kryptowalut zamienia się z powrotem na waluty fiducjarne” — powiedział dr Aleksandar (Sasha) Tomic, prodziekan ds. strategii, innowacji i technologii oraz dyrektor programu Master of Applied Economics w Boston College.

Dr Tomic wyjaśnił jednak, że prawdziwą wartością kryptowalut, czynnikiem decydującym o ich znaczeniu, jest możliwość wykorzystania ich jako waluty, w taki sam sposób jak waluty fiducjarne, takie jak USD czy EUR.

Ponieważ kryptowaluty są zdecentralizowane, oferują pewne korzyści, których nie mają waluty wspierane przez rządy. Weźmy następujący przykład z życia dr. Tomica: w latach 90. mieszkał na Bałkanach, gdy na rządzoną przez Serbię Jugosławię nałożono surowe sankcje gospodarcze, podobne do tych, które obecnie obowiązują Rosję. „Lokalna waluta wkrótce stanie się, można by rzec, przestarzała” – wyjaśnił dr Tomic. „Szczególnie z powodu wysokiej inflacji.” Ponieważ kryptowaluty są zdecentralizowane, są mniej podatne na inflację, ingerencję rządu i presję polityczną.

„Podstawową wartością kryptowalut jest możliwość handlu tą walutą” – powiedział dr Dr. Tomić. Kryptowaluty są dziś popularną walutą, a płacenie za cokolwiek bitcoinami lub inną walutą nie jest na ogół powszechne. „Ale jeśli jest to powszechne”, dr Tomic, „to jest prawdziwa obietnica kryptowalut, to nie jest po prostu kolejny zasób”. Możliwość korzystania z kryptowalut z taką łatwością jak z każdej innej waluty sprawia, że kryptowaluty są pożądane. Ponieważ jest pożądane, jest cenne.

Mając to na uwadze, łatwiej zrozumieć, dlaczego ludzie chcą nabyć cyfrowe tokeny. Gdy już zaspokoimy tę potrzebę, istnieje kilka zasad, które określają wartość kryptowaluty w danym dniu:

1. Podaż i popyt

Podstawowa zasada mikroekonomii, prawo popytu i podaży, pokazuje relacje między kupującymi i sprzedającymi. Mówiąc prościej, oznacza to, że gdy dostępność danego przedmiotu spada, jego cena rośnie. I odwrotnie, jeżeli przedmiotów jest wystarczająco dużo, cena przedmiotu spada. Wartość przedmiotu wzrasta, gdy jest rzadki i pożądany przez wiele osób.

Podaż wielu kryptowalut, np. Bitcoina, jest ograniczona. Ten czynnik jest kluczowym powodem, dla którego cena Bitcoina stale rośnie. Ponieważ coraz więcej osób chce kupić Bitcoiny, dr Tomic podaje wiele argumentów przemawiających za tym, że jest to bardziej opłacalne. Ograniczona podaż i rosnący popyt powodują wzrost wartości poszczególnych monet.

Reklamy

2. Kupuj tanio, sprzedawaj drogo

W każdym środowisku, w którym chcesz inwestować, kluczem do osiągnięcia zysku jest sprzedaż czegoś za większą kwotę pieniędzy lub zasobów, niż jest to potrzebne do jego nabycia. Ta podstawowa teoria leży u podstaw strategii „kupuj w dołku”, którą niektórzy inwestorzy stosują, inwestując w akcje lub obligacje. Polega ona na zakupie papierów wartościowych za mniejszą kwotę, niż mogą kupić później.

W przypadku kryptowalut niektórzy profesjonalni lub detaliczni inwestorzy kupują monety i przechowują je przez długi czas, mając na celu ich późniejszą sprzedaż za większą kwotę. Umożliwia to użytkownikom podwyższanie ceny tokenów, ponieważ podaż zasadniczo spada, a popyt na nie rośnie.

3. Percepcja rynku

Percepcję rynku można opisać jako sposób, w jaki konsumenci postrzegają produkt, usługę lub zasób. „Jeśli jesteś jedyną osobą na świecie, która uważa, że coś ma wartość, to znaczy, że ma wartość emocjonalną” – powiedział Pierce. Wartość rynkowa powstaje jednak wtedy, gdy więcej niż jedna osoba uważa, że coś ma wartość. Kiedy myślisz o sztuce, „prawdziwą” wartością obrazu może być po prostu koszt farby i płótna. Dzieła Van Gogha uważa się jednak za cenniejsze od dzieł nieznanych malarzy, którzy tworzyli przy użyciu tych samych materiałów.

Ten przykład pokazuje, jak ludzkie postrzeganie czegoś „dobrego” może natychmiast zmienić cenę tego przedmiotu. Jest to bezpośrednio związane z wartością rynkową, ponieważ wskazuje, ile rynek jest skłonny zapłacić. „Kiedy dwie osoby zgadzają się, że coś ma wartość, to właśnie stamtąd bierze się ta wartość, a podaż i popyt określają cenę” – wyjaśnił Pierce.

Szyfrowanie to nowa rzecz, która wzbudza duże zainteresowanie mediów i niesie ze sobą potencjalnie ogromne możliwości. Słuchanie historii sukcesów, a nawet obserwowanie wzrostu wartości niektórych kryptowalut może pomóc inwestorom zrozumieć, jak postrzegane są dane aktywa.

Jeśli dana firma lub konkretny składnik aktywów z czasem zbudował dobrą reputację wśród inwestorów, mogą oni spekulować, czy jest to dobra inwestycja, i mogą wyrobić sobie pozytywną opinię, która może z kolei skłonić ich do nabycia danego składnika aktywów.

Podobnie jak w przypadku wielu innych aktywów, kryptowaluty mogą czerpać korzyści, ponieważ popyt rośnie wraz z postrzeganą wartością dodatnią.

4. Górnictwo

Kopanie kryptowalut wymaga od człowieka rozwiązywania skomplikowanych równań matematycznych w celu wprowadzenia nowych monet do obiegu. W nagrodę za rozwiązanie problemu górnicy otrzymują serię monet.

Jest to sposób wejścia na rynek kryptowalut poprzez wysiłek, a nie poprzez zakup. Choć nie wszystkie kryptowaluty są wydobywane, udało się wydobyć takie znane monety jak Bitcoin i Ethereum, które przynoszą zyski wielu uczestnikom. W miarę jak do obiegu trafia coraz więcej monet, ich wydobycie wpływa zarówno na podaż monet, jak i postrzeganie rynku, ponieważ coraz więcej osób bierze udział w „odblokowywaniu” nowych monet.

Niektórzy inwestorzy zajmują się również yield farmingiem, strategią inwestycyjną, w której kryptowaluty są przedmiotem obrotu przez określony czas w zamian za odsetki i inne nagrody, np. pieniądze. B. Więcej monet, „zablokowanych”. Centralna aplikacja oparta na technologii blockchain będzie przechwytywać kryptowaluty inwestorów i pożyczać te aktywa innym osobom poszukującym kredytu. Teoretycznie wierzyciele płacą odsetki, a zarówno deponenci, jak i scentralizowane aplikacje zatrzymują swoją część. Jednakże strategia ta może wiązać się z pewnymi szczególnymi ryzykami.

Reklamy

Sam proces „blokowania” jest często określany mianem „stakingu”. Strategia ta ogranicza obieg i podaż, co zwiększa wartość monety.

5. Narzędzia i technologie bazowe

Jak wyjaśnił dr Tomic, użyteczność jest kluczowym czynnikiem wpływającym na wartość kryptowalut. W miarę jak coraz więcej instytucji akceptuje kryptowaluty jako formę płatności, rośnie również ich wartość. Oznacza to również, że osoby prywatne mogą uczestniczyć w tym procesie, stosując szyfrowanie.

Technologia blockchain, na której opiera się większość kryptowalut, również okazała się przydatna. „Blockchain to po prostu baza danych” – powiedział Pierce. „Za pomocą bazy danych można zrobić wiele rzeczy”. Choć możliwe są różne zastosowania w świecie rzeczywistym, Pierce zauważył, że technologia ta mogłaby posłużyć do tworzenia nowych klas aktywów, nowoczesnych wersji historycznych klas aktywów, takich jak złoto, nowych przedsiębiorstw użyteczności publicznej, a nawet nowych narzędzi do poprawy efektywności akcji.

Główne cechy pieniędzy

Co zatem musi się stać, aby kryptowaluta osiągnęła poziom, który pozwoli na jej łatwe używanie na równi z innymi walutami? Ekonomiści często dokonują klasyfikacji różnych właściwości, które pieniądze muszą mieć, aby były użyteczne.

Przyjęcie: Oznacza to, że waluta ta jest powszechnie akceptowana. Obecnie niektórzy (choć nieliczni) sprzedawcy akceptują Bitcoiny i inne kryptowaluty jako metody płatności. „W przypadku kryptowalut, kto będzie miał infrastrukturę umożliwiającą akceptację jako środka płatniczego?” zapytał Tomic, zauważając, że obecnie Bitcoin wydaje się być liderem.
Podzielność: Kolejną kluczową cechą pieniędzy jest możliwość ich dzielenia na mniejsze jednostki. Zarówno kryptowaluty, jak i waluty fiducjarne są podzielne, ale kryptowalut jest więcej. Na przykład Bitcoin można podzielić do 8 miejsc po przecinku.

Trwałość: Waluta powinna nadawać się do ponownego wykorzystania, aby była przydatna w przyszłości. Z tego powodu towary nietrwałe, choć używane na przestrzeni dziejów, nie są obecnie standardową formą pieniądza. Kryptowaluty spełniają ten wymóg.

Zamienność: Zamienność oznacza, że dany przedmiot ma ogólnie przyjętą wartość i dwie z tych rzeczy mogą zostać wymienione bez dewaluacji przez żadną ze stron. Jeśli nie posiadasz rzadkich monet, możesz łatwo wymienić ćwiartkę na inną. Z drugiej strony diamenty nie są zamienne i nie nadają się na dobry pieniądz, ponieważ o ich wartości decydują m.in. rozmiar i czystość. W przeważającej mierze dolar i kryptowaluty są walutami zamiennymi.

Ograniczona ilość: Aby można było wymienić pieniądze na inne dobra lub usługi, nie może ich być tak dużo, żeby nikt ich nie chciał. Podaż wielu kryptowalut jest ograniczona.

Ruchliwość: Jeśli nie możesz łatwo przewieźć waluty, gdy jej potrzebujesz, jest ona o wiele mniej przydatna. Pieniądze można łatwo transportować, a teraz jeszcze łatwiej jest to robić dzięki kartom debetowym. Kryptowaluty można przelewać za pośrednictwem aplikacji inwestycyjnych lub maklerskich oraz portfeli kryptowalutowych, które umożliwiają przechowywanie i przelewanie kryptowalut. „Możesz natychmiast wysłać kryptowalutę w dowolne miejsce na świecie” – powiedział Pierce.

Reklamy

Stabilność: Wreszcie, wartość waluty powinna pozostać stabilna lub z czasem wzrastać. W przeciwnym razie towary i usługi, które możesz kupić za pieniądze, będą musiały być ciągle przeceniane. Obecnie kryptowaluty nie są zbyt stabilne, a to, co można za nie uzyskać, zmienia się każdego dnia, a nawet co godzinę.

Aby zrozumieć podstawową wartość kryptowaluty, „wszystko opiera się na jej akceptacji” – wyjaśnił dr. Tomić. „Aby móc używać kryptowaluty jako pieniądza, konieczna jest zgoda wystarczającej liczby osób na akceptowanie płatności kryptowalutą”. W dużej mierze adopcja ta jest napędzana przez infrastrukturę.

ZOBACZ TEŻ!

Akcje i kryptowaluty

Kryptowaluty mogą „wyglądać” jak akcje, ponieważ na pierwszy rzut oka mają wiele podobieństw. Oba rodzaje aktywów są aktywami niematerialnymi, których wartość może pasywnie wzrastać lub spadać w miarę upływu czasu, i oba mogą z łatwością stanowić część portfela inwestycyjnego. Jednak nie są one tak podobne, jak się wydaje.

Akcje to papiery wartościowe, które reprezentują własność przedsiębiorstwa, a wartość każdej akcji jest powiązana z wynikami przedsiębiorstwa, podażą i popytem oraz postrzeganiem rynku.

Niektóre spółki wypłacają również dywidendy swoim akcjonariuszom na podstawie wyników spółki. Choć wartość akcji żadnej spółki nie rośnie wiecznie, rynek akcji jako całość zawsze wykazuje tendencję wzrostową. Dzieje się tak, ponieważ firmy ciągle dostosowują się lub są tworzone w celu zaspokojenia potrzeb rynku.

Z drugiej strony kryptowaluty są z natury tak samo konkurencyjne jak dolar amerykański, euro czy frank szwajcarski. „Prawdziwa wartość kryptowalut będzie taka: 'Czy naprawdę można dokonywać transakcji przy użyciu kryptowalut?'” Dr Tomic. W miarę rozwoju tej „bitwy” rynek wykazuje zainteresowanie tymi walutami cyfrowymi i pomimo ograniczonej podaży, popyt rośnie, zwiększając wartość każdego cyfrowego zasobu.

Rozważając, gdzie inwestować, weź pod uwagę różnice między tymi dwoma instrumentami.

Krypto

dyby

Wartość kryptowaluty jest ściśle związana z postrzeganiem jej wartości przez ludzi.

Wartość akcji jest bezpośrednio związana z wynikami spółki bazowej, na które może wpływać wiele czynników.

Niektórzy inwestorzy widzą w kryptowalutach, szczególnie bitcoinie, potencjalne zabezpieczenie przed inflacją. Wielu ekspertów uważa jednak, że ten sposób myślenia ma wiele zastrzeżeń i pozostaje jedynie spekulacją.

Ponieważ akcje opierają się na aktywach i przepływach pieniężnych spółki, są podatne na inflację. W czasach wysokiej inflacji ceny akcji są zazwyczaj bardziej zmienne.

Kryptowaluty są bardzo zmienne, co oznacza zarówno duże możliwości, jak i duże ryzyko.

Mimo że niektóre akcje są bardziej zmienne niż inne, a na całym rynku zdarzały się okresy dużej zmienności, historycznie rynek akcji rósł w średnim tempie około 9% na dekadę.

Szyfrowanie jest zdecentralizowane i nikt go nie nadzoruje. Dla niektórych właśnie to jest powodem atrakcyjności walut cyfrowych.

Rynek papierów wartościowych jest regulowany przez rząd. W Stanach Zjednoczonych odbywa się to za pośrednictwem Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, której misją jest „ochrona inwestorów, utrzymanie uczciwych, uporządkowanych i wydajnych rynków oraz ułatwianie akumulacji kapitału”.

Ostateczny wynik

Wartość kryptowaluty w całości opiera się na postrzeganiu jej wartości przez opinię publiczną. „My, ludzie, cenimy to, w co wierzymy” – powiedział Pierce. Jak jednak stwierdził dr Tomic, podstawowa, długoterminowa, „prawdziwa” wartość kryptowalut nie została jeszcze ustalona. „Jeszcze wcześnie” – powiedział. Powodem, dla którego kryptowaluty są nadal niestabilne, jest to, że „bardzo trudno jest osiągnąć tę fundamentalną wartość” – powiedział dr Tomic.

Ostatecznie kryptowaluty, których można używać jako codziennych pieniędzy, okażą się na dłuższą metę najcenniejsze, co wzbudzi zainteresowanie posiadaniem posiadanych przez nie monet. „To prawdopodobnie pytanie warte wiele bilionów dolarów, czy kryptowaluty osiągną ten potencjał” – powiedział dr Tomic.

ZOBACZ TEŻ!

Reklamy