S&P 500 spadnie o kolejne 10% przed obecnym najniższym poziomem recesji gospodarczej i bessy dla amerykańskich akcji, powiedział dyrektor ds. inwestycji Morgan Stanley Wealth Management.
Dyrektor ds. informatyki Lisa Shalett powiedziała, że prawdopodobieństwo wystąpienia ujemnego wzrostu gospodarczego w USA w dwóch kolejnych kwartałach podwoiło się, odkąd Rezerwa Federalna podniosła 15 czerwca stopy procentowe o 75 punktów bazowych, co zwiększa prawdopodobieństwo pogorszenia się sytuacji na giełdzie.
„Przyspieszone zacieśnienie polityki pieniężnej przez Fed podwaja ryzyko recesji” – stwierdził Shalett w swoim cotygodniowym raporcie w poniedziałek. „Do dna bessy jest prawdopodobnie 5-10%.”
S&P 500 wszedł w bessę po spadku w tym roku o ponad 20%, gdy inwestorzy zmagali się z rosnącą inflacją, rosnącymi stopami procentowymi i ryzykiem recesji. Ostatnie wzrosty amerykańskich indeksów giełdowych zdawały się we wtorek osłabnąć, gdy przecena akcji dużych spółek technologicznych sprowadziła indeksy w dół o 2,01%.
Ponieważ inwestorzy nie przetrawili jeszcze nowo odkrytego zaostrzającego stanowiska Fed, rynek spadnie o kolejne 10%, zanim osiągnie najniższy poziom, powiedział Shalett. Rezerwa Federalna podniosła w tym miesiącu stopy procentowe o 75 punktów bazowych, co stanowi największą podwyżkę od 1994 roku.
„Konsensus analityków dla indeksu S&P 500 w dalszym ciągu rósł, podczas gdy rewizje zysków stały się ujemne, a prognozy wzrostu PKB obniżono” – stwierdziła.
Shalett zauważył, że indeks wzrósł o 4,7% po ostatnim ruchu Fed, mimo że rosnące stopy procentowe zwykle wywoływały wyprzedaż akcji.
Choć recesja wywołana przez Fed wydaje się coraz bardziej prawdopodobna, Shalett powiedział, że inwestorzy nie powinni się martwić, że będzie to odbicie lustrzane z 2008 r., kiedy indeks S&P 500 spadł w ciągu tygodnia o ponad 20%. Recesje związane z inflacją mają zwykle znacznie mniejszy wpływ na zwroty z akcji niż recesje związane z kredytami – stwierdziła.
„Ta recesja będzie napędzana inflacją, a nie kredytami” – dodał Shalett. „Oznacza to, że zwroty od szczytu do najniższego poziomu mogą spaść o mniej niż 15%, ponieważ ceny nominalne buforują słabsze rzeczywiste wolumeny”.
Ucz się więcej:
