Rok 2022 będzie złym rokiem dla holdingów technologicznych – nie ma co do tego wątpliwości. Od początku roku indeks Nasdaq Composite spadł o ponad 30%, co oznacza, że Nasdaq znajduje się obecnie w niezaprzeczalnej bessie. (Technicznie rzecz biorąc, naprawdę potrzebujesz tylko spadku 20%, aby doszło do bessy.)
I będzie coraz gorzej.
Nasdaq może stracić 30%, ale poszczególne akcje Nasdaq spadły znacznie bardziej. Przykład: firma DocuSign zajmująca się podpisem elektronicznym (DOCU 6.58%) — firma umożliwiająca podpisywanie umów i hipotecznych papierów wartościowych online — notuje spadek o 62% od początku roku. Podczas gdy akcje spółek technologicznych znajdują się w bessie, DocuSign znajduje się w podwójnej bessie.
Może to być jednak dobra wiadomość dla inwestorów, którzy czekali na możliwość zakupu DocuSign po okazyjnej cenie. Aby dowiedzieć się dlaczego, spójrzmy na liczby.
DocuSign ma obecnie kapitalizację rynkową na poziomie $11,8 miliarda bez stosunku ceny do zysku, ponieważ firma nie ma „P”-i zgodnie z ogólnie przyjętymi zasadami rachunkowości (GAAP). H. Technicznie rzecz biorąc, nie jest to „opłacalne”. W rzeczywistości DocuSign jest bardzo dochodową firmą, która tylko w zeszłym roku wygenerowała prawie $500 milionów zysku gotówkowego – wolnych przepływów pieniężnych.
Swoją drogą, nie tylko ja tak myślę. W rzeczywistości dyrektor generalny DocuSign wydaje się przekonany, że obecna cena akcji DocuSign poniżej $60 również jest duża. Wiemy o tym, ponieważ w styczniu 2022 r., kiedy wyprzedaż technologii dopiero się rozpoczynała, dyrektor generalny DocuSign, Daniel Springer, zobowiązał się kupić akcje DocuSign na swoje konto za $2,4 mln — – Cena akcji sięgała aż $147.
Ponieważ akcje DocuSign nadal spadały, w marcu Springer podwoił swój zakład, wydając kolejne $5 mln na akcje DocuSign po olbrzymiej cenie $76,45.
Jest czerwiec i akcje DocuSign spadają o kolejny 20% – sprzedając je za mniej niż połowę ceny, jaką zapłacił dyrektor generalny przy pierwszym zakupie akcji w styczniu. (Nawiasem mówiąc, podejrzewam, że Springer obwinia siebie, że nie zaczekał z rozpoczęciem zakupów. W tym momencie może nawet brakuje mu gotówki i nie może kupić więcej.)
Ale to nie znaczy, że nie możesz. Myślę, że teraz może być dobry moment na zakup, zanim akcje DocuSign ponownie pojawią się na rynku.
Podpisy elektroniczne to przyszłość
Rozważmy następującą kwestię: akcje DocuSign gwałtownie spadły od czasu ogłoszenia wyników w zeszłym tygodniu, ale wzrosty nie są wcale złe. Przychody rosną o 25% rok do roku, jeśli (podobnie jak ja) założysz, że w miarę rozwoju DocuSign marże zysku będą rosły, a nie spadały lub pozostaną takie same, co sugeruje, że przychody DocuSign będą rosły z biegiem czasu i powinny rosnąć bardziej niż przychody szybciej — a spółka przebije prognozę analityków dotyczącą wzrostu zysków na poziomie zaledwie 16,5%.
Dokładnie tak się stało, jeśli spojrzeć na rachunek przepływów pieniężnych firmy za ostatni kwartał. Chociaż DocuSign pozostaje technicznie nierentowny, wolne przepływy pieniężne wzrosły w tym kwartale o 42%.
Obecnie wydaje się, że wielu inwestorów obstawia, że rozwój DocuSign to jakiś pandemiczny fuks, w wyniku czego akcje DocuSign cierpią. Ale jeśli mnie zapytasz, tak naprawdę pandemia nauczyła nas, że praca zdalna może być równie produktywna – lub bardziej – skuteczna niż praca w biurze. Ponieważ coraz więcej transakcji biznesowych jest prowadzonych w Internecie, logiczne jest, że w przyszłości podpisy elektroniczne będą sposobem podpisywania większości dokumentów.
Jako lider rynku podpisów elektronicznych z udziałem w rynku 70% w USA, DocuSign wydaje się właściwym sposobem na wykorzystanie tego trendu. Jeśli uda nam się to zrobić, płacąc niską cenę — mniej niż połowę tego, co dyrektor generalny zapłacił za akcje DocuSign — to jest to umowa, którą chciałbym zawrzeć.
Ucz się więcej:
-
-
-
-
Recenzja karty Delta Skymiles® Reserve American Express – zobacz więcej.
-
-
Odkryj it® Nagrody w postaci kart nagród i zobacz, jak to działa
