Wall Street și investitorii acordă o atenție deosebită, cu înțelepciune, atunci când Warren Buffett, CEO al Berkshire Hathaway (BRK.A -0.20%) (BRK.B -0.18%), va da faliment. Asta pentru că Oracle of Omaha a avut un randament total de 3.641.613% pentru acțiunile sale de Clasa A (BRK.A) în cei 57 de ani de conducere (care se încheie la 31 decembrie 2021).
A te lăsa purtat de curent a fost o strategie de a face bani timp de decenii, dar este important să acordăm atenție și acțiunilor pe care cei mai de succes investitori din lume și echipele lor de investiții le vând sau le evită. Iată cinci acțiuni în care Warren Buffett a supravegheat o vânzare masivă de acțiuni în 2022.
Wells Fargo: Vindeți toate acțiunile
Anul acesta marchează sfârșitul erei Warren Buffett și Berkshire Hathaway. În primul trimestru, ultimele 675.054 de acțiuni ale Berkshire au fost vândute către banca financiară Wells Fargo (WFC 2.21%). Aceasta este prima dată din 1989 când Wells Fargo și-a întrerupt portofoliul Berkshire.
Deși acțiunile bancare sunt industria de investiții preferată a lui Buffett, Wells Fargo încalcă o regulă fundamentală atunci când trădează încrederea clienților săi. În 2016 și 2017, Wells Fargo a recunoscut că a deschis aproximativ 3,5 milioane de conturi neautorizate la nivel de sucursală între 2009 și 2016. Această recunoaștere a declanșat o rotație pe termen scurt în rândul directorilor companiei, care a culminat cu o înțelegere masivă de 14,3 miliarde TP cu Statele Unite. controlor. Deoarece este dificil pentru o companie să își reconstruiască reputația, Buffett s-a orientat spre o ieșire.
Bristol-Myers Squibb: Toate acțiunile vândute
A doua companie bine-cunoscută care a fost pusă sub presiune de la începutul anului este acțiunea farmaceutică Bristol-Myers Squibb (BMY 1.58%). Toate cele 5.202.674 de acțiuni deținute de Berkshire Hathaway la sfârșitul anului 2021 au fost vândute în primul trimestru.
În urmă cu mai bine de un an, Berkshire Hathaway s-a strecurat într-o serie de producători farmaceutici de renume, probabil pentru a valorifica cercetările sale privind COVID-19 și a profita de dividendul ridicat și de fluxul de numerar operațional relativ stabil. Cu toate acestea, Bristol-Myers Squibb nu a fost niciodată un jucător important în domeniul tratamentului COVID-19. Ca și cum lucrurile nu ar fi fost deja destul de rele, medicamentul de succes împotriva cancerului Revlimid a început să înregistreze o scădere modestă a vânzărilor din cauza concurenței generice. Ultimii doi factori sunt cea mai bună presupunere a mea cu privire la motivul pentru care Bristol Myers Squibb a avut succes.
Dar privită cu un obiectiv cu unghi larg, Bristol-Myers Squibb este o „galbă de muls” ieftină care pare să aibă loc de îmbunătățiri. Vânzările anuale de Eliquis, un anticoagulant oral dezvoltat în parteneriat cu Pfizer, au depășit Revlimid. Imunoterapia împotriva cancerului, Opdivo, este pe cale să depășească vânzările anuale de $10 miliarde datorită oportunităților de extindere a mărcilor.
AbbVie: Toate acțiunile vândute
Bristol-Myers Squibb nu este singurul producător farmaceutic important lăsat în urmă de Warren Buffett anul acesta. Acțiunile AbbVie (ABBV -0.62%), achiziționate inițial de Berkshire Hathaway în 2020, au fost vândute în întregime. Buffett și echipa sa de investiții au renunțat la toate cele 3.033.561 de acțiuni pe care le dețineau la sfârșitul anului 2021.
Motivul pentru care s-a vândut toate acțiunile AbbVie ar putea reflecta motivul părăsirii Bristol Myers Squibb. Deși AbbVie a oferit investitorilor stabilitate în perioadele incerte, compania nu a fost niciodată un jucător semnificativ în spațiul COVID-19. În plus, medicamentul său antiinflamator emblematic, Humira, a început, de asemenea, să se confrunte cu concurența biosimilarelor pe piața internațională. În timp ce vânzările Humira în SUA au crescut cu 2,21 TP3T în cel mai recent trimestru, vânzările internaționale au scăzut cu 22,61 TP3T față de anul precedent.
Deși acțiunile AbbVie sunt încă ieftine, la un preț de 12 ori mai mare decât previziunile Wall Street pentru 2023, ieșirea lui Buffett ar putea avea sens în acest caz. Humira a reprezentat 35% din vânzările nete globale în primul trimestru, iar concurența din partea medicamentelor biosimilare va afecta în cele din urmă și vânzările din SUA. Deși AbbVie a achiziționat Allergan în 2020 pentru a-și diversifica vânzările și portofoliul de dezvoltare a produselor, este greu de imaginat că profitul AbbVie va avea de suferit în următorii ani din cauza scăderii vânzărilor de Humira. va fi grav lovit.
Royalty Pharma: reducere 82%
Rămânând la subiect, participația Berkshire Hathaway la Royalty Pharma (RPRX 2.69%) s-a redus semnificativ de la începutul anului. Un total de 7.151.896 de acțiuni au fost vândute, lăsându-l pe Buffett cu mai puțin de 1,5 milioane de acțiuni rămase în portofoliu.
Compania farmaceutică bazată pe redevențe, care generează redevențe din vânzările nete a peste 35 de medicamente aprobate, a fost adăugată în portofoliul Berkshire abia în al treilea trimestru al anului 2021. După șase până la nouă luni, această deținere a scăzut cu 82%, ceea ce sugerează că aceasta ar putea fi o mișcare a unuia dintre locotenenții de investiții ai lui Buffett, Todd Combs sau Ted Weschler. Warren Buffett rareori ocupă o poziție în câteva luni.
În opinia mea, motivul pentru care Berkshire Hathaway și-a vândut poziția 82% în Royal Pharma are legătură cu pierderile iminente de exclusivitate care se așteaptă să afecteze redevențele companiei. Humira, de exemplu, este unul dintre cele peste 35 de tratamente care generează venituri pentru Royal Pharma. Având în vedere lansarea în SUA a unei serii de biosimilare cu Humira anul viitor, am putea vedea un vârf al redevențelor companiei pe termen scurt.
Verizon Communications: reducere 99%
Probabil cea mai surprinzătoare este a cincea și ultima acțiune pe care Warren Buffett o vinde la scară largă în 2022, gigantul telecomunicațiilor Verizon Communications (VZ 0.39%). Oracle of Omaha a vândut 157.444.464 de acțiuni Verizon în primul trimestru. La sfârșitul lunii martie, mai rămăseseră doar 1.380.111 acțiuni.
Ciudățenia acestei vânzări este că Verizon se află în top 10 acțiuni ale Berkshire doar de aproximativ un an. Ca să repet, Warren Buffett cumpără de obicei companii mari pe care dorește să le păstreze pe termen lung. E… ciudat să vezi Berkshire Hathaway în stoc și fără el într-o perioadă scurtă de timp.
Dacă există vreun imbold pentru această vânzare masivă, ar putea fi o inflație maximă istorică. Când prețurile bunurilor și serviciilor cresc rapid, acest lucru tinde să afecteze cel mai mult decilul inferior. Deși accesul wireless și smartphone-urile au devenit nevoi de bază în ultimul deceniu, inflația erodează puterea de cumpărare a consumatorilor. Nu este surprinzător faptul că Verizon a avertizat Wall Street că profiturile pe întregul an se vor situa la limita inferioară a previziunilor emise anterior în comunicatul privind rezultatele financiare din primul trimestru.
Partea bună pentru Verizon este că există puține surprize. De obicei, rata de dezabonare a serviciilor wireless nu crește brusc în timpul unei recesiuni, iar acțiunile Verizon se tranzacționează la doar 9 ori mai mult decât câștigurile proiectate de Wall Street în 2022-2023, deci riscul este rezonabil redus. Dacă presupuneți un randament al dividendelor de 5%, aveți o acțiune plictisitoare, dar potențial profitabilă, care este locul unde investitorii conservatori fac bani.
Află mai multe:
-
-
-
-
Revizuirea cardului Delta Skymiles® Reserve American Express – Vezi mai multe.
-
AmEx se concentrează pe experiența clienților cu un nou cont curent și o aplicație reproiectată
-
Discover it® Rewards cardul de recompense, vezi cum funcționează
