Având în vedere inflația ridicată, piețele bursiere în scădere și investitorii îngrijorați de noua poziție îndrăzneață de politică monetară a Rezervei Federale, ai crede că acesta ar fi un moment ideal pentru a paria pe Bitcoin. Care este cel mai bun moment pentru a avea o monedă descentralizată care să își păstreze valoarea?
Totuși, cea mai faimoasă criptomonedă din lume a pierdut peste 37% din valoare până în prezent în acest an, scăzând la aproape $26.000 astăzi. În urmă cu doar șase luni, Bitcoin a atins un maxim istoric de aproximativ $69.000.
Prin comparație, indicele S&P 500 a scăzut cu aproximativ 17% de la începutul anului 2022. De ce înregistrează BTC pierderi atât de mari în 2022?
Bitcoin este acum un activ riscant
Activele de risc sunt active care sunt supuse unei volatilități semnificative în condiții normale de piață. Acțiunile, mărfurile și obligațiunile cu randament ridicat sunt considerate active de risc, deoarece vă puteți aștepta ca prețurile lor să crească și să scadă frecvent în aproape orice condiție de piață.
Până de curând, Bitcoin era considerat o rezervă de valoare, oarecum imună la fluctuațiile valorii activelor riscante. Nu mai este cazul. Astăzi, BTC a căzut pradă factorilor care afectează valoarea activelor riscante - cum ar fi inflația, piața bursieră și politica monetară a Rezervei Federale.
„Motivul pentru care acest declin particular se întâmplă acum este acela că narațiunea pieței [cripto] s-a schimbat de la risc la risc”, a declarat Dr. Richard Smith, autorul cărții Risk Ritual Newsletter. „Pe măsură ce Fed și alte bănci centrale încep să reducă suprastimulările, iar oamenii obișnuiți încep să realizeze că Covid-19 este în scădere, ne vom întoarce la muncă și nu vom cumpăra cu toții NFT-uri și nu vom intra în metavers mâine.”
Dar există un alt factor, mai ezoteric, care joacă un rol în piața criptomonedelor în ultima vreme, și care contribuie la scăderea prețului Bitcoin.
Eșecul laboratorului Terraform
Terra (LUNA) a suferit o perturbare majoră în weekend, pierzând 90% din valoare și provocând ravagii în lumea cripto.
LUNA este token-ul nativ al protocolului Terra. Face parte din mecanismul de fixare a valorii pentru TerraUSD (UST), un alt token nativ al protocolului Terra. Până de curând, UST era o criptomonedă stabilă relativ populară.
Așa cum sugerează și numele, scopul monedelor stabile este de a oferi un criptoactiv „sigur” care menține o evaluare stabilă. Acestea sunt gestionate prin fixarea valorii lor la prețul monedelor fiat, cum ar fi dolarul american. Scopul este ca stablecoin-ul să mențină aceeași valoare fixată pe acesta – de exemplu, o monedă ar trebui să valoreze întotdeauna un dolar.
UST a scăzut cu peste 30% săptămâna aceasta, ceea ce pune sub semnul întrebării validitatea criptomonedelor stabile algoritmice.
Se pare că Luna Foundation Guard încearcă să susțină UST cu Bitcoin înainte de runda de weekend. La începutul acestei luni, Luna Foundation Guard (LFG), o organizație non-profit care susține blockchain-ul Terra, a achiziționat bitcoin în valoare de 1,5 miliarde de dolari.
Luni, LFG a anunțat că va împrumuta bitcoin în valoare de sute de milioane de dolari pentru a-și apăra legătura cu stablecoin-ul UST.
Bitcoin a avut un început dificil în 2022
Bitcoin a încheiat anul 2021 în creștere cu aproape 70%. Acesta este un randament uimitor pentru orice clasă de active. Totuși, randamentul anual de 70% reprezintă o ușoară scădere pentru Bitcoin, deoarece acesta a ieșit peste 300% în mijlocul carantinei din 2020.
Investitorii sunt într-o dispoziție de aversiune față de risc în 2022, salutând „o aversiune generală față de risc în majoritatea claselor de active”, a declarat Alex Refet, cofondator al firmei de administrare a averii East Paces Group. „Per total, investitorii manifestă un interes mai mare pentru investițiile bazate pe valoare și un interes mai mic pentru acțiunile speculative și investițiile alternative de tip «rezervare de valoare».”
Un motiv pentru aceasta este că Rezerva Federală a majorat ratele dobânzilor în SUA la o scară fără precedent timp de patru decenii pentru a combate inflația. Analiștii se așteaptă ca banca centrală să continue majorarea ratelor dobânzilor până în 2023.
Când Fed majorează ratele dobânzilor, reduce cererea pentru companii în creștere, cum ar fi acțiunile tehnologice și activele speculative de risc, cum ar fi bitcoin. Este o întrebare deschisă să evaluăm cât de multă cerere de criptomonede va rămâne în contextul scăderii lichidității.
„Nu există niciun precedent istoric privind performanța Bitcoin și a altor criptomonede, în contextul în care intrăm într-o perioadă susținută în care băncile centrale retrag în mod activ lichiditatea”, a declarat Steve Sosnick, strateg șef la Interactive Brokers. „Acestea sunt, de obicei, vremuri dificile pentru cei care nu o fac, iar activele mai riscante tind să aibă performanțe mai slabe decât cele mai sigure.”
Bitcoin a devenit o bestie volatilă
Adăugați la aceasta turbulențele de pe piață cauzate de invazia Rusiei în Ucraina.
„Problemele geopolitice determină volatilitatea pieței în multe clase de active tranzacționabile, iar Bitcoin s-a dovedit a fi oarecum corelat cu mișcările mai ample ale pieței, mai degrabă decât o acoperire directă împotriva acțiunilor”, a spus Reffit.
Problema este că Bitcoin nu s-a dovedit a fi o protecție bună împotriva a nimic. La urma urmei, cu inflația la cel mai înalt nivel din ultimii patru ani, ne-am aștepta ca o monedă care pretinde că își păstrează puterea de cumpărare și este independentă de orice bancă centrală să câștige mai mult sprijin. Dacă această descriere se aplică și Bitcoin, nu ar fi cererea extraordinară?
În schimb, Bitcoin pare să găsească adepți atunci când prețurile cresc și sceptici atunci când vânzătorii domină - la fel ca un activ de risc.
De fapt, din 2009, Bitcoin a scăzut cu 50% de opt ori față de maximul său istoric anterior. „Oricine nu este de acord cu o scădere a prețului de 50% nu ar trebui să folosească Bitcoin”, a spus Dr. Smith. „Este perfect normal ca Bitcoin să scadă la 50%. Este vorba despre taxa de intrare.”
Ar trebui să deții bitcoin?
Cumpărarea de Bitcoin era ceva rezervat în trecut celor care adoptau tehnologia începător, un gen de știri care apăreau pe scurt în care le explicau cititorilor ignoranți cum să schimbe dolari pe Bitcoin și apoi Bitcoin pe lucruri obișnuite, cum ar fi pizza. (Privind în urmă, pizza era foarte scumpă.)
Bitcoin a devenit mai popular și mai ușor de cumpărat de-a lungul anilor prin intermediul unor exchange-uri relativ sigure, cum ar fi Coinbase. Astăzi, administratorii de bani echilibrați și pragmatici, precum firma de administrare a banilor Leuthold Group, cu sediul în Minneapolis, cred că un procent sau două din portofoliul dumneavoastră ar putea merge către bitcoin.
„În cele din urmă, piața va afla valoarea criptomonedelor și va lua în considerare această informație în prețul ridicat al acestor active”, a scris economistul Tyler Cowen într-un editorial Bloomberg. „De atunci încolo, randamentele așteptate vor fi – îndrăznesc să spun – normale.”
Investind în Bitcoin acum, anticipezi că frenezia speculativă nu s-a potolit și că îl poți vinde înapoi mai târziu la un preț mai mare decât cel plătit. Însă istoria recentă ar trebui să arate că un astfel de plan, deși tentant, nu este o realizare ușoară.
Niciodată nu știi când va dispărea entuziasmul investițiilor speculative.
Află mai multe:
-
-
-
-
Revizuirea cardului Delta Skymiles® Reserve American Express – Vezi mai multe.
-
AmEx se concentrează pe experiența clienților cu un nou cont curent și o aplicație reproiectată
-
Discover it® Rewards cardul de recompense, vezi cum funcționează
