Președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, a avertizat fără îndoială într-un discurs de luna trecută că eforturile băncii centrale de a reduce inflația prin creșterea agresivă a ratelor dobânzilor vor „aduce o oarecare durere”. Miercuri, americanii și-au făcut o idee mai bună despre cât de multă durere ar putea suferi.
Se așteaptă ca Fed să majoreze brusc ratele dobânzilor pe termen scurt cu trei sferturi pentru a treia zi consecutiv, la ultima sa întâlnire. O altă creștere de această amploare ar împinge ratele (care au un impact mare asupra creditului de consum și de afaceri) la un interval de la 3% la 3.25%, cel mai înalt nivel din ultimii 14 ani.
Într-un alt semn al preocupărilor tot mai mari ale Fed cu privire la inflație, ar putea semnala, de asemenea, că intenționează să crească ratele până la sfârșitul anului cu mult mai mult decât se prognozase în urmă cu trei luni – și să rămână ridicate pentru o perioadă lungă de timp.
Economiștii se așteaptă ca oficialii Fed să estimeze că rata dobânzii de referință ar putea crește la 4% până la sfârșitul anului. De asemenea, ar putea indica o creștere în continuare în 2023, posibil până la aproximativ 4,5%.
Ratele pe termen scurt la acest nivel vor face o recesiune mai probabilă anul viitor, deoarece costul creditelor ipotecare, împrumuturilor auto și creditului de afaceri va crește brusc. Fed intenționează să încetinească creșterea prin limitarea creșterii salariilor și a altor presiuni inflaționiste prin răcirea pieței muncii încă rezistente. Cu toate acestea, există un risc tot mai mare ca Fed să slăbească suficient economia pentru a provoca o recesiune și a duce la pierderi de locuri de muncă.
Ratele dobânzilor din economia SUA nu au fost atât de mari pe cât a prezis Rezerva Federală de la criza financiară din 2008. Rata medie ipotecară cu rată fixă a depășit 6% săptămâna trecută, cel mai ridicat nivel din ultimii 14 ani. Costurile de împrumut cu cardul de credit sunt la cel mai ridicat nivel din 1996, potrivit Bankrate.com.
Totuși, Powell și alți oficiali ai Fed spun că Fed țintește o așa-numită „aterizare moale”, prin care să poată încetini creșterea suficient pentru a reduce inflația, dar să nu declanșeze o recesiune.
Cu toate acestea, ținta părea și mai îndepărtată săptămâna trecută, după ce guvernul a raportat că inflația a atins un dureros 8,3% anul trecut. Pentru a înrăutăți lucrurile, așa-numitele prețuri de bază, care exclud categoriile volatile de alimente și energie, cresc mult mai repede decât se aștepta.
Raportul asupra inflației documentează, de asemenea, cât de mult se răspândește inflația în economie, complicând eforturile Fed împotriva inflației. Inflația pare acum să fie din ce în ce mai determinată de salariile mai mari și de cererea constantă de cheltuieli a consumatorilor, mai degrabă decât de penuria de aprovizionare care a afectat economia în timpul recesiunii pandemice.
„Vor încerca să evite o recesiune”, a spus William Dudley, fostul președinte al Băncii Rezervei Federale din New York. „Vor încerca să obțină o aterizare moale. Problema este că există puține posibilități de a face asta chiar acum.”
La o conferință de presă după întâlnirea Fed de miercuri, Powell era puțin probabil să semnaleze că banca centrală își va atenua criza creditelor. Cei mai mulți economiști se așteaptă ca Fed să înceteze creșterea ratelor dobânzilor la începutul anului 2023. Dar, deocamdată, se așteaptă ca Powell să-și reitereze atitudinea sa anti-inflație.
„În cele din urmă, va fi o aterizare grea”, a spus Kathy Bostjancic, economist la Oxford Economics.
„Nu ar spune asta”, a spus Bosjancic. Dar vorbind despre cea mai recentă întâlnire a Fed din iulie, Powell și-a ridicat speranța că va retrage în sfârșit majorările ratelor dobânzilor, adăugând: „Vrea, de asemenea, să se asigure că piața nu declanșează și își revine. Așa a fost cazul ultima dată.”
De fapt, investitorii au răspuns prin creșterea prețurilor acțiunilor și cumpărarea de obligațiuni, ceea ce a redus randamentele titlurilor de valoare, cum ar fi biletul de referință la 10 ani. Prețurile mai mari ale acțiunilor și randamentele mai scăzute ale obligațiunilor stimulează în general economia - opusul a ceea ce își dorește Fed.
Într-o conferință de presă la începutul lunii iunie, Powell a remarcat că o creștere de trei sferturi a ratei a fost „una neobișnuit de mare” și a spus „Nu mă aștept ca o mișcare de această amploare să fie răspândită”. Dar, după un raport îngrijorător al inflației din august, Fed pare acum aproape sigură că va anunța o a treia creștere consecutivă a ratei dobânzilor. O a patra astfel de creștere este posibilă și dacă cifrele viitoare ale inflației nu se îmbunătățesc.
Banca centrală a implementat cea mai rapidă serie de majorări de rate de la începutul anilor 1980. Dar unii economiști – și unii oficiali ai Fed – nu cred că trebuie să ridice ratele dobânzilor la niveluri care ar limita de fapt împrumuturile și cheltuielile și ar încetini creșterea.
Președintele Fed din Cleveland, Loretta Mester, unul dintre cei 12 oficiali care vor vota decizia Fed săptămâna aceasta, a declarat că vede nevoia de a crește ratele dobânzilor băncii centrale la nivelul „puțin mai mare decât 4%”. ”
„Nu mă aștept ca Fed să reducă ratele anul viitor”, a adăugat Mester, spulberând așteptările multor investitori de pe Wall Street care speraseră la o astfel de inversare. Comentarii precum Mester au dus la o scădere bruscă a prețurilor acțiunilor luna trecută, după ce Powell a ținut un discurs anti-inflație la o conferință economică din Jackson Hole, Wyoming.
„Responsabilitatea noastră de a menține stabilitatea prețurilor este necondiționată”, a spus Powell la acea vreme – un comentariu interpretat pe scară largă că Fed va lupta împotriva inflației, chiar dacă aceasta înseamnă concedieri profunde și o recesiune.
Mulți economiști sunt încrezători că o recesiune și concedieri pe scară largă vor fi necesare pentru a reduce creșterea prețurilor. Cercetările publicate la începutul acestei luni sub auspiciile Brookings Institution au concluzionat că șomajul ar putea fi necesar să crească la 7,5% pentru a readuce inflația la ținta de 2% a Fed.
Doar o astfel de scădere bruscă ar reduce creșterea salariilor și cheltuielile de consum, reducând inflația, potrivit unui studiu al economistului de la Universitatea Johns Hopkins, Lawrence Ball, și a doi economiști ai FMI.
Deci afla mai multe:
- Revizuirea cardului American Express Centurion Black
- Card de credit X1 – Verificați cum să aplicați.
- Card de credit Destiny – Cum să comanzi online.
- Revizuirea cardului Delta Skymiles® Reserve American Express – Vezi mai multe.
- AmEx se concentrează pe experiența clienților cu un nou cont curent și o aplicație reproiectată
- Discover it® Rewards cardul de recompense, vezi cum funcționează
