Dacă investești $10.000 într-o acțiune bună și obții un randament de 20%, vei câștiga $2.000. Dar ce-ar fi dacă ai putea împrumuta încă $10.000 pentru a cumpăra mai multe acțiuni și a-ți dubla profiturile?
Când investitorii împrumută bani sau cumpără pe marjă, ei urmăresc aceste profituri. Însă această strategie este extrem de riscantă, deoarece îți amplifică atât pierderile, cât și profiturile. O piață descendentă în 2022 a dus la scăderea acțiunilor, pe măsură ce investitorii se tem de inflație, creșterea ratelor dobânzilor și o posibilă recesiune. Dacă tranzacționați pe marjă, este posibil să pierdeți mai mult decât investitorul obișnuit.
Iată ce trebuie să știi despre cumpărarea de acțiuni cu marjă.
Așa funcționează tranzacționarea pe marjă
Cumpărarea pe marjă implică luarea unui împrumut de la brokerul dvs. și utilizarea fondurilor din împrumut pentru a investi în mai multe valori mobiliare decât puteți cumpăra cu numerar. Achizițiile pe marjă permit investitorilor să își mărească randamentele - dar numai dacă investiția lor depășește costul împrumutului în sine. Investitorii pot pierde bani mai repede cu împrumuturi pe marjă decât cu numerar.
Din acest motiv, investițiile pe marjă sunt, în general, cel mai bine limitate la profesioniști, cum ar fi administratorii de fonduri mutuale și fonduri speculative. Pentru a maximiza randamentele, unii investitori instituționali investesc mai mult decât numerarul disponibil în fondurile lor, deoarece cred că pot alege investiții al căror randament este peste costul împrumutului.
„Marja este, în esență, un împrumut prin care poți avea un efect de levier mai mare asupra investițiilor tale”, a declarat Steve Sanders, vicepreședinte executiv pentru dezvoltare de afaceri și marketing la Interactive Brokers Group.
Costurile împrumuturilor variază foarte mult, în special pentru investitorii cu conturi mai mici de $25.000. Ratele dobânzilor la creditele pe marjă pentru investitorii individuali variază, în general, de la 3% la peste 10%, în funcție de broker. Deoarece aceste rate sunt de obicei legate de rata fondurilor federale, costul împrumuturilor pe marjă se poate schimba în timp.
Riscul cumpărării pe marjă
Cumpărăturile pe marjă au avut un trecut turbulent. „Conturile pe marjă au fost abia reglementate în timpul crizei din 1929, care a dus la criza care a declanșat Marea Depresiune”, a declarat Victor Ricciardi, profesor invitat de finanțe la Universitatea Washington and Lee.
Este posibil să pierdeți mai mult decât investiția inițială
Cel mai mare risc al cumpărării pe marjă este că ați putea pierde mai mulți bani decât ați investit inițial. O scădere de 50% sau mai mult a acțiunilor semi-leverage este echivalentă cu o pierdere de 100% sau mai mult din portofoliul dumneavoastră, plus dobânzi și comisioane.
De exemplu, să presupunem că utilizați cele $10.000 în numerar plus cele $10.000 din contul dvs. pe marjă pentru a cumpăra 2.000 de acțiuni ale Companiei XYZ la $10 pe acțiune. Total $20.000, fără comisioane. În săptămâna următoare, compania a raportat câștiguri dezamăgitoare, iar acțiunile au scăzut cu 50%. Poziția valorează acum $10.000 și încă îi datorați brokerului aceeași sumă din împrumutul cu marjă. În acest caz, veți pierde toate fondurile proprii, precum și dobânzile și comisioanele.
Se pot confrunta cu apeluri la marjă
În plus, capitalul propriu din contul dumneavoastră trebuie să mențină o anumită valoare, cunoscută sub numele de marjă de protecție. Dacă contul pierde prea mult din cauza investițiilor insuficiente, brokerul va emite un apel în marjă, solicitându-vă să depuneți mai multe fonduri sau să vindeți o parte sau toate activele din contul dvs. pentru a rambursa împrumutul în marjă.
„Dacă piața sau poziția dumneavoastră generală scade, brokerul dumneavoastră vă poate lichida contul fără consimțământul dumneavoastră. Acesta este un risc cheie de scădere”, a spus Riccardi.
Susținătorii cumpărării pe marjă, chiar dacă există riscuri în unele cazuri, avertizează că acest lucru implică pierderi magnifice și randamente care depășesc ratele dobânzilor la creditele pe marjă.
„Tranzacționarea cu marjă este pentru experții care înțeleg mecanismele, nu pentru retragerile obișnuite”, a spus Ricciardi.
Avantajele cumpărării pe marjă
Desigur, atunci când o investiție cumpărată cu marjă are performanțe bune, randamentele pot fi foarte profitabile.
Lichiditate
Pe lângă utilizarea împrumuturilor pe marjă pentru a cumpăra mai multe acțiuni decât au investitorii disponibili într-un cont de brokeraj, există și alte beneficii. De exemplu, conturile pe marjă oferă o lichiditate mai rapidă și mai ușoară.
„Pentru majoritatea clienților noștri, suntem bucuroși să avem un cont pe marjă, chiar dacă nu cumpără niciodată acțiuni pe marjă, deoarece le permite să mute banii mai rapid”, a declarat Tom Watts, președintele brokerului-dealer Watts Capital Partners. Z a spus că oferă servicii financiare clienților.
De exemplu, investitorii pot retrage de obicei numerar dintr-o vânzare de acțiuni doar la trei zile după vânzarea valorilor mobiliare, dar conturile pe marjă permit investitorilor să împrumute fonduri timp de trei zile în timp ce așteaptă finalizarea tranzacției.
„Cu un cont pe marjă, nu trebuie să așteptați: primiți bani imediat”, a spus Watts. „Tot mai trebuie să plătești dobândă pentru acele trei zile, dar este foarte mică.” De exemplu, un împrumut pe marjă de $10.000 5% ar genera costuri cu dobânzi mai mici de $2 pe zi.
Creșterea randamentelor într-o piață ascendentă
Watts a spus că clienții săi mai activi folosesc conturi pe marjă pentru a împrumuta bani pentru a investi, dar avertizează că această strategie de investiții este cel mai bine rezervată traderilor cu normă întreagă.
„Investițiile pe marjă într-o piață în creștere pot fi un lucru bun dacă stai în fața terminalului în fiecare zi, cu limite stricte de pierdere și cu mentalitatea unui trader. Dar numai dacă piața continuă să crească și există limite de pierdere foarte stricte. Investitorii ar trebui să facă acest lucru”, a spus Watts.
Problema, a adăugat el, este că nu se știe când piața își va schimba brusc direcția. „Dacă aveți un eveniment perturbator major, prețurile se pot schimba rapid împotriva dumneavoastră și ați putea datora mulți bani în câteva zile. Investiția pe marjă înseamnă să vă monitorizați îndeaproape portofoliul în fiecare zi.”
Concluzie
Investițiile cu fonduri împrumutate pot crește semnificativ randamentele, dar este important să rețineți că efectul de levier poate, de asemenea, amplifica randamentele negative. Pentru majoritatea oamenilor, cumpărarea pe marjă nu are sens și implică un risc exorbitant de pierdere permanentă. Cel mai bine este să lași tranzacționarea pe marjă în seama profesioniștilor.
Află mai multe:
-
-
-
-
Revizuirea cardului Delta Skymiles® Reserve American Express – Vezi mai multe.
-
AmEx se concentrează pe experiența clienților cu un nou cont curent și o aplicație reproiectată
-
Discover it® Rewards cardul de recompense, vezi cum funcționează
