Acțiunile flotante pot însemna câteva lucruri diferite. În primul rând, raportul stoc-flux se referă la numărul de acțiuni disponibile public investitorilor. În al doilea rând, investitorii pot vorbi și despre listarea unei acțiuni, procesul prin care o companie este listată la bursă, unde publicul poate cumpăra acțiunile. Prin urmare, o acțiune publică înseamnă o listare publică, la fel ca un IPO.
Mai jos sunt detalii despre listarea acțiunilor și ce înseamnă aceasta pentru investitori.
Aflați cum funcționează flotarea acțiunilor
Acțiunile în circulație reprezintă numărul total de acțiuni disponibile pentru cumpărare și vânzare de către investitorii publici. Poate fi exprimat ca număr absolut, cum ar fi 10 milioane de acțiuni, sau uneori ca procent din totalul acțiunilor aflate în circulație ale companiei.
De exemplu, o companie poate avea un total de 100 de milioane de acțiuni în circulație, dar doar 75 de milioane dintre aceste acțiuni sunt de fapt disponibile publicului. Aceasta înseamnă că există 75 de milioane de acțiuni în circulație, sau 75% din totalul acțiunilor în circulație.
- Acțiuni deținute de persoane din interior
- Acțiuni deținute în registrele proprii ale companiei, cum ar fi B. acțiuni proprii
- Inventar limitat, ceea ce limitează capacitatea proprietarului de a-l vinde într-o anumită perioadă de timp
Pe scurt, orice acțiune care nu este tranzacționată public poate fi delistată.
Cu toate acestea, pot exista și alte nuanțe în ceea ce privește clasificarea unei acțiuni ca fiind publică, iar investitorii își pot ajusta calculele privind dezavantajul pe baza următoarelor considerații:
- De obicei, peste 5% de acțiuni în circulație atunci când investitorii dețin suficiente acțiuni pentru a depune declarații trimestriale la SEC
- Atunci când investitorii mari pe termen lung sau investitorii clasificați drept persoane din interior dețin acțiuni fără intenția de a le vinde
Logica din spatele acestor calcule este că acești investitori – la fel ca persoanele cu acțiuni restricționate – sunt mai puțin predispuși să își vândă acțiunile și pot face acest lucru doar informând publicul despre vânzările lor. Prin urmare, investitorii se pot aștepta ca aceste acțiuni să fie efectiv blocate, cel puțin pe termen scurt.
De ce IPO-urile sunt importante pentru investitori
Investitorii se concentrează pe lichiditate, deoarece aceasta le spune câte acțiuni sunt disponibile pentru tranzacționare. Aceste informații pot fi esențiale în momente critice, cum ar fi B. în timpul unei potențiale crize economice (bear squeeze). Dar este valoros și pentru că arată structura acționariatului companiei și oferă îndrumări cu privire la modul de procedare în cazul în care compania va trebui să strângă capital în viitor.
Din cauza emisiunilor limitate, acțiunile cu lichiditate mai mică tind să fie mai volatile decât acțiunile cu lichiditate mai mare, cel puțin pe termen scurt. Investitorii pot cere mai multe acțiuni decât sunt disponibile, ceea ce duce la creșterea prețurilor. Aceeași dinamică funcționează și invers. Prin urmare, dacă cererea pentru acțiuni se prăbușește, acest lucru ar putea duce la o scădere semnificativă a prețului acțiunii.
Deținerea de acțiuni este un factor important în reducerea prețurilor de acțiuni ale GameStop din 2021. GameStop și-a răscumpărat propriile acțiuni cu un an înainte de reducere, reducând astfel free float-ul. În același timp, mulți investitori au vândut acțiunile în lipsă. La un moment dat, numărul scăzut de acțiuni free float și numărul mare de vânzători la scurt timp au determinat vânzătorii la scurt timp să răscumpere mai multe acțiuni decât acțiuni free float, ceea ce a contribuit la creșterea prețului acțiunilor.
În al doilea rând, structurile de proprietate pot oferi indicii despre reacțiile investitorilor la evenimente. De exemplu, un nivel ridicat de acțiuni free float poate indica faptul că acționarii sunt mai predispuși să voteze pentru o preluare la un preț mai mare. În schimb, un nivel ridicat de participare la acțiuni din partea investitorilor poate indica un răspuns diferit la propunerile investitorilor sau voturile acționarilor. O creștere a nivelului de proprietate internă poate indica, de asemenea, faptul că firma este mai concentrată pe planurile pe termen lung ale companiei pentru succes decât cei care caută să câștige bani rapid.
Când o companie ajunge să dețină acțiuni proprii (poate după o răscumpărare de acțiuni), aceasta poate vinde acele acțiuni pe piață pentru a strânge bani. Aprobarea de noi acțiuni poate să nu fie necesară pentru atragerea de capital suplimentar. Aceste acțiuni devin în circulație și sunt luate în considerare pentru tranzacționarea liberă.
Prețul acțiunilor: maxim și minim
De fapt, este rar ca o companie să își listeze toate acțiunile într-un IPO și poate vinde o mică parte din acțiunile sale restante, în timp ce persoanele din interior continuă să dețină majoritatea acțiunilor, care sunt de obicei restricționate. IPO-ul Robinhood, de exemplu, a adus publicului 7% din acțiunile sale.
Motivele pentru flotoare mai mici pot varia, dar iată câteva motivații comune:
- Este posibil ca piața să nu poată absorbi toate acțiunile aflate în circulație, așa că subscriitorii IPO decid să vândă doar o fracțiune din acțiuni.
- Persoanele din interior pot dori sau nu să își vândă toate acțiunile în cadrul IPO-ului.
- Licitațiile IPO mai mici pot contribui la creșterea acțiunilor mai mult decât cele mari, deoarece este probabil ca IPO-urile să atragă un grup restrâns de investitori mai entuziaști să investească.
Merită să ne amintim că un preț mai mare la o IPO poate stabili un interval psihologic pentru prețul acțiunii, contribuind la susținerea prețului pentru o perioadă lungă de timp.
Acțiuni în circulație vs. acțiuni autorizate vs. acțiuni în circulație
Acțiunile unei companii pot fi împărțite în diferite categorii în funcție de statutul lor:
- Acțiuni autorizate: Acțiunile autorizate reprezintă numărul de acțiuni pe care o companie le poate emite în temeiul actului său constitutiv. Acțiunile autorizate permit companiei doar să vândă acțiuni, dacă este necesar în viitor. O companie poate deține un număr mare de acțiuni autorizate, dar nu intenționează să le emită. Prin raportarea numărului de acțiuni autorizate, compania ajută la protejarea investitorilor de o problemă neprevăzută.
- Acțiuni în circulație: Acțiunile în circulație indică numărul de acțiuni existente. Aceste acțiuni includ toate acțiunile vândute publicului și acordate altor părți interesate.
- Lichiditate: Lichiditatea reprezintă numărul de acțiuni pe care publicul larg investitor le poate cumpăra și vinde. Printre altele, acțiunile blocate deținute de persoanele din interior sunt excluse. Totuși, dacă persoanele din interior ajung să își vândă acțiunile pe piață, acele acțiuni vor deveni parte a fondurilor free float.
Cu alte cuvinte, numărul de acțiuni autorizate este întotdeauna mai mare decât numărul de acțiuni în circulație, care, la rândul său, este întotdeauna mai mare decât numărul de acțiuni în circulație.
Concluzie
Fluctuația acțiunilor poate fi deosebit de importantă pentru investitori, dar este de obicei mai relevantă în situații specifice și pe termen scurt. În schimb, pe termen lung, acțiunile sunt adesea determinate de performanța fundamentală a companiei subiacente. După cum spunea celebrul Ben Graham, „Piața este o mașină de vot pe termen scurt, dar o mașină de cântărit pe termen lung”.
Află mai multe:
-
-
-
-
Revizuirea cardului Delta Skymiles® Reserve American Express – Vezi mai multe.
-
AmEx se concentrează pe experiența clienților cu un nou cont curent și o aplicație reproiectată
-
Discover it® Rewards cardul de recompense, vezi cum funcționează
