Рост потребительских цен в США в мае ускорился, что привело к самому большому годовому приросту за последние 40 с половиной лет, поскольку цены на бензин достигли рекордных максимумов, а стоимость продуктов питания резко возросла.
Министерство труда сообщило в пятницу, что в прошлом месяце инфляция росла быстрее, чем ожидалось, что также стало следствием роста арендной платы, самого большого роста с 1990 года. Растущее и неослабевающее ценовое давление вынуждает американцев менять свои привычки расходования средств и усиливает опасения по поводу прямой рецессии или периода очень медленного роста.
Высокая инфляция — глобальное явление, представляющее политический риск в преддверии промежуточных выборов в ноябре, на которых президент Джо Байден и его демократы готовятся к выборам. Опрос, проведенный в пятницу, показал, что в начале июня уровень потребительского доверия упал до рекордно низкого уровня.
«Теперь ФРС понимает, что она сильно отстает от кривой инфляции и должна действовать более решительно», — сказал Сон Вон Сон, профессор финансов и экономики в Университете Лойола Мэримаунт в Лос-Анджелесе. «Стагфляция — наиболее вероятный сценарий на ближайшие несколько лет, при этом рецессия становится все более вероятной».
Индекс потребительских цен вырос на 1,0% в прошлом месяце после роста на 0,3% в апреле. Экономисты, опрошенные агентством Reuters, прогнозировали, что ежемесячный индекс потребительских цен вырастет на 0,7%.
Цены на бензин выросли на 4,1% после падения на 6,1% в апреле. По данным ААА, розничные цены в мае составили в среднем около 14,37 фунта стерлингов за галлон. В пятницу они прогнозировали $5 за галлон, что говорит о том, что месячный индекс потребительских цен останется высоким в июне.
Цены на другие энергоносители также резко выросли за последний месяц. Цены на природный газ выросли на 8,01 TP3T, что является самым большим ростом с октября 2005 года. Счета за электроэнергию выросли на 1,31 TP3T.
Цены на продукты питания выросли на 1,2%, а цены на продукты питания для домохозяйств выросли на 1,4%, что стало пятым ростом подряд как минимум на 1,0%. Цены на молочные продукты и сопутствующие товары показали самый большой рост с июля 2007 года. Цены на продукты питания резко выросли после того, как Россия начала неспровоцированную войну против Украины.
За 12 месяцев по май ИПЦ вырос на 8,61п3т. Это самый большой годовой прирост с декабря 1981 года по сравнению с ростом на 8,3% в апреле. Экономисты надеялись, что годовой показатель ИПЦ достигнет пика в апреле.
Инфляция значительно превысила целевой показатель ФРС 2% и подрывает рост заработной платы. Средняя почасовая заработная плата с учетом инфляции в прошлом месяце снизилась на 0,6%.
Отчет по инфляции опубликован накануне ожидаемого второго повышения процентной ставки ФРС на 50 базисных пунктов в следующую среду. Некоторые экономисты полагают, что повышение ставки на 75 базисных пунктов уже рассматривается. Ожидается, что в июле ФРС повысит процентные ставки на 0,5 процентного пункта.
Экономисты ожидали, что ФРС откажется от повышения ставки на четверть процентного пункта в сентябре. Однако базовая инфляция в целом выросла, и многие, включая Goldman Sachs, ожидают повышения процентной ставки еще на 50 базисных пунктов в сентябре. С марта ФРС повысила процентные ставки на 75 базисных пунктов.
Акции на Уолл-стрит рухнули. Доллар вырос по отношению к корзине валют. Цены на казначейские облигации США упали.
Широкоформатная печать
Без учета волатильных цен на продукты питания и энергоносители индекс потребительских цен вырос на 0,6% после роста на ту же величину в апреле.
Высокая арендная плата подпитывает потенциальную инфляцию. Эквивалентная арендная плата за первичное жилье, приобретенное домовладельцами за счет арендной платы, увеличилась на 0,6%. Это самый большой прирост с августа 1990 года.
Арендная плата, являющаяся самой крупной статьей расходов для потребителей, имеет тенденцию быть «липкой», что увеличивает вероятность спирали цен и заработной платы. Рекордно высокие цены на жилье вынуждают многих людей продолжать снимать жилье.
«Потребители знают, что этот рост расходов не будет отменен, что подпитывает призывы к повышению заработной платы, чтобы остаться на плаву», — сказал Рон Темпл, глава отдела акций США в Lazard Asset Management в Нью-Йорке. «В условиях самого напряженного рынка труда за последние десятилетия у работодателей нет иного выбора, кроме как повышать заработную плату, что, в свою очередь, привело к росту инфляции в секторе услуг. Перед ФРС стоит серьезная задача разорвать эту потенциальную спираль «заработная плата-цены».
Цены на авиабилеты выросли на 12,6%, а медицинские расходы выросли на 0,4%. В целом цены на основные услуги выросли на 0,6%. Цены на основные сырьевые товары выросли на 0,7%, поскольку цены на подержанные автомобили и грузовики восстановились после падения в течение трех месяцев подряд. Цены на новые автомобили выросли на 1,0%.
Потребители также платят больше за создание и эксплуатацию жилья и развлечений. Цены на одежду выросли на 0,7%, даже несмотря на то, что ритейлеры придержали излишки товара.
Есть надежда, что переключение расходов с товаров на услуги поможет снизить инфляцию. Однако напряженный рынок труда приводит к росту заработной платы и цен на услуги. Политика Китая «нулевого уровня» COVID-19 привела к нарушению цепочек поставок и поддержанию высоких цен на сырьевые товары.
Так называемый базовый индекс потребительских цен вырос на 6,0% за 12 месяцев по май. За этим последовал рост на 6,2% в апреле. Инфляция постепенно снизилась, но остается выше 6%.
«Сильная и широкомасштабная последовательная динамика ИПЦ свидетельствует о том, что инфляция замедлится к концу года», — сказал Грег Дако, главный экономист EY-Parthenon в Нью-Йорке.
