Стейблкоины играют важную роль на рынке криптовалют. Стоимость этих токенов обычно привязана к базовой валюте и призвана обеспечить простой способ обмена цифровыми активами в криптоэкономике и поддержать дальнейшее принятие криптовалют.
Некоторые из самых популярных стейблкоинов по рыночной капитализации — Tether (USDT), USD Coin (USDC) и Binance USD (BUSD). Сегодня на рынке также активно представлены многие другие стейблкоины.
Однако недавняя история показывает, что некоторые стейблкоины имеют ограничения. Crypto Terra (LUNA), одна из самых ценных криптовалют на рынке, упала почти до нуля 12 мая. LUNA упала примерно на 96% всего за 24 часа после того, как стейблкоин TerraUSD (UST) сети отвязался от доллара США и начал резкое падение 9 мая, вызвав массовое изъятие криптовалютных средств, во время которого пользователи агрессивно продавали LUNA.
Брок Пирс, председатель Bitcoin Foundation и ведущий инвестор в криптовалюту, сказал: «Люди слишком рано стали доверять ему, и он слишком рано стал третьим по величине стейблкоином».
Эксперимент TerraUSD выявил слабые стороны сети и необходимость усовершенствования децентрализованной инфраструктуры стейблкоинов. Конечно, инвесторы могут задаться вопросом, что это означает для будущего стейблкоинов и их цели — обеспечения более эффективных криптовалютных транзакций. Здесь мы рассмотрим факторы, которые могут привести к краху UST, и то, в каком направлении может двигаться будущее стейблкоинов:
- Как работают стейблкоины?
- TerraUSD (UST) падает.
- Как крах UST влияет на криптовалютные рынки
- Будущее стейблкоинов.
Как работают стейблкоины?
Стейблкоин — это цифровая валюта, предназначенная для поддержания прямой, один к одному, привязки к более стабильному базовому активу, например, к национальной валюте. Некоторые из самых популярных стейблкоинов на рынке привязаны к доллару США или к товарам. Учитывая ожидаемую ценовую стабильность, стейблкоины используются для управления волатильностью на криптовалютных рынках.
Различные типы стейблкоинов токенизируются в соответствии с их базовой структурой обеспечения, которая может быть обеспечена фиатными деньгами, криптовалютой, товарами или алгоритмической.
Стейблкоины позволяют участникам рынка легко входить и выходить из криптовалютной торговли, повышая удобство использования волатильных криптовалют и создавая большую ликвидность на криптовалютном рынке. Прямая привязка к более стабильному активу позволяет участникам рынка использовать стейблкоины, когда волатильность цен криптовалют становится неуправляемой.
TerraUSD (UST) падает.
TerraUSD (UST) — алгоритмический стейблкоин, выпущенный и поддерживаемый экосистемой Terra (LUNA). Это означает, что стейблкоин не подкреплен активами в долларах США, а UST сохраняет привязку к доллару США с помощью алгоритма, который меняется в зависимости от спроса и предложения другой криптовалюты.
«Этот стейблкоин полагается на алгоритм для чеканки новых LUNA или сжигания существующих LUNA для поддержания привязки TerraUSD к доллару США. Когда TerraUSD торгуется ниже $1, новые LUNA чеканятся для покупки стейблкоинов, в то время как когда TerraUSD торгуется выше $1, стейблкоин продается, а существующие токены LUNA сжигаются», — объяснил вице-президент MetaTope Уокер Холмс.
Поскольку цена TerraUSD продолжала падать, для поддержания привязки было выпущено больше LUNA. «По мере того, как чеканится все больше и больше LUNA, стоимость актива, обеспечивающего стейблкоин, быстро стремится к нулю», — сказал Холмс. Luna Foundation Guard или LFG — это фонд, созданный для поддержки TerraUSD, который покупает миллиарды долларов в резервах Bitcoin (BTC) для обеспечения UST. В итоге LFG продал часть биткоинов и купил UST, чтобы поднять цены.
Хотя UST был разработан как децентрализованное финансовое решение для поддержания привязки к доллару США по курсу один к одному, эксперимент оказался неудачным. «Неважно, насколько велик технический или человеческий капитал соглашения, нет ничего непобедимого», — сказал Холмс. «Проекты могут и будут терпеть неудачу».
Как крах UST влияет на криптовалютные рынки
UST известен как один из крупнейших стейблкоинов в мире и популярен в децентрализованной финансовой деятельности в сети Terra. Протокол фиксированного кредитования, позволяющий пользователям покупать UST, позволяет им получать годовой доход до 18%, что является одним из самых доходных продуктов на рынке криптовалют. Большинство депозитов на Anchor осуществляется в UST.
Недавно Anchor предложил снизить доходность UST до среднего значения 4% из-за крайней волатильности отвязки UST до $1. Тем временем Terra Blockchain приостановила работу сети, чтобы разработать план восстановления. Несколько криптовалютных бирж даже прекратили торговлю LUNA и ее стейблкоином. Цена биткоина также упала после того, как LFG продала свои резервы BTC, чтобы поддержать UST.
Некоторые криптовалютные трейдеры покупают LUNA в надежде на ее восстановление, но многие стараются избегать этой монеты, которая в последнее время сильно упала, особенно если у них много активов в этой валюте.
Из краха UST инвесторы узнали, что алгоритмические стейблкоины имеют структурные проблемы и что резервов биткоинов недостаточно для поддержания стейблкоинов, привязанных к $1.
«Эксперимент провалился и спровоцировал крупнейшую девальвацию в истории криптовалют», — сказал Пирс, но отметил, что эта неудача преподнесла разработчикам ценные уроки. «Я верю, что алгоритмические стейблкоины будут работать в будущем независимо от традиционной финансовой инфраструктуры», — сказал он.
Будущее стейблкоинов
Учитывая крах UST, инвесторы могут задаться вопросом, насколько стейблкоины будут успешны в качестве поставщиков ликвидности на рынке криптовалют.
Эксперт по финансовым технологиям Крис Скиннер, автор таких книг, как «Doing the Numbers: Lessons from Leaders», заявил, что крах UST заставил инвесторов усомниться в своем доверии к структуре стейблкоинов и в том, что они считают стейблкоинами, какими они есть и какими должны быть. По его словам, функциональность других стейблкоинов также подвергается сомнению.
Будущее стейблкоинов
Учитывая крах UST, инвесторы могут задаться вопросом, насколько стейблкоины будут успешны в качестве поставщиков ликвидности на рынке криптовалют.
Эксперт по финансовым технологиям Крис Скиннер, автор таких книг, как «Doing the Numbers: Lessons from Leaders», заявил, что крах UST заставил инвесторов усомниться в своем доверии к структуре стейблкоинов и в том, что они считают стейблкоинами, какими они есть и какими должны быть. По его словам, функциональность других стейблкоинов также подвергается сомнению.
«Если возникает ситуация, когда сообщество теряет доверие и возникает ажиотаж за валютой, поскольку все выводят свои средства, это вытягивает почву на рынок, и именно это произошло с Terra (LUNA)». сказал Киннер.
Инвесторам важно рассматривать стейблкоины как любые другие инвестиции. «Вы должны знать, во что ввязываетесь: «Вы уверены, что не потеряете свои инвестиции? Даже если вы уверены, независимо от того, сколько денег вы вложите, вы никогда не потеряете свои инвестиции. Будьте готовы к неудаче».
Узнать больше:
