Рост потребительских цен в США в мае ускорился, что привело к самому большому годовому приросту за последние 40 с половиной лет, поскольку цены на бензин достигли рекордных максимумов, а стоимость продуктов питания резко возросла.
Министерство труда сообщило в пятницу, что в прошлом месяце инфляция росла быстрее, чем ожидалось, что также стало следствием роста арендной платы, самого большого роста с 1990 года. Растущее и неослабевающее ценовое давление вынуждает американцев менять свои привычки расходования средств и усиливает опасения по поводу прямой рецессии или периода очень медленного роста.
Высокая инфляция — это глобальное явление, которое представляет собой политический риск, поскольку президент Джо Байден и его демократы готовятся к промежуточным выборам в ноябре. Потребительское доверие упало до рекордно низкого уровня в начале июня, показал опрос в пятницу.
«ФРС теперь понимает, что они сильно отстают от кривой инфляции и должны действовать более решительно», — сказал Сунг Вон Сон, профессор финансов и экономики в Университете Лойола Мэримаунт в Лос-Анджелесе. «Стагфляция — наиболее вероятный сценарий на ближайшие несколько лет, а рецессия становится все более вероятной».
Индекс потребительских цен вырос на 1,0% в прошлом месяце после роста на 0,3% в апреле. Экономисты, опрошенные Reuters, прогнозировали, что ежемесячный индекс потребительских цен вырастет на 0,7%.
Цены на бензин подскочили на 4,1% после падения на 6,1% в апреле. Розничные цены появились в мае, в среднем около $4,37 за галлон, согласно AAA. Они колебались около $5 за галлон в пятницу, что говорит о том, что ежемесячный CPI останется высоким в июне.
Цены на другие энергоносители также подскочили за последний месяц. Цены на природный газ выросли на 8,0%, что является самым большим ростом с октября 2005 года. Счета за электроэнергию выросли на 1,3%.
Цены на продукты питания выросли на 1,2%, а цены на продукты питания для домохозяйств выросли на 1,4%, пятый рост подряд не менее чем на 1,0%. Цены на молочные продукты и сопутствующие товары показали самый большой рост с июля 2007 года. Цены на продукты питания взлетели после того, как Россия начала неспровоцированную войну против Украины.
ИПЦ вырос на 8,6% за 12 месяцев по май. Это был самый большой годовой прирост с декабря 1981 года по сравнению с ростом на 8,3% в апреле. Экономисты надеялись, что годовой темп ИПЦ достигнет пика в апреле.
Инфляция значительно превысила целевой показатель ФРС 2% и подрывает рост заработной платы. Средняя почасовая заработная плата, скорректированная с учетом инфляции, упала на 0,6% в прошлом месяце.
Отчет об инфляции выходит перед ожидаемым вторым повышением ставки ФРС на 50 базисных пунктов в следующую среду. Некоторые экономисты считают, что повышение на 75 базисных пунктов уже рассматривается. Ожидается, что ФРС повысит процентные ставки на 0,5 процентных пункта в июле.
Экономисты ожидали, что ФРС откажется от повышения ставки на четверть пункта в сентябре. Но базовая инфляция в целом выросла, и многие, включая Goldman Sachs, ожидают еще одного повышения ставки на 50 базисных пунктов в сентябре. С марта ФРС повысила процентные ставки на 75 базисных пунктов.
Акции на Уолл-стрит упали. Доллар вырос по отношению к корзине валют. Цены на казначейские облигации США упали.
Широкоформатная печать
Без учета волатильных цен на продукты питания и энергоносители индекс потребительских цен вырос на 0,6% после роста на ту же величину в апреле.
Высокие арендные ставки подпитывают потенциальную инфляцию. Эквивалентная арендная плата за первичное жилье, приобретенное домовладельцами через аренду, увеличилась на 0,6%. Это был самый большой рост с августа 1990 года.
Аренда, самая большая статья расходов для потребителей, имеет тенденцию быть липкой, увеличивая вероятность спирали зарплат и цен. Рекордно высокие цены на жилье вынуждают многих людей продолжать снимать жилье.
«Потребители знают, что этот рост издержек не будет отменен, что подпитывает призывы к повышению заработной платы, чтобы остаться на плаву», — сказал Рон Темпл, глава отдела акций США в Lazard Asset Management в Нью-Йорке. «На самом напряженном рынке труда за последние десятилетия у работодателей нет иного выбора, кроме как повышать заработную плату, что, в свою очередь, привело к росту инфляции в секторе услуг. Перед ФРС стоит сложная задача разорвать эту потенциальную спираль зарплат и цен».
Цены на авиабилеты выросли на 12,6%, а медицинские расходы выросли на 0,4%. Общие цены на основные услуги выросли на 0,6%. Цены на основные товары выросли на 0,7%, поскольку цены на подержанные автомобили и грузовики восстановились после падения в течение трех месяцев подряд. Цены на новые автомобили выросли на 1,0%.
Потребители также платят больше за создание и эксплуатацию домов и развлечений. Цены на одежду выросли на 0,7%, даже несмотря на то, что ритейлеры придержали излишки товара.
Надежда заключается в том, что переключение расходов с товаров на услуги поможет снизить инфляцию. Но напряженный рынок труда толкает рост зарплат и цен на услуги. Политика нулевого COVID-19 в Китае нарушила цепочки поставок и удерживала цены на сырьевые товары на высоком уровне.
Так называемый базовый ИПЦ вырос на 6,0% за 12 месяцев по май. За этим последовал рост на 6,2% в апреле. Инфляция постепенно снизилась, но остается выше 6%.
«Сильная и широкомасштабная последовательная динамика ИПЦ свидетельствует о том, что инфляция замедлится к концу года», — сказал Грег Дако, главный экономист EY-Parthenon в Нью-Йорке.
