На фоне сообщений о притоке иностранных средств во внутренние активы и перспектив повышения Selic до уровня 12% спотовый доллар снизился по отношению к подавляющему большинству валютных рынков на сессии в понедельник, несмотря на укрепление доллара, сильные и развивающиеся валюты. За исключением небольшого роста в первый час торгов, когда курс достиг максимума дня (5,2665 реала), валюта торговалась ниже в течение всей сессии, опустившись ниже линии 5,20 реала в нескольких точках, что является техническим барьером, который, по словам трейдеров, в случае его прорыва на закрытии может открыть окно для нового раунда реального роста.
На фоне неоднозначных сообщений о предстоящем вторжении России в Украину сегодняшняя динамика активов во многом определялась взлетами и падениями ожиданий относительно разворачивающегося геополитического кризиса. Признаки готовности России вести переговоры с западными державами, появившиеся поздним утром и ранним днем, принесли некоторое облегчение Нью-Йоркской фондовой бирже и ослабили давление на доллары за рубежом. Министр иностранных дел России Сергей Лавров даже заявил, что дипломатическое решение все еще возможно. Именно тогда валюта достигла здесь самого низкого значения, упав до 5,1957 реала (-0,89%).
Здесь доллар существенно замедлился, закрывшись на отметке 5,2185 реала, снизившись на 0,46%, после того как некоторое время колебался на уровне 5,22 реала. В 2022 году курс валюты упал на 6,41% после падения на 1,65% в феврале. Среди реальных валютных пар южноафриканский рэнд и мексиканское песо также выросли по отношению к доллару, но продемонстрировали худшую динамику. монета. После заключения сделки высокопоставленный чиновник украинского правительства заявил, что Зеленский иронизировал, говоря о российском нападении в среду.
Трейдеры вновь сообщили о притоке иностранных инвестиций во внутренние активы, назвав высокие процентные ставки в Бразилии основной причиной укрепления реала. Помимо привлечения краткосрочных ресурсов для операций carry trade, внутренние процентные ставки делают хеджирование более дорогим и препятствуют длинным позициям (ставкам на рост курса доллара).
На прошлой неделе, после публикации протоколов Copom и резкого заявления директора по денежно-кредитной политике Центрального банка Бруно Серры, медианный прогноз Focus Bulletin по ставке Selic к концу года вырос с 11,75% до 12,25%, что отражает последние тенденции к пересмотру ожиданий в последние дни.
«Несмотря на всю неопределенность вокруг украинского вопроса и рост казначейских облигаций США, поток средств по-прежнему очень сильный. Спреды широкие. Проблема в том, что средства краткосрочные и могут уйти в любой момент», — сказал Хидеаки Иха, трейдер Feira Corretora. , добавив, что экспортеры и импортеры сохраняют осторожную позицию и избегают закрытия крупных операций. «Доллар резко упал, и видимость сейчас очень низкая. Если Россия вторгнется в Украину, доллар может вырасти».
Иха отметил, что значительный приток иностранной валюты в конечном итоге способствовал переносу фискальных проблем на формирование обменного курса. Хотя в Сенате, по всей видимости, наблюдается некоторый откат назад от предложенного законопроекта о топливе, Иха рассматривает это как новую волну давления с целью увеличения государственных расходов или налоговых льгот в предвыборный год. «Внешний сценарий сложный. США собираются повысить процентные ставки. Внутри страны наша экономика будет очень слабой, а расходы увеличатся. Трудно представить, что доллар сильно упадет», — сказал он.
Ожидается, что Сенат проголосует по трем законопроектам, направленным на снижение цен на топливо в стране, в следующую среду, 16-го числа, однако у комиссии сенатора Карлоса Фаваро (СДП-Монтана), прозванной в экономических кругах «комиссией камикадзе», до сих пор нет подходящей даты.
На данный момент возможность более быстрой нормализации денежно-кредитной политики США, а также возможность последовательного повышения процентных ставок, начиная с марта, не повлияют на реал. Главный представитель сторонников жесткой линии в центральном банке США, президент Федерального резерва Сент-Луиса Джеймс Буллард, вновь призвал повысить базовую ставку на 100 базисных пунктов к 1 июля. По мнению лидера, сокращение баланса ФРС, которое, по сути, означает изъятие денег из системы, должно начаться уже во втором квартале. Мониторинг China Mobile Group показывает, что представители ФРС вновь возглавят процесс повышения процентных ставок на 50 базисных пунктов в марте.
Эдуардо Велью, главный экономист JF Trust, считает, что «все еще значительные» внешние потоки в местные активы являются причиной «продолжающегося отрыва валютных рынков» от поведения доллара за рубежом. «Кэрри-трейд продолжает приносить пользу реалу по отношению к доллару, и ставки должны вырасти в ближайшем будущем», — сказал Велью, отметив, что доллар растет за рубежом из-за геополитического кризиса и возможности более высоких ставок, заявили в ФРС.
Смотрите также другие статьи:
Узнайте, как насладиться отпуском при ограниченном бюджете.
Минимализм: что это такое и как с его помощью добиться финансовой независимости?
