História bitcoinu sa mení s vývojom priestoru kryptomien. Pozitívna dynamika lídra v oblasti kryptomien sa tento rok obrátila, keďže trh prešiel dramatickými zmenami. Existuje mnoho faktorov, ktoré prispievajú k oslabeniu cien bitcoínov, no veľká časť z nich súvisí s rastúcimi úrokovými sadzbami v inflačnom prostredí.
Index spotrebiteľských cien, štandardné meradlo inflácie, v apríli vzrástol o 8,31 TP3T v porovnaní s predchádzajúcim rokom, čo je mierny pokles z marcových 8,51 TP3T, no stále je na rekordnej úrovni.
S cieľom znížiť infláciu v ekonomike, Federálny rezervný systém smeruje k sprísneniu menovej politiky, o čom svedčí aj jej nedávne rozhodnutie zvýšiť úrokové sadzby o 50 bázických bodov, čo je najväčšie zvýšenie sadzieb za viac ako 20 rokov. Akciový trh zareagoval predĺžením výpredaja, pričom akcie plošne klesli. Ruka v ruke s nimi išli kryptomeny ako Bitcoin, ktoré sa obchodujú pod tickerom BTC. Od začiatku roka do 12. mája cena bitcoinu klesla o 371 TP3T a klesla o viac ako 501 TP3T od svojho historického maxima v novembri.
Očakáva sa, že centrálna banka bude pokračovať vo zvyšovaní úrokových sadzieb počas celého roka v dôsledku očakávaní, že inflácia zostane nad cieľom Fedu. Ak sa to stane, stojí za to preskúmať tieto témy, čo to znamená pre Bitcoin a ako môžu krypto investori reagovať:
- Korelácia medzi bitcoinom a akciovým trhom.
- Bitcoin dozrieva.
- Ako reagujú bitcoinoví investori na úrokové sadzby?
Korelácia medzi bitcoinmi a akciovým trhom
Vplyv rastúcich úrokových sadzieb na Bitcoin je nedávna zmena v krypto priestore. Počas tohto obdobia cena Bitcoinu kolíše. Bitcoin však nie je sám. V skutočnosti za posledných pár mesiacov existovala vysoká korelácia medzi pohybmi Bitcoinu a metrikami akcií, ako sú S&P 500 a Nasdaq.
Najmä technologické akcie majú problémy s rastúcimi úrokovými sadzbami. Gigant elektronického obchodu Amazon.com Inc (ticker: AMZN) klesol o viac ako 351 TP3T v roku, ktorý sa skončil 12. mája, zatiaľ čo Apple Inc (AAPL) a Meta Platforms Inc. (FB) za rovnaké obdobie klesli o 181 TP3T. pokles o viac ako 42%. Bitcoin nasleduje túto cenovú akciu. Líder v oblasti kryptomien sa už niekoľko mesiacov pohybuje medzi $38 000 a $48 000, no nedávno klesol pod $30 000. To naznačuje, že investori v súčasnosti považujú Bitcoin za „rizikové“ aktívum.
William Cai, partner a spoluzakladateľ spoločnosti poskytujúcej finančné služby Wilshire Phoenix, uviedol, že Bitcoin nasledoval pokles akciového trhu, aj keď mierny.
Spočiatku bol bitcoin považovaný za nekorelované aktívum na širšom akciovom trhu. Inými slovami, bitcoin a tradičné aktíva, ako sú akcie a dlhopisy, sa nemusia nevyhnutne pohybovať jednotne alebo opačným smerom, čo by mohlo z kryptomien urobiť nástroj na diverzifikáciu portfólia, ktorý môže pomôcť chrániť pred rizikami poklesu v iných aktívach. Korelácia medzi akciami a Bitcoinom sa však nedávno zvýšila a odborníci očakávajú, že táto korelácia v krátkodobom až strednodobom horizonte zostane.
Súčasné ekonomické prostredie poskytuje zrelý základ pre veľké výkyvy v rizikových aktívach. Bitcoin je akceptovaný ako trieda aktív, ale stále sa považuje za rizikovejšie aktívum, ako napríklad špekulatívne technologické akcie. Podľa Arcane Research bola 9. mája 90-dňová korelácia Bitcoinu s indexom S&P 500 0,633.
„Vyššie úrokové sadzby v krátkodobom až strednodobom horizonte môžu znížiť krátkodobý vzostup BTC,“ povedal Andy Long, generálny riaditeľ globálneho digitálneho baníka White Rock Management.
Ale z dlhodobého hľadiska, Long povedal, v prostredí vyšších úrokových sadzieb, voľnejších peňazí a návratu kvantitatívneho uvoľňovania, "BTC je tvrdá mena, ktorá nezmizne."
Bitcoin dozrieva
Reakcia bitcoinu na zvýšenie sadzieb Fedu naznačuje, že sa mu darí podobne ako na širšom trhu. Hoci Bitcoin existuje len viac ako desať rokov, pomaly sa vyvíja do plnohodnotnej triedy aktív, ako sú akcie, dlhopisy alebo komodity. Už to nie je také riskantné a je to „okrajové aktívum“, ktoré by investori zlikvidovali, keby sa obávali volatility, povedal Cai.
"Kedysi ste videli výpredaje na bitcoinovom trhu, keď sa ľudia báli," vysvetlil Cai, ale teraz je to viac akceptované. "Bitcoin vstúpil do triedy rizikových aktív," povedal Cai. Investori zaznamenajú dekoreláciu v dlhších časových horizontoch, ale zatiaľ je podľa neho vysoká korelácia znakom toho, že trieda aktív dospieva.
"Toto je pozitívny signál, že počas poklesu ceny nedochádza k panike v základnej technológii alebo v odvetví ako celku," povedal Cai.
Trieda podkladových aktív a adopcia na Wall Street a korporáciách sa nepretržite pohybuje, povedal Cai, zatiaľ čo investori a obchodníci sa snažia zistiť ďalší pohyb kryptomien, keďže ceny aktív kolíšu.
Ako reagujú bitcoinoví investori na úrokové sadzby?
Aktivita na kryptotrhu sa spomalila. Odborníci tvrdia, že je to spôsobené najmä retailovými investormi, ktorí redukujú kryptomeny, aby vyhovovali ich tolerancii voči riziku. Inštitúcie sa na druhej strane v posledných rokoch obrátili na Bitcoin.
Yubo Ruan, generálny riaditeľ Parallel Finance, decentralizovaného protokolu o poskytovaní pôžičiek a stávok, povedal, že retailoví investori majú tendenciu nakupovať, keď trh rastie, a majú tendenciu predávať, keď trh panika. Toto je čas, aby retailoví investori znížili svoju expozíciu - čo je základná psychológia maloobchodného trhu, povedal.
Inštitúcie, ako sú hedžové fondy a krypto-špecifické rizikové fondy, vstupujú a kupujú pokles. Ruan vysvetlil, že niektorí sú krátkodobí kupujúci, no mnohí sú dlhodobými držiteľmi kryptomien, ktorí využívajú pokles trhu na akumuláciu bitcoinov za nižšiu cenu.
Nguyen povedal, že retailoví investori potrebujú peňažný tok uprostred neustále vysokej inflácie. Retailoví investori sú emocionálni, takže niekedy nakupujú bitcoiny vo veľkých množstvách a potom potrebujú peniaze, keď bitcoin prudko klesá, a obávajú sa, ako dlho bude trvať, kým sa trh zotaví, takže chcú riskovať, povedal Nguyen.
Čo teda môžu investori robiť na tomto chaotickom krypto trhu?
„Najlepšia vec, ktorú môžete s bitcoinmi urobiť, je vložiť ich do krabice a pozrieť sa na ne o 5 až 10 rokov,“ povedal Long. Naopak, ak sa pokúsite uhádnuť trh, trh vás vie veľmi dobre oklamať, povedal.
Pri pohľade do budúcnosti Ruan povedal, že bitcoin by mohol naďalej klesať: „Mohli sme vidieť dno bitcoinu medzi $20 000 a $25 000, čo by mohla byť dobrá odrazová oblasť.“
Uč sa viac:
-
-
-
-
Recenzia karty Delta Skymiles® Reserve American Express – Zobraziť viac.
-
AmEx sa zameriava na zákaznícku skúsenosť s novým bežným účtom a prepracovanou aplikáciou
-
