S vysokou infláciou, klesajúcimi akciovými trhmi a obavami investorov z nového odvážneho postoja menovej politiky Federálneho rezervného systému by ste si mysleli, že toto je ideálny čas staviť na Bitcoin. Kedy je najlepší čas mať decentralizovanú menu, ktorá si zachováva svoju hodnotu?
Napriek tomu najslávnejšia svetová kryptomena v tomto roku zatiaľ stratila viac ako 371 TP3T svojej hodnoty a dnes klesla na takmer $26 000. Len pred šiestimi mesiacmi dosiahol Bitcoin historické maximum okolo $69 000.
Na porovnanie, S&P 500 je od začiatku roka 2022 nižší o 171 TP3T. Prečo BTC zaznamenáva v roku 2022 také veľké straty?
Bitcoin je teraz rizikové aktívum
Rizikové aktíva sú aktíva, ktoré za bežných trhových podmienok podliehajú značnej volatilite. Akcie, komodity a dlhopisy s vysokým výnosom sa považujú za rizikové aktíva, pretože môžete očakávať, že ich ceny budú často stúpať a klesať takmer za akýchkoľvek trhových podmienok.
Donedávna bol Bitcoin považovaný za uchovávateľa hodnoty, do istej miery imúnny voči kolísaniu hodnoty rizikových aktív. Toto už neplatí. Dnes sa BTC stalo obeťou faktorov, ktoré ovplyvňujú hodnotu rizikových aktív – ako je inflácia, akciový trh a menová politika Federálneho rezervného systému.
"Dôvod, prečo k tomuto konkrétnemu poklesu teraz dochádza, je ten, že [krypto] trhový príbeh sa posunul od rizika k riziku," povedal Dr. Richard Smith, autor Risk Ritual Newsletter. "Keď Fed a ďalšie centrálne banky začínajú znižovať nadmernú stimuláciu a obyčajní ľudia si začínajú uvedomovať, že Covid-19 ustupuje, vrátime sa späť do práce a zajtra nebudeme všetci kupovať NFT a vstupujeme do metaverza."
Na trhu s kryptomenami je však v poslednej dobe v hre ďalší, ezoterickejší faktor, ktorý pomáha tlačiť Bitcoin nižšie.
Zlyhanie laboratória Terraform
Terra (LUNA) zažila počas víkendu veľké narušenie, stratila 90% svojej hodnoty a spôsobila zmätok v krypto svete.
LUNA je natívny token protokolu Terra. Je súčasťou mechanizmu peg pre TerraUSD (UST), ďalší natívny token protokolu Terra. Donedávna bol UST pomerne populárny stablecoin.
Ako už názov napovedá, účelom stablecoinov je poskytnúť „bezpečné“ kryptoaktíva, ktoré si udržiava stabilné ocenenie. Sú riadené naviazaním ich hodnoty na cenu fiat mien, ako je napríklad americký dolár. Cieľom je, aby si stablecoin udržal rovnakú hodnotu, ktorá je naň naviazaná – napríklad minca by mala mať vždy hodnotu jedného dolára.
UST tento týždeň klesla o viac ako 30%, čo spochybňuje platnosť algoritmických stablecoinov.
Zdá sa, že Luna Foundation Guard sa snaží podporiť UST bitcoinmi pred víkendovým spustením. Začiatkom tohto mesiaca Luna Foundation Guard (LFG), nezisková organizácia, ktorá podporuje blockchain spoločnosti Terra, získala bitcoiny v hodnote $1,5 miliardy.
V pondelok LFG uviedla, že si požičia bitcoiny v hodnote stoviek miliónov dolárov na obranu svojho naviazania na stablecoin UST.
Bitcoin má v roku 2022 tvrdý štart
Bitcoin končí v roku 2021 na úrovni takmer 701 TP3T. To je ohromujúci výnos pre každú triedu aktív. Napriek tomu ročný výnos 70% predstavuje pre bitcoiny mierny pokles, keďže sa objavil nad 300% uprostred blokády v roku 2020.
Investori sú v roku 2022 naladení na riziko a vítajú „všeobecné zníženie rizika vo väčšine tried aktív,“ povedal Alex Refet, spoluzakladateľ spoločnosti East Paces Group na správu majetku. „Celkovo investori prejavujú väčší záujem o hodnotové investovanie a menší záujem o špekulatívne akcie a alternatívne investície „uchovávateľa hodnoty“.
Jedným z dôvodov je to, že Federálny rezervný systém už štyri desaťročia zvyšuje úrokové sadzby v USA v bezprecedentnom rozsahu, aby bojoval s infláciou. Analytici očakávajú, že centrálna banka bude pokračovať vo zvyšovaní úrokových sadzieb až do roku 2023.
Keď Fed zvýši úrokové sadzby, zníži dopyt po rastových spoločnostiach, ako sú technologické akcie a špekulatívne rizikové aktíva, ako je bitcoin. Je otvorenou otázkou posúdiť, aký veľký dopyt po kryptomenách zostane uprostred klesajúcej likvidity.
„Neexistuje žiadny historický precedens pre výkonnosť bitcoinu a iných kryptomien, keďže vstupujeme do trvalého obdobia, v ktorom centrálne banky aktívne sťahujú likviditu,“ povedal Steve Sosnick, hlavný stratég spoločnosti Interactive Brokers. Toto sú zvyčajne ťažké časy pre tých, ktorí tak nerobia, a rizikovejšie aktíva majú tendenciu mať nižšiu výkonnosť ako tie bezpečnejšie.“
Bitcoin sa stal nestálym zvieraťom
Pridajte k tomu otrasy na trhu spôsobené ruskou inváziou na Ukrajinu.
„Geopolitické problémy poháňajú volatilitu trhu v mnohých triedach obchodovateľných aktív a bitcoin sa ukázal ako do istej miery korelovaný so širšími pohybmi na trhu a nie s priamym zaistením proti akciám,“ povedal Reffit.
Problém je v tom, že bitcoin sa neukázal ako dobrá ochrana proti ničomu. Koniec koncov, pri inflácii na štvorročnom maxime by sa dalo očakávať, že mena, ktorá tvrdí, že si zachová svoju kúpnu silu a bude nezávislá od akejkoľvek centrálnej banky, získa väčšiu podporu. Ak sa tento popis vzťahuje na Bitcoin, nebol by dopyt mimo rebríčka?
Namiesto toho sa zdá, že bitcoin si nájde nasledovníkov, keď ceny rastú, a skeptikov, keď dominujú predajcovia – rovnako ako rizikové aktívum.
V skutočnosti od roku 2009 Bitcoin klesol o 50% osemkrát z predchádzajúceho historického maxima. „Každý, kto nesúhlasí s poklesom aspoň 50%, by nemal používať bitcoiny,“ Dr. Smith. "Je úplne normálne, že Bitcoin klesne o 50%. Je to vstupný poplatok."
Mali by ste vlastniť bitcoiny?
Nákup bitcoínov býval niečím vyhradeným pre technicky zdatných používateľov, ktorí si ho prvýkrát osvojili, žánru správ, ktorý sa nakrátko objavil a vysvetľoval neznalým čitateľom, ako vymeniť doláre za bitcoiny a potom bitcoiny za normálne veci, ako je pizza. (Pri spätnom pohľade bola pizza veľmi drahá.)
Bitcoin sa v priebehu rokov stal bežnejším a ľahšie sa nakupuje prostredníctvom relatívne bezpečných búrz ako Coinbase. Dnes si rozumní manažéri peňazí, ako je napríklad spoločnosť na správu peňazí Leuthold Group so sídlom v Minneapolise, dnes myslia, že jedno alebo dve percentá z ich portfólia by mohli ísť na bitcoiny.
„Trh nakoniec zistí hodnotu kryptomien a započíta tieto informácie do vysokej ceny týchto aktív,“ napísal ekonóm Tyler Cowen v op-ed pre Bloomberg. "Odvtedy budú očakávané výnosy - dovolím si povedať - normálne."
Ak teraz investujete do bitcoínov, predpokladáte, že špekulatívne šialenstvo neutíchlo a neskôr ho môžete predať späť za vyššiu cenu, ako ste zaplatili. Nedávna história by však mala ukázať, že takýto plán, hoci je lákavý, nie je žiadnym zlom.
Nikdy neviete, kedy vzrušenie zo špekulatívneho investovania pominie.
Uč sa viac:
-
-
-
-
Recenzia karty Delta Skymiles® Reserve American Express – Zobraziť viac.
-
AmEx sa zameriava na zákaznícku skúsenosť s novým bežným účtom a prepracovanou aplikáciou
-
