Чарли Мангер (рођен 1924) је потпредседник и потпредседник Ворена Бафета, истакнутог инвеститора и председника Берксхире Хатхаваи, Инц. је 1ТП4Т354,6 милијарди диверзификованог конгломерата са седиштем у Омахи, Небраска.
Као Буффетов најближи пословни партнер и „десна рука“ више од четири деценије, Мунгер развија Берксхире у велику диверсификовану холдинг компанију са тржишном вредношћу од преко 1ТП4Т700 милијарди (од фебруара 2022.), као и осигурање, железнички транспорт, производњу/дистрибуцију електричне енергије, производњу и малопродају.1
Поред тога што обавља функцију независног директора компаније Цостцо Вхолесале Цорпоратион, Мунгер је председник управног одбора Даили Јоурнал Цорпоратион, правног издавача са седиштем у Лос Анђелесу са софтверским пословањем на тржишту аутоматизованих судских извештаја. Од 1984. до 2011. био је председник и главни извршни директор подружнице Берксхире Хатхаваи Весцо Финанциал Цорпоратион.
Централна теза
- Као потпредседник компаније Берксхире Хатхаваи од 1ТП4Т355 милијарди, Чарли Мангер је био заменик истакнутог инвеститора Ворена Бафета од 1978. године.
- Као Бафетова „десна рука“, Мунгер је био кључан у прерастању Берксхире Хатхаваи-а у холдинг компанију од 1ТП4Т700 милијарди.
- Године 1943. напустио је Универзитет у Мичигену да би се придружио Сједињеним Државама. Војног ваздухопловног корпуса, где се школовао за прогнозера времена.
- Иако никада није стекао диплому, дипломирао је на Правном факултету на Харварду 1948. године са дипломом доктора правних наука. Најбољи студент.
- Према Форбесу, Мунгер има нето вредност од 1ТП4Т2,5 милијарди од 2022. године.
Образовање и почетак каријере
Рођен у Омахи 1924. године, Мунгер је као тинејџер радио у Буффетт & Сонс, продавници прехрамбених производа у власништву деде Ворена Бафета.
Током Другог светског рата похађао је Универзитет у Мичигену да би студирао математику, али је напустио неколико дана након свог 19. рођендана 1943. године да би служио у ваздухопловству америчке војске, где се школовао за метеоролога и доспео у чин потпоручника. Касније је наставио своје метеоролошке студије на Калтеху у Пасадени у Калифорнији, граду који је постао његов доживотни дом.
Након што је похађао правни факултет на Харварду без дипломе, дипломирао је са похвалом са дипломом доктора права 1948. године. Рано као адвокат за некретнине, основао је познату калифорнијску адвокатску фирму Мунгер, Толлес & Олсон.
Прелазак са права на финансије
Након сусрета на вечери у Омахи 1959. године, Мунгер и Бафет су током година остали у контакту, док је Бафет наставио да гради своју инвестициону фирму, а Мунгер је наставио да ради као адвокат за некретнине.
По Бафетовом савету, Мунгер је напустио правну праксу 1960-их да би се фокусирао на управљање инвестицијама, укључујући партнерство за развој некретнина са милијардером, извршним директором новина Френклином Отисом Бутом.
Пре него што се придружио Беркширу, Мунгер је водио сопствену инвестициону фирму, која је, како је његов пријатељ Бафет истакао у свом чланку из 1984. „Супер инвеститори Грахама и Додсвила,” просечни годишњи принос између 1962. и 1975. износио 19,81ТП3Т, што је далеко боље од Дов-ове стопе од 51ТП3Т током тог годишњег периода аппрецемента.
Године 1962. Бафет је почео да купује акције Беркшир Хатавеја; до 1965. преузео је компанију као председник и извршни директор. Године 1978. Мунгер је постао потпредседник Беркшир Хатавеја. 6
Од опушака до бифеа – Мунгер Валуе Инвестмент
Бафет је одувек био инвеститор вредности – он активно тражи и анализира акције које тргују испод њихове праве вредности – стратегија коју је научио од свог ментора, Бенџамина Грема.
Међутим, у свом писму акционарима из 1989. године, Бафет је похвалио Мунгера јер је јасно ставио до знања да Беркшир не би требало да следи верзију улагања вредности „опушак цигаре“ – описујући инвеститора који купује умирућу компанију која тренутно вреди 1ТП4Т1 за 1ТП4Т0,75. Услов компаније је само „да добијете бесплатну продавницу од 40 до 25“.
Као што је Бафет објаснио, његова каријера је почела као инвеститор у опушке — и Мунгер је схватио глупост приступа много пре њега: „Чарли је рано схватио; Научио сам то полако. ”
Радећи са Мунгером, на крају је сазнао да су се за компанију која се борила са проблемима и која је више пута пропадала, јефтине цене често испоставиле као лажни попусти, а све тренутне добитке брзо су нарушили лоши приноси. Уместо тога, Мунгер и Буффетт би радије „купили сјајну компанију која сада вреди 1ТП4Т1 за 1ТП4Т1.25, али ће дефинитивно вредети 1ТП4Т15 за 10 година.
Другим речима, Берксхиреова верзија улагања у вредност била је запањујуће успешна пратећи Мунгерову мантру: „Заборавите на знање о куповини поштених компанија по добрим ценама; уместо тога купујте добре компаније по поштеним ценама.”
Мунгер инвестициона филозофија
-
Кључни разлог за њихово успешно пословно партнерство је тај што су Мунгер и Буффетт у потпуности посвећени придржавању водећих стандарда етичке пословне праксе.
-
Мунгер је често изјављивао да су високи етички стандарди саставни део његове филозофије и његовог успеха.
-
Једна од његових најчешће цитираних изрека је: „Добар посао је етички посао. Пословни модел који се ослања на вештину осуђен је на пропаст.”
-
Страствени читалац великих мислилаца и јасних комуникатора као што су Бен Френклин и Семјуел Џонсон, Мунгер је представио концепт „основне светске мудрости“ у пословању и финансијама у неколико говора и у својој књизи „Алманах јадног Чарлија“.
„Велика четворка” Беркшир Хатавеја
Као потпредседник, Мунгер такође представља сву имовину, укључујући оно што Бафет назива Беркшировом „великом четворком“ — четири инвестиције које чине највећи део вредности Беркшира. 11
Промет осигурања: На врху листе у 2021. налази се група осигуравајућих компанија у потпуном власништву које Берксхире чине водећим светским провајдером осигурања у промету—све што Беркшир држи годинама. Период улагања премијских фондова. Улагање у себе може вам користити пре него што отплатите своје потраживање. Током Мунгеровог мандата, Берксхире-ове неотплаћене акције су порасле са 1ТП4Т19 милиона на 1ТП4Т147 милијарди до 2022. Чак и са периодичним губицима осигурања због катастрофалних догађаја (као што су терористички напади 11. септембра 2001.), дугорочна, стварање вредности у дугом року, због чега је највећа ликвидност компаније Берк ликвидна четворка.
Аппле, Инц: и плутајуће осигурање Након Берксхиреове инвестиције у Аппле, Инц. За разлику од улагања у потпуном власништву у компанији, Берксхире ће крајем 2021. држати само 5.551ТП3Т удјела у Апплеу, што га чини важним дијелом производне компаније компаније. Међутим, Аппле наилази на веома високу Мунгер-Буффетт инвестициону баријеру из једноставног разлога што је његов власнички интерес од 5,551ТП3Т порастао са 5,391ТП3Т прошле године пошто је Аппле откупио сопствене акције. С обзиром на огромну вредност компаније Аппле, Берксхире Хатхаваи је донео 1ТП4Т100 милиона за сваки пораст од 0,11ТП3Т, са 5,391ТП3Т на 5,551ТП3Т — искључујући трошкове Берксхире Хатхаваи-а.
БНСФ (компанија Бурлингтон Нортх Санта Фе): Трећи по величини БНСФ компаније Берксхире Хатхаваи управља једном од највећих железничких теретних мрежа у Северној Америци, са 8.000 локомотива и 32.500 миља пруге. Инвестиција је одличан пример Мунгер-Буффер-ове преференције за улагање у компаније са економским јарком — уграђена конкурентска предност која штити дугорочне профите и тржишни удео конкурената. У случају железнице, огроман почетни капитал потребан за постављање железничких шина у Сједињеним Државама штити железницу од конкуренције, попут опкопа око средњовековног замка. У 2021. Берксхире је добио рекордних 1ТП4Т6 милијарди прихода од БНСФ-а.
БХЕ (Берксхире Хатхаваи Енерги): Четврти гигант, БХЕ, портфељ локалних комуналних предузећа, је још један одличан примјер Мунгер-Буффетове склоности компанијама са економским јарцима — потребним за покретање далековода Огромне суме новца да би осрамотиле САД и заштитиле БХЕ од конкуренције. Под Мунгеровим вођством, БХЕ не само да ће остварити рекордну продају од 1ТП4Т4 милијарде у 2021. (у односу на 1ТП4Т122 милиона када је Берксхире први пут узео удео 2000.), већ ће такође имати снажно присуство у области енергије ветра, сунца и хидроенергије. Нулти капацитет обновљиве енергије шири се широм Сједињених Држава. Берксхире поседује 91.11ТП3Т БХЕ од 2021.
Шта је нето вредност Чарлија Мунгера?
Према Форбесу, Мунгер има нето вредност од 1ТП4Т2,5 милијарди од 2022. године.
Зашто Цхарлие Мунгер мрзи Битцоин?
Мунгер је познат по својој тупи и инвестиционој генијалности. Када је Буффетт спретно заобишао питања о криптовалутама током сесије питања и одговора на састанку акционара 2021. године, Мунгер је отворено рекао да је биткоин „створен из ничега“ и да је „омиљени начин плаћања криминалаца“. Био је запрепашћен што се милијарде долара шаљу „човеку који је управо из ваздуха измислио нови финансијски производ“. Такође је похвалио кинеску забрану криптовалута и критиковао САД због њихове велике умешаности у криптовалуте.
Које су добротворне организације Чарлија Мунгера?
Мунгерова филантропија се фокусира на образовање, укључујући велике донације Правном факултету Универзитета у Мичигену (1ТП4Т3 милиона за побољшање осветљења у 2007. и 1ТП4Т20 милиона за побољшање дома у 2011.). 1314 Такође је донирао Универзитету Станфорд (1ТП4Т43,5 милиона у акцијама Берксхире Хатхаваи-а. 2004. за изградњу стамбених објеката за дипломце) и УЦ Санта Барбара (1ТП4Т200 милиона у 2016. за најсавременије становање за студенте).
Крајњи резултат
Као Бафетова „десна рука“, Мунгер је био кључан у прерастању Берксхире Хатхаваи-а у холдинг компанију од 1ТП4Т700 милијарди.
Као потпредседник, Мунгер је такође заменик шефа за сву имовину, укључујући оно што Бафет назива Беркшировом „великом четворком“ — четири инвестиције које чине већину вредности Беркшира: 1) подружница осигурања „фондови осигурања“ 2) Аппле; 3) БНСФ (Бурлингтон Нортх Санта Фе); 4) БХЕ (Берксхире Хатхаваи Енерги).
Буффетт аплаудира Мунгеру што је осигурао да Берксхире Валуе Инвестинг прати Мунгерову мантру: „Заборавите на знање о куповини поштених компанија по добрим ценама; уместо тога купујте добре компаније по поштеним ценама.”
Мунгер је често изјављивао да су високи етички стандарди саставни део његове филозофије и његовог успеха.
Као потпредседник, Мунгер је такође други у команди над свим средствима, укључујући оно што Бафет назива Беркширова „четири гиганта“—четири инвестиције које чине највећи део вредности Беркшира: 1) „осигурање“ од подружница осигуравајућих компанија; 2) Аппле, Инц; 3) БНСФ (Бурлингтон Нортхерн Санта Фе Цорпоратион); 4) БХЕ (Берксхире Хатхаваи Енерги).
Бафет је Мунгеру приписао заслуге за то да се улагање у вредност Беркшира придржава Мунгерове мантре: „Заборавите шта знате о куповини поштених послова по дивним ценама; уместо тога, купујте дивна предузећа по поштеним ценама.”
Мунгер је често изјављивао да су високи етички стандарди саставни део његове филозофије - и његовог успеха.
Сазнајте више:
-
-
-
-
Преглед Делта Скимилес® Ресерве Америцан Екпресс картице – погледајте више.
-
АмЕк се фокусира на корисничко искуство са новим текућим рачуном и редизајнираном апликацијом
-
Дисцовер ит® Ревардс картице награда погледајте како то функционише
