ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่สูง ตลาดหุ้นที่ตกต่ำ และนักลงทุนที่กังวลเกี่ยวกับจุดยืนนโยบายการเงินใหม่ที่กล้าหาญของธนาคารกลางสหรัฐฯ คุณคงคิดว่านี่จะเป็นช่วงเวลาที่เหมาะสมในการเดิมพัน Bitcoin เวลาที่ดีที่สุดที่จะมีสกุลเงินแบบกระจายอำนาจที่ยังคงมูลค่าไว้ได้คือเมื่อใด
อย่างไรก็ตาม สกุลเงินดิจิทัลที่โด่งดังที่สุดในโลกสูญเสียมูลค่าไปแล้วมากกว่า 37% ในปีนี้ และลดลงเหลือเกือบ $26,000 ในวันนี้ เพียงหกเดือนที่ผ่านมา Bitcoin ได้แตะระดับสูงสุดตลอดกาลที่ประมาณ $69,000
เมื่อเปรียบเทียบกันแล้ว S&P 500 ลดลงประมาณ 17% นับตั้งแต่ต้นปี 2022 เหตุใด BTC จึงบันทึกการขาดทุนอย่างหนักในปี 2022?
Bitcoin เป็นสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงในปัจจุบัน
สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงคือสินทรัพย์ที่อาจมีความผันผวนอย่างมากภายใต้สภาวะตลาดปกติ หุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ และพันธบัตรอัตราผลตอบแทนสูง ถือเป็นสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง เนื่องจากคุณสามารถคาดหวังว่าราคาของสินทรัพย์ดังกล่าวจะขึ้นและลงบ่อยครั้งในเกือบทุกสภาวะตลาด
จนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้ Bitcoin ถือเป็นแหล่งเก็บมูลค่าที่ค่อนข้างจะไม่ผันผวนต่อมูลค่าของสินทรัพย์เสี่ยง นี่ไม่ใช่กรณีอีกต่อไป ในปัจจุบัน BTC ตกเป็นเหยื่อของปัจจัยที่ส่งผลต่อมูลค่าของสินทรัพย์เสี่ยง เช่น อัตราเงินเฟ้อ ตลาดหุ้น และนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ
“สาเหตุที่ราคาตกต่ำในขณะนี้เป็นเพราะว่าการเล่าเรื่องของตลาด [สกุลเงินดิจิทัล] ได้เปลี่ยนจากความเสี่ยงหนึ่งไปสู่ความเสี่ยงอีกความเสี่ยงหนึ่ง” ดร. Richard Smith ผู้เขียน Risk Ritual Newsletter กล่าว “เนื่องจากเฟดและธนาคารกลางอื่นๆ เริ่มที่จะลดการกระตุ้นเศรษฐกิจมากเกินไป และประชาชนทั่วไปเริ่มตระหนักว่า Covid-19 กำลังลดลง เราจะกลับมาทำงานอีกครั้ง และเราจะไม่ซื้อ NFT และเข้าสู่เมตาเวิร์สในวันพรุ่งนี้”
แต่ยังมีปัจจัยลึกลับอีกประการหนึ่งที่เกิดขึ้นในตลาดสกุลเงินดิจิทัลเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งช่วยผลักดันให้ราคา Bitcoin ลดลง
ความล้มเหลวของห้องปฏิบัติการ Terraform
Terra (LUNA) ประสบกับความปั่นป่วนครั้งใหญ่ในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยสูญเสียมูลค่า 90% และสร้างความหายนะให้กับโลกของสกุลเงินดิจิทัล
LUNA เป็นโทเค็นดั้งเดิมของโปรโตคอล Terra เป็นส่วนหนึ่งของกลไกการตรึงสำหรับ TerraUSD (UST) ซึ่งเป็นโทเค็นดั้งเดิมอีกตัวของโปรโตคอล Terra จนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้ UST ถือเป็น stablecoin ที่ค่อนข้างได้รับความนิยม
ดังที่ชื่อแสดง วัตถุประสงค์ของ Stablecoins คือการจัดเตรียมสินทรัพย์ดิจิทัลที่ "ปลอดภัย" ที่รักษามูลค่าที่มั่นคง มีการจัดการโดยการตรึงมูลค่าตามราคาของสกุลเงินเฟียต เช่น ดอลลาร์สหรัฐ เป้าหมายคือเพื่อให้ stablecoin รักษามูลค่าที่ผูกไว้กับตัวมันเช่น เหรียญจะต้องมีมูลค่าหนึ่งดอลลาร์เสมอ
UST ลดลงมากกว่า 30% ในสัปดาห์นี้ ทำให้เกิดคำถามถึงความถูกต้องของ stablecoin ตามอัลกอริทึม
ดูเหมือนว่า Luna Foundation Guard กำลังพยายามสนับสนุน UST ด้วย Bitcoin ก่อนการวิ่งในสุดสัปดาห์ เมื่อต้นเดือนนี้ Luna Foundation Guard (LFG) ซึ่งเป็นองค์กรไม่แสวงหากำไรที่สนับสนุนบล็อคเชนของ Terra ได้ซื้อ Bitcoin มูลค่า $1.5 พันล้าน
เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา LFG กล่าวว่าจะกู้ยืม Bitcoin มูลค่าหลายร้อยล้านดอลลาร์เพื่อปกป้องการผูกกับสกุลเงินดิจิทัล Stablecoin ของตน (UST)
Bitcoin เริ่มต้นปี 2022 ได้อย่างยากลำบาก
Bitcoin ปิดปี 2021 ที่เกือบ 70% นั่นเป็นผลตอบแทนที่น่าทึ่งสำหรับประเภทสินทรัพย์ใดๆ อย่างไรก็ตาม ผลตอบแทนรายปีของ 70% ถือเป็นการชะลอตัวเล็กน้อยสำหรับ Bitcoin เนื่องจากสามารถโผล่เหนือ 300% ท่ามกลางการล็อกดาวน์ในปี 2020
นักลงทุนจะอยู่ในอารมณ์ที่จะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในปี 2022 โดยยินดีต้อนรับ "ความเสี่ยงโดยทั่วไปในประเภทสินทรัพย์ส่วนใหญ่" อเล็กซ์ เรเฟต์ ผู้ก่อตั้งร่วมบริษัทจัดการความมั่งคั่ง East Paces Group กล่าว โดยรวมแล้ว นักลงทุนให้ความสนใจในการลงทุนแบบเน้นมูลค่ามากขึ้น และสนใจหุ้นเก็งกำไรและการลงทุนแบบ 'เก็บมูลค่า' ทางเลือกน้อยลง
เหตุผลประการหนึ่งก็คือธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระดับที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนเป็นเวลากว่าสี่ทศวรรษเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปจนถึงปี 2566
เมื่อเฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ย จะทำให้ความต้องการบริษัทที่กำลังเติบโต เช่น หุ้นเทคโนโลยี และสินทรัพย์เสี่ยงที่เก็งกำไร เช่น บิตคอยน์ ลดลง ยังเป็นคำถามปลายเปิดที่จะประเมินว่าความต้องการสกุลเงินดิจิทัลจะยังคงอยู่มากเพียงใดท่ามกลางสภาพคล่องที่ลดน้อยลง
Steve Sosnick หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ของ Interactive Brokers กล่าวว่า "ไม่มีบรรทัดฐานทางประวัติศาสตร์ใด ๆ สำหรับการดำเนินการของ Bitcoin และสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ เนื่องจากเรากำลังเข้าสู่ช่วงเวลาที่ธนาคารกลางต่าง ๆ ถอนสภาพคล่องอย่างต่อเนื่อง" โดยทั่วไปแล้ว นี่เป็นช่วงเวลาที่ยากลำบากสำหรับผู้ที่ไม่ได้ทำเช่นนั้น และสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมักจะมีประสิทธิภาพต่ำกว่าสินทรัพย์ที่ปลอดภัยกว่า”
Bitcoin กลายเป็นสัตว์ร้ายที่ผันผวน
ยิ่งไปกว่านั้น ยังมีปัญหาวุ่นวายทางการตลาดจากการรุกรานยูเครนของรัสเซีย
“ปัญหาทางภูมิรัฐศาสตร์เป็นแรงผลักดันความผันผวนของตลาดในประเภทสินทรัพย์ที่สามารถซื้อขายได้หลายประเภท และ Bitcoin ได้แสดงให้เห็นว่ามีความสัมพันธ์ในระดับหนึ่งกับการเคลื่อนไหวของตลาดในวงกว้าง แทนที่จะเป็นการป้องกันความเสี่ยงต่อหุ้นโดยตรง” Reffit กล่าว
ปัญหาคือ Bitcoin ไม่ได้พิสูจน์ว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่ดีแต่อย่างใด เมื่อพิจารณาโดยรวมแล้ว เมื่ออัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับสูงสุดในรอบสี่ปี เราคาดว่าสกุลเงินที่อ้างว่ารักษาอำนาจซื้อไว้ได้และเป็นอิสระจากธนาคารกลางใดๆ จะได้รับการสนับสนุนมากขึ้น ถ้าคำอธิบายนี้ใช้ได้กับ Bitcoin ความต้องการก็จะสูงเกินขีดจำกัดใช่หรือไม่?
ในทางกลับกัน Bitcoin ดูเหมือนจะดึงดูดผู้ติดตามเมื่อราคาเพิ่มขึ้น และดึงดูดผู้ไม่เชื่อมั่นเมื่อผู้ขายครองตลาด เช่นเดียวกับสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง
ในความเป็นจริง นับตั้งแต่ปี 2009 Bitcoin ร่วงลง 50% ถึงแปดครั้งจากจุดสูงสุดตลอดกาลครั้งก่อน “ใครก็ตามที่ไม่เห็นด้วยกับการลดลงอย่างน้อย 50% ไม่ควรใช้ Bitcoin” ดร. สมิธ “การที่ Bitcoin ร่วงถึง 50% ถือเป็นเรื่องปกติ ถือเป็นค่าธรรมเนียมแรกเข้า”
คุณควรเป็นเจ้าของ Bitcoin หรือไม่?
การซื้อ Bitcoin เคยเป็นสิ่งที่สงวนไว้สำหรับผู้ที่เพิ่งเริ่มใช้และเป็นผู้เชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยีเท่านั้น โดยเป็นประเภทข่าวที่ปรากฏขึ้นสั้นๆ เพื่ออธิบายให้ผู้อ่านที่ไม่รู้เรื่องรู้ราวทราบถึงวิธีการแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์เป็น Bitcoin และการแลกเปลี่ยน Bitcoin เป็นสิ่งของธรรมดาๆ เช่น พิซซ่า (เมื่อมองย้อนกลับไปแล้ว พิซซ่ามีราคาแพงมาก)
Bitcoin กลายเป็นกระแสหลักและซื้อได้ง่ายขึ้นในช่วงหลายปีที่ผ่านมาผ่านการแลกเปลี่ยนที่ค่อนข้างปลอดภัยเช่น Coinbase ในปัจจุบัน ผู้บริหารเงินที่ตรงไปตรงมาและมีหลักการ เช่น บริษัทจัดการเงิน Leuthold Group ซึ่งตั้งอยู่ในมินนิอาโปลิส คิดว่าเงินหนึ่งหรือสองเปอร์เซ็นต์ของพอร์ตโฟลิโอของคุณอาจไปลงเอยที่ Bitcoin
“ในที่สุด ตลาดก็จะคำนวณมูลค่าของสกุลเงินดิจิทัลและนำข้อมูลดังกล่าวมาพิจารณาในการคิดราคาสูงของสินทรัพย์เหล่านี้” นักเศรษฐศาสตร์ Tyler Cowen เขียนไว้ในบทบรรณาธิการของ Bloomberg “ตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา ผลตอบแทนที่คาดหวังจะเป็นเรื่องปกติ ฉันกล้าพูดได้เลย”
ด้วยการลงทุนใน Bitcoin ตอนนี้ คุณคาดการณ์ได้ว่าความคลั่งไคล้ในการเก็งกำไรยังคงไม่ลดลง และคุณสามารถขายมันกลับคืนได้ในภายหลังในราคาที่สูงกว่าที่คุณซื้อมา แต่ประวัติศาสตร์เมื่อไม่นานมานี้แสดงให้เห็นว่าแผนการดังกล่าวแม้จะน่าดึงดูดใจแต่ก็ไม่ใช่เรื่องง่ายเลย
คุณไม่มีทางรู้เลยว่าความตื่นเต้นจากการลงทุนเก็งกำไรจะหมดลงเมื่อใด
เรียนรู้เพิ่มเติม:
-
-
-
-
รีวิวบัตร Delta Skymiles® Reserve American Express – ดูเพิ่มเติม
-
AmEx มุ่งเน้นไปที่ประสบการณ์ของลูกค้าด้วยบัญชีเงินฝากกระแสรายวันใหม่และแอปพลิเคชันที่ออกแบบใหม่
-
