ประวัติศาสตร์ของ Bitcoin เปลี่ยนแปลงไปตามการพัฒนาของพื้นที่สกุลเงินดิจิทัล โมเมนตัมเชิงบวกของผู้นำสกุลเงินดิจิทัลกลับพลิกกลับในปีนี้เนื่องจากตลาดมีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ มีปัจจัยหลายประการที่ทำให้ราคา Bitcoin อ่อนตัวลง แต่ส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในสภาพแวดล้อมที่มีภาวะเงินเฟ้อ
ในเดือนเมษายน ดัชนีราคาผู้บริโภค ซึ่งเป็นมาตรฐานในการวัดอัตราเงินเฟ้อ เพิ่มขึ้น 8.3% จากปีก่อน ลดลงเล็กน้อยจาก 8.5% ในเดือนมีนาคม แต่ยังคงอยู่ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์
เพื่อลดภาวะเงินเฟ้อในระบบเศรษฐกิจ ธนาคารกลางสหรัฐกำลังดำเนินการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดยิ่งขึ้น ดังจะเห็นได้จากการตัดสินใจล่าสุดในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐาน ซึ่งถือเป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่ที่สุดในรอบกว่า 20 ปี ตลาดหุ้นตอบสนองด้วยการขยายการเทขาย ส่งผลให้หุ้นร่วงลงทั่วกระดาน สกุลเงินดิจิทัล เช่น Bitcoin ซึ่งซื้อขายภายใต้สัญลักษณ์ BTC ได้ดำเนินไปควบคู่กันกับสกุลเงินดังกล่าว ตั้งแต่ต้นปีจนถึงวันที่ 12 พฤษภาคม ราคาของ Bitcoin ลดลง 37% และลดลงมากกว่า 50% จากจุดสูงสุดตลอดกาลในเดือนพฤศจิกายน
คาดว่าธนาคารกลางจะยังคงปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยตลอดทั้งปี ท่ามกลางการคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังคงสูงกว่าเป้าหมายของเฟด หากเหตุการณ์นี้เกิดขึ้น ก็คุ้มค่าที่จะสำรวจหัวข้อเหล่านี้ ว่าสิ่งนี้มีความหมายต่อ Bitcoin อย่างไร และนักลงทุนคริปโตจะตอบสนองอย่างไร:
- ความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin และตลาดหุ้น
- Bitcoin มีอายุครบกำหนด
- นักลงทุน Bitcoin ตอบสนองต่ออัตราดอกเบี้ยอย่างไร?
ความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin และตลาดหุ้น
ผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้นต่อ Bitcoin ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงล่าสุดในพื้นที่สกุลเงินดิจิทัล ในช่วงเวลานี้ราคา Bitcoin มีการผันผวน แต่ Bitcoin ไม่ได้อยู่คนเดียว ในความเป็นจริง ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา มีความสัมพันธ์ที่สูงระหว่างการเคลื่อนไหวของ Bitcoin และตัวชี้วัดหุ้น เช่น S&P 500 และ Nasdaq
หุ้นเทคโนโลยีโดยเฉพาะต้องดิ้นรนท่ามกลางอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านอีคอมเมิร์ซอย่าง Amazon.com Inc (สัญลักษณ์หุ้น: AMZN) ลดลงมากกว่า 35% ในปีที่สิ้นสุดวันที่ 12 พฤษภาคม ขณะที่ Apple Inc (AAPL) และ Meta Platforms Inc. (FB) ลดลง 18% ในช่วงเวลาเดียวกัน ลดลงมากกว่า 42% Bitcoin ติดตามราคาตามนี้ ผู้นำของสกุลเงินดิจิทัลนี้เคลื่อนไหวอยู่ระหว่าง $38,000 และ $48,000 มานานหลายเดือน แต่เมื่อไม่นานมานี้ก็ลดลงต่ำกว่า $30,000 สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าในปัจจุบันนักลงทุนมองว่า Bitcoin เป็นสินทรัพย์ที่ “เสี่ยง”
วิลเลียม ไค หุ้นส่วนและผู้ร่วมก่อตั้งบริษัทด้านบริการทางการเงิน Wilshire Phoenix กล่าวว่า Bitcoin นั้นเคลื่อนไหวตามการตกของตลาดหุ้น แม้ว่าจะไม่มากนักก็ตาม
ในตอนแรก Bitcoin ถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีความสัมพันธ์กันในตลาดหุ้นโดยรวม กล่าวอีกนัยหนึ่ง Bitcoin และสินทรัพย์ดั้งเดิมเช่น หุ้นและพันธบัตรจะไม่เคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันหรือตรงกันข้าม ซึ่งอาจทำให้สกุลเงินดิจิทัลเป็นเครื่องมือกระจายพอร์ตโฟลิโอที่ช่วยปกป้องความเสี่ยงด้านลบในสินทรัพย์อื่นๆ ได้ อย่างไรก็ตาม ความสัมพันธ์ระหว่างหุ้นและ Bitcoin เพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ และผู้เชี่ยวชาญคาดว่าความสัมพันธ์นี้จะคงอยู่ในระยะสั้นถึงระยะกลาง
สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจในปัจจุบันเป็นรากฐานที่พร้อมสำหรับการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง Bitcoin ได้รับการยอมรับให้เป็นสินทรัพย์ประเภทหนึ่ง แต่ยังคงถือเป็นสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง เช่นเดียวกับหุ้นเทคโนโลยีที่มีแนวโน้มเก็งกำไร ตามการวิจัยของ Arcane เมื่อวันที่ 9 พฤษภาคม ความสัมพันธ์ 90 วันระหว่าง Bitcoin กับ S&P 500 อยู่ที่ 0.633
“อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในระยะสั้นถึงระยะกลางอาจลดมุมมองขาขึ้นในระยะสั้นของ BTC” Andy Long ซีอีโอของ White Rock Management ซึ่งเป็นบริษัทขุดดิจิทัลระดับโลกกล่าว
แต่ในระยะยาว Long กล่าวว่า ในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น เงินมีอิสระมากขึ้น และการกลับมาของการผ่อนคลายเชิงปริมาณนั้น “BTC จะเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ไม่มีวันหายไป”
บิทคอยน์เติบโตเต็มที่
ปฏิกิริยาของ Bitcoin ต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed แสดงให้เห็นว่ามันมีประสิทธิภาพในลักษณะเดียวกันกับตลาดโดยรวม แม้ว่า Bitcoin จะมีมาเพียงแค่กว่าทศวรรษเท่านั้น แต่ก็ค่อยๆ พัฒนาไปเป็นสินทรัพย์ประเภทเต็มรูปแบบเช่นเดียวกับหุ้น พันธบัตร หรือสินค้าโภคภัณฑ์ มันไม่มีความเสี่ยงอีกต่อไปแล้ว และเป็น “สินทรัพย์ส่วนเพิ่ม” ที่นักลงทุนจะขายทิ้งหากพวกเขากังวลเกี่ยวกับความผันผวน Cai กล่าว
“คุณเคยเห็นการเทขายในตลาด Bitcoin เมื่อผู้คนเป็นกังวล” Cai อธิบาย แต่ตอนนี้มีการยอมรับมากขึ้น “Bitcoin ได้ก้าวเข้ามาอยู่ในประเภทสินทรัพย์เสี่ยงแล้ว” Cai กล่าว นักลงทุนจะเห็นการเสื่อมถอยของความสัมพันธ์ในช่วงเวลาที่ยาวนานขึ้น แต่ ณ ตอนนี้ ความสัมพันธ์ที่สูงเป็นสัญญาณว่าประเภทสินทรัพย์นี้กำลังเติบโตเต็มที่ เขากล่าว
“นี่เป็นสัญญาณเชิงบวกว่าไม่มีความตื่นตระหนกใดๆ เกิดขึ้นในเทคโนโลยีพื้นฐานหรือในอุตสาหกรรมโดยรวมระหว่างที่ราคาลดลง” Cai กล่าว
Cai กล่าวว่าประเภทสินทรัพย์พื้นฐานและการนำไปใช้บน Wall Street และบริษัทต่างๆ กำลังเคลื่อนไหวอย่างไม่หยุดหย่อน โดยนักลงทุนและผู้ซื้อขายพยายามหาทางเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของสกุลเงินดิจิทัลในขณะที่ราคาสินทรัพย์มีความผันผวน
นักลงทุน Bitcoin ตอบสนองต่ออัตราดอกเบี้ยอย่างไร?
กิจกรรมในตลาดคริปโตมีการชะลอตัวลง ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าสาเหตุหลักมาจากนักลงทุนรายย่อยลดมูลค่าสกุลเงินดิจิทัลเพื่อให้เหมาะกับความสามารถในการรับความเสี่ยงของตน ในทางกลับกัน สถาบันต่างๆ หันมาใช้ Bitcoin ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา
Yubo Ruan ซีอีโอของ Parallel Finance ซึ่งเป็นโปรโตคอลการให้กู้ยืมและการวางเดิมพันแบบกระจายอำนาจ กล่าวว่านักลงทุนรายย่อยมีแนวโน้มที่จะซื้อเมื่อตลาดกำลังปรับตัวสูงขึ้น และมีแนวโน้มที่จะขายเมื่อตลาดเกิดความตื่นตระหนก นี่เป็นเวลาที่นักลงทุนรายย่อยจะต้องลดความเสี่ยง ซึ่งถือเป็นจิตวิทยาพื้นฐานของตลาดค้าปลีก เขากล่าว
สถาบันต่างๆ เช่น กองทุนป้องกันความเสี่ยงและกองทุนร่วมทุนเฉพาะด้านคริปโตกำลังเข้ามาและซื้อในช่วงราคาตก Ruan อธิบายว่าบางส่วนเป็นผู้ซื้อในระยะสั้น แต่หลาย ๆ คนเป็นผู้ถือครองสกุลเงินดิจิทัลในระยะยาวซึ่งใช้ประโยชน์จากภาวะตลาดที่ตกต่ำเพื่อสะสม Bitcoin ในราคาที่ถูกกว่า
เหงียนกล่าวว่านักลงทุนรายย่อยต้องการกระแสเงินสดท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่อง นักลงทุนรายย่อยนั้นมีอารมณ์ ดังนั้นบางครั้งพวกเขาจึงซื้อ Bitcoin ในปริมาณมาก จากนั้นพวกเขาก็จำเป็นต้องใช้เงินเมื่อ Bitcoin ร่วงลงอย่างรวดเร็ว และพวกเขาก็กลัวว่าตลาดจะใช้เวลานานแค่ไหนในการฟื้นตัว ดังนั้นพวกเขาจึงต้องการที่จะเสี่ยง Nguyen กล่าว
นักลงทุนสามารถทำอะไรได้บ้างในตลาดคริปโตที่วุ่นวายนี้?
“สิ่งที่ดีที่สุดที่คุณสามารถทำได้กับ Bitcoin คือการใส่มันลงในกล่องและมองดูมันในอีก 5 ถึง 10 ปีข้างหน้า” Long กล่าว ในทางกลับกัน หากคุณพยายามคาดเดาตลาด ตลาดก็เก่งในการหลอกคุณมาก เขากล่าว
เมื่อมองไปข้างหน้า Ruan กล่าวว่าราคา Bitcoin อาจยังคงลดลงต่อไปได้ “เราอาจเห็นราคา Bitcoin อยู่ที่ระดับระหว่าง $20,000 ถึง $25,000 ซึ่งอาจเป็นบริเวณที่ราคาดีดตัวกลับได้ดี”
เรียนรู้เพิ่มเติม:
