Wall Street และนักลงทุนให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดเมื่อ Warren Buffett CEO ของ Berkshire Hathaway (BRK.A -0.20%) (BRK.B -0.18%) ล้มเหลว นั่นเป็นเพราะ Oracle of Omaha มีผลตอบแทนรวม 3,641,613% สำหรับหุ้น Class A (BRK.A) ในช่วง 57 ปีที่ถือหางเสือเรือ (สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2021)
การดำเนินไปตามกระแสเป็นกลยุทธ์ในการสร้างรายได้มานานหลายทศวรรษ แต่การให้ความสนใจกับหุ้นที่นักลงทุนที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดในโลกและทีมการลงทุนของพวกเขากำลังขายหรือหลีกเลี่ยงก็เป็นสิ่งสำคัญเช่นกัน นี่คือหุ้น 5 ตัวที่ Warren Buffett ดูแลการขายหุ้นครั้งใหญ่จนถึงปี 2022
Wells Fargo: ขายหุ้นทั้งหมด
ปีนี้ถือเป็นการสิ้นสุดยุคของ Warren Buffett และ Berkshire Hathaway ในช่วงไตรมาสแรก หุ้น 675,054 หุ้นล่าสุดของ Berkshire ถูกขายให้กับธนาคารทางการเงิน Wells Fargo (WFC 2.21%) นี่เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 1989 ที่ Wells Fargo ได้ยุติพอร์ตโฟลิโอของบริษัท Berkshire
แม้ว่าหุ้นธนาคารจะเป็นอุตสาหกรรมการลงทุนที่ Buffett ชื่นชอบ แต่ Wells Fargo กำลังแหกกฎพื้นฐานเมื่อหักหลังความไว้วางใจของลูกค้า ในปี 2559 และ 2560 Wells Fargo ยอมรับว่าได้เปิดบัญชีระดับสาขาที่ไม่ได้รับอนุญาตประมาณ 3.5 ล้านบัญชีระหว่างปี 2552 ถึง 2559 การรับสมัครดังกล่าวจุดประกายให้เกิดการหมุนเวียนในระยะสั้นในหมู่ผู้บริหารของบริษัท ซึ่งนำไปสู่การยุติข้อตกลงครั้งใหญ่ $3 พันล้านกับสหรัฐอเมริกา ตัวควบคุม เนื่องจากเป็นเรื่องยากสำหรับบริษัทที่จะสร้างชื่อเสียงขึ้นมาใหม่ บัฟเฟตต์จึงย้ายไปที่ทางออก
บริสตอล-ไมเยอร์ส สควิบบ์: ขายหุ้นทั้งหมดแล้ว
บริษัทที่มีชื่อเสียงแห่งที่สองที่ตกอยู่ภายใต้แรงกดดันนับตั้งแต่ต้นปีคือหุ้นเภสัชกรรม Bristol-Myers Squibb (BMY 1.58%) หุ้นของ Berkshire Hathaway จำนวน 5,202,674 หุ้นที่ถือครอง ณ สิ้นปี 2564 ถูกขายไปในไตรมาสแรก
มากกว่าหนึ่งปีที่ผ่านมา Berkshire Hathaway บีบตัวเข้าสู่กลุ่มผู้ผลิตยารายใหญ่หลายราย โดยสันนิษฐานว่าน่าจะใช้ประโยชน์จากการวิจัยเรื่องโควิด-19 และใช้ประโยชน์จากเงินปันผลที่สูงและกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่ค่อนข้างคงที่ อย่างไรก็ตาม บริสตอล-ไมเยอร์ส สควิบบ์ ไม่เคยมีบทบาทสำคัญในการรักษาโควิด-19 ที่เลวร้ายยิ่งกว่านั้น Revlimid ยารักษามะเร็งบล็อกบัสเตอร์เริ่มมียอดขายลดลงเล็กน้อยจากการแข่งขันทั่วไป ปัจจัยสองประการหลังนี้เป็นการคาดเดาที่ดีที่สุดของฉันว่าทำไม Bristol Myers Squibb จึงประสบความสำเร็จ
แต่เมื่อมองด้วยเลนส์มุมกว้าง บริสตอล-ไมเยอร์ส สควิบบ์ถือเป็นวัวเงินสดราคาถูกที่ดูเหมือนว่าจะยังมีพื้นที่ให้ปรับปรุง ยอดขายประจำปีของ Eliquis ซึ่งเป็นยาต้านการแข็งตัวของเลือดแบบรับประทานที่พัฒนาร่วมกับไฟเซอร์ แซงหน้า Revlimid การบำบัดด้วยภูมิคุ้มกันโรคมะเร็ง Opdivo คาดว่าจะมียอดขายต่อปีทะลุ $10 พันล้าน เนื่องจากโอกาสในการขยายฉลาก
AbbVie: ขายหุ้นทั้งหมดแล้ว
Bristol-Myers Squibb ไม่ใช่ผู้ผลิตยารายใหญ่เพียงรายเดียวที่ Warren Buffett ทิ้งไว้เบื้องหลังในปีนี้ AbbVie (ABBV -0.62%) ซึ่งเดิมซื้อโดย Berkshire Hathaway ในปี 2020 ขายหมดแล้ว บัฟเฟตต์และทีมการลงทุนของเขาได้สละหุ้นทั้งหมด 3,033,561 หุ้นที่พวกเขาถือ ณ สิ้นปี 2564
พื้นฐานในการขายหุ้นของ AbbVie ทั้งหมดอาจสะท้อนถึงเหตุผลในการออกจากบริสตอล ไมเยอร์ส สควิบบ์ แม้ว่า AbbVie ช่วยให้นักลงทุนมีความมั่นคงในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอน แต่บริษัทก็ไม่เคยมีบทบาทสำคัญในแวดวงโควิด-19 เลย นอกจากนี้ Humira ซึ่งเป็นยาต้านการอักเสบที่เป็นเรือธงของบริษัทก็เริ่มเผชิญกับการแข่งขันจากไบโอซิมิลาร์ในตลาดต่างประเทศ ในขณะที่ยอดขายในสหรัฐฯ ของ Humira เพิ่มขึ้น 2.2% ในไตรมาสล่าสุด แต่ยอดขายในต่างประเทศลดลง 22.6% จากปีก่อนหน้า
แม้ว่า AbbVie ยังคงมีราคาถูกอยู่ที่ 12 เท่าของการคาดการณ์ของ Wall Street ในปี 2566 แต่การออกจากบริษัทของ Buffett ก็สมเหตุสมผลในกรณีนี้ Humira คิดเป็น 35% ของยอดขายสุทธิทั่วโลกในไตรมาสแรก และการแข่งขันจากไบโอซิมิลาร์จะส่งผลกระทบต่อยอดขายในสหรัฐฯ ในที่สุดเช่นกัน แม้ว่า AbbVie เข้าซื้อกิจการ Allergan ในปี 2020 เพื่อกระจายช่องทางการขายและการพัฒนาผลิตภัณฑ์ แต่ก็ยากที่จะจินตนาการได้ว่าผลกำไรของ AbbVie จะได้รับผลกระทบในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าเนื่องจากยอดขาย Humira ที่ลดลง จะถูกโจมตีอย่างรุนแรง
ค่าภาคหลวงฟาร์มา: ลด 82%
ตามหัวข้อ สัดส่วนการถือหุ้นของ Berkshire Hathaway ใน royal Pharma (RPRX 2.69%) ได้หดตัวลงอย่างมากในปีนี้ ขายหุ้นไปแล้วทั้งหมด 7,151,896 หุ้น ส่งผลให้บัฟเฟตต์เหลือหุ้นในพอร์ตโฟลิโอของเขาน้อยกว่า 1.5 ล้านหุ้น
บริษัทยาที่จ่ายค่าสิทธิซึ่งสร้างค่าลิขสิทธิ์จากยอดขายสุทธิของยาที่ได้รับการอนุมัติมากกว่า 35 รายการ ได้ถูกเพิ่มเข้าไปในพอร์ตโฟลิโอของ Berkshire เฉพาะในไตรมาสที่สามของปี 2021 เท่านั้น หลังจากผ่านไปหกถึงเก้าเดือน การถือครองนั้นลดลง 82% ซึ่งบ่งชี้ว่านี่อาจเป็น ย้ายโดยหนึ่งในผู้แทนด้านการลงทุนของ Buffett, Todd Combs หรือ Ted Weschler Warren Buffett แทบไม่ได้ดำรงตำแหน่งภายในไม่กี่เดือน
ในความคิดของฉัน เหตุผลที่ Berkshire Hathaway ขายตำแหน่ง 82% ใน Royal Pharma เกี่ยวข้องกับการสูญเสียเอกสิทธิ์ที่กำลังจะเกิดขึ้น ซึ่งคาดว่าจะส่งผลกระทบต่อค่าลิขสิทธิ์ของบริษัท ตัวอย่างเช่น Humira เป็นหนึ่งในการรักษามากกว่า 35 วิธีที่สร้างรายได้ให้กับ Royal Pharma ด้วย biosimilars ของ Humira จำนวนมากที่จะเปิดตัวในสหรัฐอเมริกาในปีหน้า เราอาจเห็นว่าค่าลิขสิทธิ์ของบริษัทจะถึงจุดสูงสุดในระยะเวลาอันใกล้นี้
Verizon Communications: ลด 99%
สิ่งที่น่าประหลาดใจที่สุดคือหุ้นตัวที่ 5 ซึ่งเป็นหุ้นตัวสุดท้ายที่ Warren Buffett ขายครั้งใหญ่ในปี 2022 โดย Verizon Communications ยักษ์ใหญ่ด้านโทรคมนาคม (VZ 0.39%) Oracle of Omaha ขายหุ้น Verizon 157,444,464 หุ้นในไตรมาสแรก ณ สิ้นเดือนมีนาคม เหลือเพียง 1,380,111 หุ้น
สิ่งที่แปลกเกี่ยวกับการขายคือ Verizon อยู่ใน 10 อันดับแรกของ Berkshire เพียงประมาณหนึ่งปีเท่านั้น ขอย้ำอีกครั้งว่า Warren Buffett มักจะซื้อบริษัทดีๆ ที่เขาต้องการถือครองในระยะยาว การที่ Berkshire Hathaway เข้าและออกจากสต็อกในช่วงเวลาสั้นๆ นั้น... แปลกมาก
หากมีแรงผลักดันให้เกิดการขายออกครั้งใหญ่นี้ ก็อาจเป็นอัตราเงินเฟ้อที่สูงเป็นประวัติการณ์ เมื่อราคาสินค้าและบริการสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว มักจะส่งผลเสียต่อจุดต่ำสุดมากที่สุด แม้ว่าการเข้าถึงแบบไร้สายและสมาร์ทโฟนจะกลายเป็นความต้องการขั้นพื้นฐานในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา แต่อัตราเงินเฟ้อกำลังกัดกร่อนกำลังซื้อของผู้บริโภค ไม่น่าแปลกใจเลยที่ Verizon เตือนวอลล์สตรีทว่ารายได้ทั้งปีจะอยู่ในระดับต่ำสุดของคำแนะนำที่ออกมาก่อนหน้านี้ในการเปิดเผยผลประกอบการไตรมาสแรก
ข้อดีสำหรับ Verizon คือมีความประหลาดใจเล็กน้อย โดยทั่วไปแล้วการปั่นแบบไร้สายจะไม่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงเศรษฐกิจถดถอย และหุ้นของ Verizon ซื้อขายที่เพียง 9 เท่าของรายได้ที่คาดการณ์ไว้ของ Wall Street ในปี 2565-26 ดังนั้นจึงลดความเสี่ยงได้อย่างสมเหตุสมผล หากคุณสมมติให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลอยู่ที่ 5% คุณจะมีหุ้นที่น่าเบื่อแต่ก็มีโอกาสที่จะทำกำไรได้ ซึ่งเป็นจุดที่นักลงทุนแบบอนุรักษ์นิยมทำเงินได้
เรียนรู้เพิ่มเติม:
-
-
-
-
รีวิวบัตร Delta Skymiles® Reserve American Express – ดูเพิ่มเติม
-
AmEx มุ่งเน้นไปที่ประสบการณ์ของลูกค้าด้วยบัญชีเงินฝากกระแสรายวันใหม่และแอปพลิเคชันที่ออกแบบใหม่
-
