Sa loob ng ilang linggo, inaabangan ng Fed ang paparating na debate sa pulong ng FOMC ng Hulyo: pagtataas ng mga rate ng interes sa kalahating punto ng porsyento, o isa pang tatlong-kapat na pagtaas kasunod ng sorpresang desisyon noong nakaraang buwan, na parehong malawak na nag-iiba ayon sa makasaysayang mga pagtatantya.
Hanggang Hunyo, tumaas ang mga presyo ng consumer ng 9.1% mula noong nakaraang taon, isang mataas na 40 taon. Nag-udyok iyon sa mga mamumuhunan na i-renew ang kanilang mga taya na magiging bold muli ang Fed — pagtataas ng mga rate ng buong porsyentong punto, ang unang pagtaas ng rate mula noong chairman ng central bank na si Paul Volcker noong 1980s.
Mula noon ay ibinaba ng mga opisyal ng Fed ang mga inaasahan na iyon, habang sinasabi ng mga ekonomista na ang iba pang mga pangunahing ulat sa mga nakaraang araw ay nagpresyo sa pangangailangan ng madaliang pagtataas ng mga rate bilang ang pinakadakila sa modernong panahon ng Fed. Pero sabi rin nila walang imposible, ngayon o sa hinaharap.
Ipagpalagay na ang Fed ay nagtataas ng mga rate ng 75 na batayan na puntos, ang mga gastos sa paghiram ay babalik sa mga antas ng 2018 at inaasahang magpapabagal sa paglago ng ekonomiya sa unang pagkakataon sa halos tatlong taon.
Narito ang tatlo sa pinakamalalaking tanong na pumapalibot sa pagpupulong sa Hulyo ng Fed — at kung paano sila makakaapekto sa iyong wallet.
1. Magkano ang itataas ng Fed sa mga rate ng interes?
Ang mga mamumuhunan na tumataya sa susunod na hakbang ng Fed ay hindi sinabi noong Hunyo 13 na ang US central bank ay magtataas ng mga rate ng interes sa isang buong punto ng porsyento, ayon sa FedWatch ng CME Group. Gayunpaman, sa araw ng pinakabagong ulat ng inflation makalipas ang isang buwan, ang inflation ay nasa 75%. Ang mga pangunahing bangko at kumpanya ng pamumuhunan, kabilang ang mga ekonomista sa Nomura at Citigroup, ay nanawagan din ng malaking pagtaas ng suweldo.
Sinasabi ng mga Pundit na ang mga inaasahan ng Fed ay mabilis na nagbago dahil ang mga opisyal ay biglang nagsenyas sa nakaraang buwan na handa silang lumipat.
"Kailangan mong maging mapagbantay ngayon, hindi mo maaaring alisin ang anumang bagay mula sa talahanayan," sabi ni Joseph Mayans, pinuno ng US economics sa Experian. "Iyon ay bahagi ng mensahe ng Fed na mas nakatuon ito sa inflation, na siyang pangunahing problema nito."
Ngunit ang pagpupulong na ito ay may isang kakaiba mula sa huling: Nag-iskedyul pa rin ang mga opisyal ng pampublikong pagpapakita kung saan maaari nilang bigyan ang publiko ng preview ng kanilang mga kagustuhan bago pormal na talakayin kung paano pangasiwaan ang mga rate.
“Ayaw nilang i-overstate ang rate hikes. A 75 basis point hike is huge,” Fed Gobernador Christopher Waller, na may permanenteng boto sa Federal Open Market Committee, sinabi sa remarks Biyernes dalawang araw pagkatapos ng ulat ay inilabas. “Huwag mong sabihing, 'Dahil hindi ka pa 100, hindi mo nagawa nang maayos ang iyong trabaho.'”
Sa iba pang mga komento, sinabi ni Atlanta Fed President Rafael Bostic na ang pagtaas ng mga rate ng higit sa tatlong-kapat ay maaaring magdagdag sa mga alalahanin.
Napansin ng mga kalahok sa merkado. Bagama't humigit-kumulang isang third lamang ang nagsabing posible pa rin ang isang buong one-point na pagsasaayos, ang karamihan (o 67%) ng mga mamumuhunan na sumusuporta sa fed funds futures ay nagsabi na ang mga policymakers ay maaaring gumawa ng isa pang 75 na batayan na puntos.
Sa isang welcome sign para sa mga opisyal ng Fed, ang mga inaasahan sa inflation ng consumer na sinusubaybayan ng Unibersidad ng Michigan ay bumagsak din nang bahagya sa buwang ito, posibleng nagpapagaan ng ilan sa pressure na gumawa ng higit pa. Nakakatulong ito sa mga opisyal na tingnan ang malaking larawan, sa halip na isang hakbang lamang.
2. Habang bumabagal ang pagkuha, ano ang susunod para sa job market?
Ang isang maliwanag na lugar para sa mga mamimili sa mga dekada ng mataas na inflation ay ang patuloy na lakas ng merkado ng paggawa. Ang mga tagapag-empleyo ay nag-ulat ng higit sa 11 milyong mga pagbubukas ng trabaho para sa ikaanim na sunod na buwan, ang antas ng kawalan ng trabaho ay nasa halos kalahating siglong mababa at ang mga claim sa walang trabaho ay nanatiling matatag - kahit na tumataas. Sa nakalipas na taon, ang mga kita sa trabaho ay may average na higit sa 500,000 sa isang buwan.
Ngunit ang merkado ng trabaho ay mukhang nakatakdang bumagal. Ang mga pangunahing kumpanya mula sa Apple hanggang Google ay nagpabagal sa mga plano sa pag-hire; ang ilan, tulad ng Shopify, ay nagkansela ng mga internship. Kasama ng record low consumer sentiment, lumilitaw na nagbabago ang seguridad sa trabaho.
Inaasahan ng mga ekonomista na bumagal nang husto ang paglago ng trabaho sa susunod na 12 buwan, na may average na 193,000, habang ang unemployment rate ay maaaring tumaas sa 4.2% mula sa 3.6% sa mga nangungunang ekonomista ng bansa, ayon sa survey ng Bankrate.
Sinabi ni Powell na ang merkado ng trabaho ay "napakahigpit," na binabanggit na mayroong dalawang bukas na posisyon para sa bawat taong walang trabaho. Samantala, ang rate ng pagpuno ng trabaho ay nasa mababang lahat, ayon sa Departamento ng Paggawa. Iyon ay maaaring mangahulugan ng paghina ay eksakto kung ano ang gusto ng Fed - lalo na kung paano naiiba ang kawalan ng pag-hire sa mga tanggalan.
Gayunpaman, itinuturo ng mga eksperto na ang job market ay isang lagging indicator at na ang isang umuusbong na job market ay maaaring bahagi lamang ng mataas na tolerance ng Fed.
"Iyan ay kung paano nagsimula ang mga bagay," sabi ni McBride, na tumutukoy sa lumalalang merkado ng trabaho. “Ang pagkakaroon ng kawalan ng trabaho bilang barometro ng ating recession ay parang pagtingin sa rearview mirror habang nagmamaneho sa kalsada. Ang labor market sa kalaunan ay magiging biktima ng isang matinding paghina o pag-urong, at ang proseso ay nagsisimula pa lang."
3. Ang pag-urong ba ay hindi maiiwasan sa puntong ito?
Ang mga opisyal ng Fed ay may malinaw na plano sa laro, at ito ay mas mahalaga kaysa sa pagtataas ng mga rate sa bawat pulong. Sa halip, ito ay tungkol sa pagkuha ng benchmark na rate ng interes ng Fed sa isang punto kung saan nagsisimula itong pabagalin ang paglago ng ekonomiya, isang threshold para sa ekonomiya ng US, na may opisyal na mga pagtatantya na ang tinatawag na "neutral rate" ay maaaring mas mataas sa 2.5%. ”
"Ito ay isang lahi na lampas sa neutralidad," sabi ni McBride.
Ngunit ang mga opisyal ng Fed ay nagtanong kung gaano kalayo ang mga rate ay kailangang tumaas sa itaas ng neutral bago bumagsak ang inflation, lalo na kung ang mas mataas na mga rate ng patakaran ay hindi makakatulong sa mga shocks ng supply. Ang inflation ay higit sa tatlong beses sa neutral na forecast ng Fed sa Hunyo, na nagmumungkahi na ang neutral na rate ay maaaring mas mataas.
Ngunit kapag mas pinipigilan mo ang ekonomiya, mas malamang na ganap mong sirain ang paglago — at mag-trigger ng recession. Sa kabilang banda, ang hindi magandang aksyon ay maaaring makapinsala sa kredibilidad ng Fed at mag-embed ng inflation sa sistema ng pananalapi.
"Ang pag-urong ay maaaring ang presyo na kailangan nating bayaran upang mapanatili ang inflation sa tseke," sabi ni McBride. "Kung aatras ang Fed at hindi susunod, mas mag-aalala ako dahil iiwan tayo nito ng pinakamahusay sa parehong mundo: ang inflation ay masyadong mataas at ang ekonomiya ay tumatakbo nang mas mababa sa potensyal."
Kung saan nakaupo ang Fed ay may malaking implikasyon para sa mga mamimili, kabilang ang mga corporate hiring plan at ang stock market. Ngunit ang landas ay nakasalalay sa kung saan nagtatapos ang inflation, na nananatiling isang malaking tandang pananong dahil ang mga presyo ay hindi nagpapakita ng mga palatandaan ng pagbagal.
Habang tumatagal ang Fed ng mas agresibong paninindigan, nakikita ng mga ekonomista sa ikalawang quarter na survey ng Bankrate ng mga economic indicator ang 52% na pagkakataon ng recession sa susunod na 12 hanggang 18 buwan.
"Ang Fed mismo ay hindi alam kung kailan ito titigil," sabi ni Michael Farr, tagapagtatag at CEO ng Farr, Miller at Washington, DC Resident investment advisory firm. “Para sa akin, ang peak inflation ay parang pagsasabi, 'Ito ay kasing init ng bushfire.' Ngunit kung mayroon akong bahay sa susunod na burol, hindi iyon nagbabago sa aking mga plano. Gusto talaga nilang mawala ang mga wildfire, sa Patuloy silang magtataas ng mga rate hanggang doon, ang merkado ay patuloy na pabagu-bago at ang mga panganib ay mataas.
Nangungunang site,..kamangha-manghang post! Ipagpatuloy mo lang ang trabaho!