Yükselen faiz oranları, yükselen enflasyon ve düşen borsa piyasaları birçok kişinin resesyonun kapıda olduğuna inanmasına yol açtı.
Fed, temmuz ayında federal fon faiz oranını 2,25% ile 2,5% aralığına çıkarmayı onayladı; bu, Mart ayından bu yana üst üste dördüncü artış oldu. ABD'de enflasyon, talebin artması, küresel tedarik zincirlerinin zaten gergin olması ve Rusya'nın Ukrayna'yı işgal etmesiyle 2022'de 40 yılın en yüksek seviyesine ulaştı.
Ayrıca S&P 500, 1970'ten bu yana en kötü yıl başlangıcını yaptı ve 3 Ocak 2022'deki zirvesinden itibaren 20%'den fazla düştükten sonra 13 Haziran 2022'de ayı piyasasına girdi ve bu da Depresyon duygusu olasılığını daha da artırdı.
Durgunluk yaşandığında kaçınılması gereken yatırımlar şunlardır.
Durgunluk döneminde hangi yatırımlardan kaçınmalısınız?
Durgunlukları tahmin etmek zor, kontrol etmek ise daha da zor olabilir. Geleneksel olarak güvenli olduğunu düşündüğünüz yatırımlar, ekonomik ortama bağlı olarak sizi daha büyük riske sokabilir.
Yüksek getirili tahviller
İlk tepkiniz tüm hisse senetlerini bırakıp tahvillere yatırım yapmak olabilir, ancak yüksek getirili tahviller durgunluk dönemlerinde özellikle tehlikeli hale gelebilir.
Yatırım yapılabilir seviyenin altında kredi notuna sahip yüksek getirili tahviller, devlet tahvillerine göre daha risklidir ve piyasa düşüşlerine karşı çok hassastır. Tahvil ihraç eden şirketler genellikle daha küçük, daha borçlu ve genel olarak daha düşük kalitededir ve piyasalar belirsiz olduğunda zorluk yaşama olasılıkları daha yüksektir.
Yüksek Kaldıraçlı Şirketlerin Hisse Senetleri
Durgunluk dönemlerinde bilançolarında büyük miktarda borç bulunan şirketlerden uzak durulmalıdır. Ağır borç yükü altındaki bir şirketin durgunluk döneminde iflas etme olasılığı daha yüksektir. Bir şirket, azalan talep ve genel ekonomik yavaşlama nedeniyle borçlarını ödemekte zorlandığında, hisse senedi fiyatı hızla düşebilir.
Kaldıraçlı şirketler durgunluk dönemlerinde çökebilir ve gelecekte yatırım fırsatları sunabilir; ancak şirketler belirgin iş zorluklarıyla karşı karşıya kaldığında savunmacı yatırımcılar uzak durmalıdır.
Tüketim malları şirketi
Tüketicilerin takdirine bağlı hisse senetleri, patlama dönemlerinde popülerdir; ancak bunların mal ve hizmetleri kamu hizmetleri ve sağlık hizmetleri gibi temel ihtiyaçlar kapsamına girmez. Bilinen tüketim malları şirketleri arasında Tesla ve Nike yer alıyor.
Ekonomi yavaşladıkça ve insanlar daha az harcama yapmaya başladıkça sektör durgunluk baskılarına karşı özellikle savunmasız hale gelebilir. Tüketici güveni ve ekonomik döngü değiştikçe, tüketici tercihli şirketlerdeki değişimler daha da dramatik hale geldi ve bu durumun finansal belirsizlik dönemlerinde daha da kötüleşmesi muhtemel.
Diğer spekülatif varlıklar
Spekülatif yatırımlar, ucuz hisse senetleri veya gelişmekte olan piyasa hisse senetleri gibi yüksek riskli, yüksek getirili yatırımlardır. Ucuz hisse senetleri, hisse senetleri çok düşük fiyatlardan işlem gören küçük şirketlerdir. Genellikle büyük borsalarda işlem görmezler ve çoğu zaman finansal bilgi sağlamazlar, bu da yatırımcılar açısından şeffaflık eksikliği yaratır ve onları risk sermayesi haline getirir.
Gelişmekte olan piyasa hisse senetleri, ABD dışındaki gelişmekte olan ülkelerdeki şirketlerin hisse senetleridir. Bu ülkelerin büyüme modunda oldukları, dolayısıyla riskli, daha az şeffaf ve politik olarak daha riskli oldukları düşünülüyor. Bu durum tüm gelişmekte olan piyasalar için geçerli olmasa da, bu piyasaların gelişmekte olan piyasa statüsüne yönelik önemli riskler hâlâ mevcuttur.
Birçok kişi Bitcoin gibi kripto paraların spekülatif olduğunu düşünüyor. Kripto paralar fiyat oynaklığına karşı hassastır ve bu durum durgunluk dönemlerinde getirileri önemli ölçüde azaltabilir.
Yatırımcılar hangi yatırımları elinde tutmalı?
Durgunluk, tüm yatırımlarınızdan çıkmanız gerektiği anlamına gelmez. Düşen fiyatlar yatırımcılara değerli uzun vadeli yatırımları indirimli olarak satın alma fırsatı sunabilir. Vazgeçeceğiniz ve yatırım yapmaya devam edeceğiniz şeyleri ayırt etmek çok önemli bir ilk adımdır.
“Genel olarak yatırımcılar, portföylerinde kısa vadede sermaye koruma ile uzun vadeli fırsatlar için yatırımları sürdürme arasında denge kurmayı düşünmelidir. Bu ortamda, maruz kaldığınız yol kritik öneme sahiptir. Sid Vaidya, Baş Yatırım Stratejisti, ABD, TD Wealth Yatırımcılara daha yüksek kaliteli varlıklara odaklanmalarını ve piyasadaki daha spekülatif alanlardan kaçınmalarını öneriyoruz.
Vaidya, bunun hisse senetlerinin güçlü bilançolara, hükümet ve ipotek teminatlı menkul kıymetler gibi yüksek kaliteli sabit getirili menkul kıymetlere ve yatırım yapılabilir tahviller gibi kredi araçlarına sahip şirketlere odaklandığı anlamına geldiğini sözlerine ekledi.
Devlet tahvilleri ve ipotek teminatlı menkul kıymetler, istikrarlı gelir ve istikrar sağlayan daha yüksek kaliteli menkul kıymetlerdir.
Sonuç olarak
Durgunluk döneminde yatırım yapmaya devam etmek önemlidir; sadece pozisyonlarınızı nakde çevirmek yeterli değildir; aynı zamanda yatırımlarınızın kalitesi de önemlidir. Durgunluk dönemlerinde portföyünüzün gereksiz riske maruz kalmamasını sağlamak için borç yükü altındaki şirketlerden, yüksek getirili tahvillerden ve spekülatif yatırımlardan uzak durmanız önemlidir. Bunun yerine, yüksek kaliteli devlet tahvillerine, yatırım yapılabilir tahvillere ve sağlam bilançolara sahip şirketlere odaklanmak en iyisidir.
