Якщо ви інвестуєте 1 TP4T10 000 у хорошу акцію та отримаєте дохідність 201 TP3T, ви заробите 1 TP4T2 000. Але що, якби ви могли позичити ще $10 000, щоб купити більше акцій і подвоїти свій прибуток?
Коли інвестори позичають гроші або купують з маржею, вони прагнуть отримати ці прибутки. Але ця стратегія надзвичайно ризикована, оскільки вона збільшує ваші втрати, а також ваші прибутки. Ведмежий ринок у 2022 році призвів до зниження акцій, оскільки інвестори стурбовані інфляцією, зростанням процентних ставок та можливою рецесією. Якщо ви торгуєте з маржею, ви можете втратити більше, ніж середньостатистичний інвестор.
Ось що вам потрібно знати про купівлю акцій на маржі.
Ось як працює маржинальна торгівля
Маржинальна купівля передбачає отримання кредиту у вашого брокера та використання коштів кредиту для інвестування в більше цінних паперів, ніж ви можете купити за готівку. Маржинальні покупки дозволяють інвесторам збільшити свою прибутковість, але лише якщо їхні інвестиції перевищують вартість самого кредиту. Інвестори можуть втрачати гроші швидше з маржинальними позиками, ніж з готівкою.
З цієї причини маржинальні інвестиції, як правило, найкраще обмежувати професіоналами, такими як менеджери взаємних фондів та хедж-фондів. Щоб максимізувати прибутковість, деякі інституційні інвестори інвестують більше, ніж є в їхніх фондах, оскільки вважають, що можуть вибрати інвестиції, які принесуть більше, ніж вартість позики.
«Маржа — це, по суті, позика, за допомогою якої ви можете мати більше важелів впливу на свої інвестиції», — сказав Стів Сандерс, виконавчий віце-президент з розвитку бізнесу та маркетингу Interactive Brokers Group.
Вартість позик сильно варіюється, особливо для інвесторів, які мають на рахунках менше ніж $25,000. Ставки маржинального кредитування для роздрібних інвесторів зазвичай коливаються від 3% до понад 10%, залежно від брокера. Оскільки ці ставки зазвичай прив'язані до ставки федеральних фондів, вартість маржинальних позик може змінюватися з часом.
Ризик маржинальної купівлі
Маржинальні покупки мали бурхливе минуле. «Маржинальні рахунки майже не регулювалися під час кризи 1929 року, яка призвела до краху, що спричинив Велику депресію», – сказав Віктор Річчарді, запрошений професор фінансів у Вашингтонському та Лійському університетах.
Можете втратити більше, ніж ваші початкові інвестиції
Найбільший ризик купівлі на маржу полягає в тому, що ви можете втратити більше грошей, ніж спочатку інвестували. Падіння на 50% або більше в акціях з частковим кредитним плечем дорівнює збиткам у розмірі 100% або більше для вашого портфеля, плюс відсотки та комісії.
Наприклад, припустимо, що ви використовуєте свої $10 000 готівкою плюс $10 000 на вашому маржинальному рахунку для купівлі 2000 акцій компанії XYZ за ціною $10 за акцію. Всього $20 000, без урахування комісій. Наступного тижня компанія повідомила про невтішні прибутки, і акції впали на 50%. Позиція зараз коштує $10 000, і ви все ще винні брокеру таку ж маржинальну позику. У цьому випадку ви втратите всі власні кошти, а також відсотки та комісії.
Може зіткнутися з вимогами про маржу
Крім того, власний капітал на вашому рахунку повинен підтримувати певну вартість, відому як маржа захисту. Якщо на рахунку забагато втрат через недостатнє інвестування, брокер виставить вимогу про внесення маржі, вимагаючи від вас внести більше коштів або продати частину або всі активи на вашому рахунку для погашення маржинального кредиту.
«Якщо ринок або ваша загальна позиція впаде, ваш брокер може ліквідувати ваш рахунок без вашої згоди. Це ключовий ризик зниження», – сказав Ріккарді.
Прихильники купівлі на маржі, хоча в деяких випадках існують ризики, попереджають, що це призводить до величезних збитків і вимагає прибутковості, яка перевищує ставки маржинального кредитування.
«Маржинальна торгівля призначена для експертів, які розуміють механіку, а не середній рівень виведення коштів», – сказав Річчарді.
Переваги маржинальної купівлі
Звичайно, коли інвестиції, придбані з маржею, приносять успіх, дохідність може бути дуже прибутковою.
Ліквідність
Окрім використання маржинальних позик для купівлі більшої кількості акцій, ніж є в наявності у інвесторів на брокерському рахунку, є й інші переваги. Наприклад, маржинальні рахунки забезпечують швидшу та простішу ліквідність.
«Для більшості наших клієнтів ми раді мати маржинальний рахунок, навіть якщо вони ніколи не купують акції з маржею, оскільки це дозволяє їм швидше переміщувати гроші», – сказав Том Воттс, голова брокерсько-дилерської компанії Watts Capital Partners. Z заявила, що надає фінансові послуги клієнтам.
Наприклад, інвестори зазвичай можуть знімати готівку з продажу акцій лише через три дні після продажу цінних паперів, але маржинальні рахунки дозволяють інвесторам позичати кошти протягом трьох днів, очікуючи на завершення угоди.
«З маржинальним рахунком вам не потрібно чекати: ви отримуєте готівку одразу», – сказав Воттс. «Тобі все одно доведеться сплатити відсотки за ці три дні, але це дуже мало». Наприклад, маржинальний кредит 5% на суму $10 000 призведе до витрат на відсотки менше ніж $2 на день.
Збільшення прибутковості на бичачому ринку
Воттс сказав, що його більш активні клієнти використовують маржинальні рахунки для позик грошей для інвестування, але він застерігає, що ця інвестиційна стратегія найкраще підходить для трейдерів, які працюють повний робочий день.
«Маржинальні інвестиції на зростаючому ринку можуть бути корисними, якщо ви щодня сидите перед терміналом, дотримуючись суворих лімітів збитків та налаштовані як трейдер. Але лише якщо ринок продовжує зростати, і існують дуже суворі ліміти збитків, інвесторам слід це робити», – сказав Воттс.
Проблема, додав він, полягає в тому, що невідомо, коли ринок раптово змінить напрямок. «Якщо у вас трапиться велика руйнівна подія, ціни можуть швидко рухатися проти вас, і ви можете заборгувати багато грошей протягом кількох днів. Інвестування з маржею означає щодня пильно стежити за своїм портфелем».
Нижня лінія
Інвестування з використанням позикових коштів може значно збільшити вашу прибутковість, але важливо пам'ятати, що кредитне плече також може посилювати негативну прибутковість. Для більшості людей купівля на маржу не має сенсу та несе непомірний ризик безповоротних втрат. Найкраще залишити маржинальну торгівлю професіоналам.
