Стейблкойни відіграють важливу роль на ринку криптовалют. Вартість цих токенів зазвичай прив’язана до базової валюти та призначена для забезпечення легкого способу обміну цифровими активами в криптоекономіці та підтримки подальшого впровадження криптовалюти.
Одними з найпопулярніших стейблкойнів за ринковою капіталізацією є Tether (USDT), USD Coin (USDC) і Binance USD (BUSD). Є багато інших стейблкойнів, які також мають сильну присутність на сьогоднішньому ринку.
Але недавня історія показує, що деякі стейблкойни мають обмеження. Crypto Terra (LUNA), одна з найдорожчих криптовалют на ринку, впала майже до нуля 12 травня. LUNA впав приблизно на 96% лише за 24 години після того, як мережевий стейблкоїн TerraUSD (UST) відмінив прив’язку до долара США та почав стрімке падіння 9 травня, створивши банк криптовалюти, під час якого користувачі агресивно продавали LUNA.
Брок Пірс, голова Bitcoin Foundation і провідний інвестор у криптовалюту, сказав: «Люди надто багато довіряють їй занадто рано, зробивши її третім за величиною стейблкоїном занадто рано».
Експеримент TerraUSD виявив слабкі сторони мережі та потребу у вдосконаленні децентралізованої інфраструктури стейблкойнів. Звичайно, інвесторам може бути цікаво, що це означає для майбутнього стейблкоїнів і їхньої мети — забезпечити більш ефективні криптовалютні транзакції. Тут ми розглянемо фактори, які можуть призвести до краху UST і куди може рухатися майбутнє стейблкойнів:
- Як працюють стейблкойни?
- TerraUSD (UST) падає.
- Як крах UST впливає на крипторинки
- Майбутнє стейблкойнів.
Як працюють стейблкойни?
Стейблкойн — це цифрова валюта, призначена для підтримки прямої однозначної прив’язки до більш стабільного базового активу, наприклад національної валюти. Деякі з найпопулярніших стейблкойнів на ринку прив’язані до долара США або до товарів. Враховуючи очікувану цінову стабільність, стейблкоїни використовуються для управління волатильністю на криптовалютних ринках.
Різні типи стейблкойнів токенізуються відповідно до їх основної структури застави, яка може бути забезпечена фіатними, криптовалютними, товарними або алгоритмічними.
Стайблкоїни дозволяють учасникам ринку легко входити в криптотрейдинг і виходити з нього, підвищуючи зручність використання нестабільних криптовалют і створюючи більшу ліквідність на крипторинку. Пряме прив’язування до більш стабільного активу дозволяє учасникам ринку використовувати стейблкойни, коли нестабільність цін на криптовалюту неможлива.
TerraUSD (UST) падає.
TerraUSD (UST) — це алгоритмічний стейблкойн, випущений і підтримуваний екосистемою Terra (LUNA). Це означає, що стейблкоїн не забезпечений авуарами в доларах США, а UST підтримує свою прив’язку до долара США за допомогою алгоритму, який змінюється залежно від попиту та пропозиції іншої криптовалюти.
«Цей стейблкоїн покладається на алгоритм для карбування нових LUNA або спалювання існуючих LUNA для підтримки прив’язки TerraUSD до долара США. Коли TerraUSD торгується нижче $1, новий LUNA карбується для покупки стейблкойнів, а коли TerraUSD торгується вище $1, стейблкоїн продається, а існуючі токени LUNA спалюються», — пояснив віце-президент MetaTope Вокер Холмс.
Оскільки ціна TerraUSD продовжувала падати, було викарбувано більше LUNA, щоб підтримувати прив’язку. «У міру того як карбується все більше і більше LUNA, вартість активу, що підтримує стейблкойн, швидко зникає», — сказав Холмс. Luna Foundation Guard або LFG — це фонд, створений для підтримки TerraUSD, придбання мільярдів доларів резервів біткойнів (BTC) для підтримки UST. У підсумку LFG продала трохи біткойнів і купила UST, щоб підвищити ціни.
Незважаючи на те, що UST був розроблений як децентралізоване фінансове рішення для підтримки однозначної прив’язки до долара США, експеримент виявився невдалим. «Незалежно від того, скільки технічного чи людського капіталу має угода, немає нічого непереможного», — сказав Холмс. «Проекти можуть зазнати невдачі».
Як крах UST впливає на крипторинки
UST відомий як один із найбільших стейблкойнів у світі та популярний у децентралізованій фінансовій діяльності в мережі Terra. Закріплений протокол кредитування, який дозволяє користувачам купувати UST, дозволяє користувачам отримувати річний прибуток до 18%, що є одним із найприбутковіших продуктів на криптовалютному ринку. Більшість депозитів на Anchor здійснюються за UST.
Anchor нещодавно запропонував знизити прибутковість UST до середнього рівня 4% через надзвичайну волатильність деприв’язки UST до $1. Тим часом Terra Blockchain призупинила роботу мережі, щоб розробити план відновлення. Кілька криптовалютних бірж навіть припинили торгівлю LUNA та її стейблкоїном. Ціна біткойна також впала після того, як LFG продала свої резерви BTC, щоб підтримати UST.
Деякі торговці криптовалютою купують LUNA в надії, що вона відновиться, але багато хто намагається уникати монети, яка останнім часом зазнала такого масштабного падіння, особливо якщо вони тримають там багато активів.
З фіаско UST інвестори дізналися, що алгоритмічні стейблкойни мають структурні проблеми і що резервів біткойнів недостатньо для підтримки стейблкойнів, прив’язаних до $1.
«Експеримент провалився і викликав найбільшу подію девальвації в історії криптовалют», — сказав Пірс, але зазначив, що ця невдача дала цінні уроки для розробників. «Я вірю, що алгоритмічні стейблкойни працюватимуть у майбутньому незалежно від традиційної фінансової інфраструктури», — сказав він.
Майбутнє стейблкойнів
Враховуючи крах UST, інвестори можуть задатися питанням, як стейблкойни досягнуть успіху як постачальники ліквідності на ринку криптовалют.
Експерт у сфері фінансових технологій Кріс Скіннер, автор таких книг, як Doing the Numbers: Lessons from Leaders, сказав, що крах UST змусив інвесторів поставити під сумнів свою довіру до структури стейблкоїнів і того, що вони сприймають як стейблкоїни, що є і має бути. За його словами, функціональність інших стейблкойнів також була під сумнівом.
Майбутнє стейблкойнів
Враховуючи крах UST, інвестори можуть задатися питанням, як стейблкойни досягнуть успіху як постачальники ліквідності на ринку криптовалют.
Експерт у сфері фінансових технологій Кріс Скіннер, автор таких книг, як Doing the Numbers: Lessons from Leaders, сказав, що крах UST змусив інвесторів поставити під сумнів свою довіру до структури стейблкоїнів і того, що вони сприймають як стейблкоїни, що є і має бути. За його словами, функціональність інших стейблкойнів також була під сумнівом.
«Якщо ви маєте ситуацію, коли спільнота втрачає довіру, і виникає порив на валюту, коли всі знімають свої кошти, це тягне килим на ринок, і це насправді те, що сталося з Terra (LUNA)». – сказав Кіннер.
Для інвесторів важливо розглядати стейблкойни як будь-які інші інвестиції. «Треба знати, у що ти влізаєш: «Ви впевнені, що це не втратить ваші інвестиції?» Навіть якщо ви впевнені, які б гроші ви не інвестували, ви ніколи не втратите свої інвестиції. Приготуйтеся до невдачі. »
Вивчайте більше:
