Плаваючі акції можуть означати кілька різних речей. По-перше, запас до потоку стосується кількості акцій, які є загальнодоступними для інвесторів. По-друге, інвестори також можуть говорити про флоат акцій, процес, за допомогою якого компанія котирується на біржі, де громадськість може купити акції. Таким чином, публічна акція означає публічний лістинг, як і IPO.
Нижче наведено деталі розміщення акцій і його значення для інвесторів.
Дізнайтеся, як працює фондовий флоат
Float – це загальна кількість акцій, доступних для купівлі та продажу державними інвесторами. Його можна виразити як абсолютне число, наприклад 10 мільйонів акцій, або іноді як відсоток від загальної кількості акцій компанії.
Наприклад, компанія може мати загалом 100 мільйонів акцій в обігу, але лише 75 мільйонів із цих акцій фактично відкриті для громадськості. Це означає, що в обігу є 75 мільйонів акцій, або 75% від загальної кількості акцій в обігу.
- Акції, що належать інсайдерам
- Акції, які зберігаються у власних книгах компанії, наприклад, власні акції B
- Обмежений запас, що обмежує можливість власника продати його протягом певного періоду часу
Коротше кажучи, будь-яка акція, яка не торгується публічно, може бути виключена з лістингу.
Однак у класифікації акцій як відкритих можуть бути й інші нюанси, і інвестори можуть скорегувати свої розрахунки зниження на основі таких міркувань:
- Зазвичай більше 5% акцій в обігу, коли інвестори володіють достатньою кількістю акцій, щоб щоквартально подавати документи до SEC
- Коли великі довгострокові інвестори або інвестори, класифіковані як інсайдери, тримають акції без наміру продавати
Логіка цих розрахунків полягає в тому, що ці інвестори, як і інсайдери обмежених акцій, мають меншу ймовірність продати свої акції та можуть зробити це, лише поінформувавши громадськість про свої продажі. Таким чином, інвестори можуть очікувати, що ці акції будуть ефективно заблоковані, принаймні в короткостроковій перспективі.
Чому IPO важливі для інвесторів
Інвестори зосереджуються на ліквідності, оскільки вона говорить їм, скільки акцій доступно для торгівлі. Ця інформація може бути критичною в критичні моменти, наприклад B. під час потенційного ведмежого тиску. Але це також цінно, оскільки воно показує структуру власності компанії та дає вказівки щодо того, як діяти, якщо компанії знадобиться залучити капітал у майбутньому.
Через обмежену емісію акції з меншою ліквідністю мають тенденцію бути більш мінливими, ніж акції з більшою ліквідністю, принаймні в короткостроковій перспективі. Інвестори можуть вимагати більше акцій, ніж доступно, підвищуючи ціни. Та сама динаміка працює у зворотному напрямку. Тому, якщо попит на акції впаде, це може призвести до значного падіння ціни акцій.
Володіння акціями є важливим чинником скорочення акцій GameStop у 2021 році. GameStop викупив власні акції за рік до скорочення, зменшивши їх вільне обертання. У той же час багато інвесторів скоротили акції шляхом їх короткого скорочення. У якийсь момент низький рівень вільного обігу та велика кількість коротких продавців призвели до того, що коротким продавцям довелося викуповувати більше акцій, ніж у вільному обігу, що допомогло підвищити ціну акцій.
По-друге, структури власності можуть надати підказки щодо реакції інвесторів на події. Наприклад, високий рівень вільного обігу може означати, що акціонери, швидше за все, проголосують за поглинання за вищою ціною. Навпаки, високий рівень власності інсайдерів може вказувати на іншу реакцію на пропозиції інвесторів або голоси акціонерів. Більший рівень власності інсайдерів також може вказувати на те, що компанія більше зосереджена на довгострокових планах успіху, ніж на тих, хто шукає швидких грошей.
Коли компанія зрештою тримає акції як власні акції (можливо, після викупу акцій), вона може продати ці акції на ринку, щоб отримати гроші. Затвердження нових акцій може не вимагатися для залучення додаткового капіталу. Ці акції стають в обігу та враховуються у вільному обігу.
Ціна акцій: висока і низька
Насправді рідко буває, щоб компанія котирувала всі свої акції на IPO, і вона може продати невелику частину своїх акцій в обігу, тоді як інсайдери продовжують тримати більшість акцій, які зазвичай обмежені. IPO Robinhood, наприклад, принесло близько 7% своїх акцій.
Причини менших float можуть бути різними, але ось деякі загальні мотиви:
- Ринок може бути не в змозі поглинути всі акції в обігу, тому андеррайтери IPO вирішують продати лише частину акцій.
- Інсайдери можуть або не можуть захотіти продати всі свої акції під час IPO.
- Менші розміщення можуть допомогти збільшити акції більше, ніж великі, оскільки IPO, швидше за все, привабить невелику групу інвесторів, які з більшим ентузіазмом інвестують.
Варто пам’ятати, що вища ціна під час IPO може встановити психологічний діапазон для ціни акцій, допомагаючи підтримувати ціну протягом тривалого періоду часу.
Видатний vs. Авторизовані акції проти Акції в обігу
Акції компанії можна розділити на різні категорії залежно від її статусу:
- Дозволені акції: дозволені акції представляють кількість акцій, яку компанія може випустити згідно зі своїм статутом. Дозволені акції дають змогу компанії продавати акції лише за потреби в майбутньому. Компанія може володіти великою кількістю зареєстрованих акцій, але не має наміру їх випускати. Повідомляючи кількість зареєстрованих акцій, компанія допомагає захистити інвесторів від незаконної емісії.
- Акції в обігу: акції в обігу вказують на кількість акцій. Ці акції включають усі акції, продані громадськості та передані іншим зацікавленим особам.
- Ліквідність: Ліквідність являє собою кількість акцій, які широкі інвестори можуть купити та продати. Серед іншого, виключаються заморожені акції, що належать інсайдерам. Однак якщо інсайдери продадуть свої акції на ринку, ці акції стануть частиною вільного обігу.
Іншими словами, кількість дозволених акцій завжди більша за кількість випущених акцій, яка, у свою чергу, завжди більша за кількість випущених акцій.
Нижня лінія
Float може бути особливо важливим для інвесторів, але зазвичай більш актуальним у конкретних ситуаціях і в короткостроковій перспективі. Навпаки, у довгостроковій перспективі акції часто залежать від фундаментальних показників базової компанії. Як сказав Бен Грем: «Ринок — це машина для голосування в короткостроковій перспективі, але машина для зважування в довгостроковій перспективі».
Вивчайте більше:
-
-
-
-
Огляд картки Delta Skymiles® Reserve American Express – більше.
-
AmEx зосереджується на взаємодії з клієнтами завдяки новому поточному рахунку та оновленій програмі
-
