Криптовалюти: чому вони такі нестабільні та цінні?

Біткойн, який багато хто вважає першою криптовалютою, різко зріс у ціні з часу свого таємничого походження в 2009 році.

За десятиліття після появи біткойна інші криптовалюти, такі як Ethereum і Tether, також привернули увагу, а ціни на них зросли. Тим не менш, криптовалюти нематеріальні і не мають нічого спільного з компаніями, як акції, тому виникає запитання: чому криптовалюти мають якусь цінність?

Що робить криптовалюти цінними?

Простіше кажучи, криптовалюта має цінність, тому що люди цінують її. «Це походить від спільної віри, це випливає з консенсусу», — сказав Брок Пірс, голова Bitcoin Foundation і співзасновник EOS Alliance, Block.one, Blockchain Capital, Tether і Mastercoin. «Людям важко мати справу з криптовалютами, тому що вони не вписуються в жодне традиційне відро».

Незважаючи на слово «валюта» в назві, більшість криптовалют сьогодні функціонують більше як актив. «Зрештою, ви конвертуєте більшість криптовалют назад у фіат», — сказав д-р Александар (Саша) Томич, заступник декана зі стратегії, інновацій та технологій і директор програми магістра прикладної економіки Бостонського коледжу.

Однак доктор Томіч пояснив, що справжньою цінністю криптовалюти, основним фактором її актуальності, є її здатність використовуватися як валюта так само, як ви використовували б фіатну валюту, як-от долар США чи євро.

Оскільки криптовалюта децентралізована, вона пропонує певні переваги, яких немає у державних валют. Візьміть цей приклад із життя доктора Томіча: він жив на Балканах у 1990-х роках, коли проти очолюваної Сербією Югославії були накладені суворі економічні санкції, подібні до тих, які зараз запроваджено проти Росії. «Місцева валюта скоро, так би мовити, застаріє», — пояснив доктор Томіч. «Особливо через високий рівень інфляції». Оскільки криптовалюта децентралізована, на неї менше впливає інфляція, інше втручання уряду чи політичний тиск.

«Фундаментальна цінність криптовалют — це можливість торгувати цією валютою», — сказав доктор. Томич. Криптовалюти сьогодні є модною валютою, і платити за будь-що в біткойнах або будь-якій іншій валюті, як правило, не так часто. «Але якщо це звичайне явище, — доктор Томіч, — це справжня перспектива криптовалюти, а не просто ще один актив». Можливість використовувати криптовалюту так само легко, як і будь-яка інша валюта, робить криптовалюту бажаною. Тому що це бажано, це цінно.

Маючи це на увазі, легше зрозуміти, чому люди хочуть придбати цифрові токени. Якщо це бажання з’явилося, є кілька принципів, які визначають вартість криптовалюти в будь-який день:

1. Попит і пропозиція

Ключовий принцип мікроекономіки, закон попиту та пропозиції, показує відносини між покупцями та продавцями. Простіше кажучи, це означає, що коли доступність товару зменшується, ціна товару зростає. І навпаки, якщо товарів достатньо, ціна товару падає. Цінність предмета зростає, якщо він рідкісний і бажаний для багатьох.

Багато криптовалют, як-от біткойн, мають обмежену пропозицію. Цей фактор є основною причиною, чому ціна біткойна продовжує зростати. Оскільки все більше і більше людей хочуть купувати біткойни, доктор Томіч вважає, що це більш вигідно. Обмежена пропозиція та зростаючий попит збільшують вартість окремих монет.

2. Купуйте дешево, продавайте дорого

У будь-якому середовищі, у яке ви хочете інвестувати, ключ до отримання прибутку полягає в тому, щоб продати щось за більше грошей або ресурсів, ніж вам потрібно, щоб отримати це. Ця базова теорія лежить в основі стратегії «купуй падіння», яку використовують деякі інвестори, переглядаючи акції чи облігації, фактично купуючи цінні папери за менші гроші, ніж вони зможуть купити пізніше.

За допомогою криптовалют деякі професійні або роздрібні інвестори купують монети та тримають їх протягом тривалого часу з наміром продати їх за більшу суму в майбутньому. Це дозволяє користувачам підвищувати ціну на токени, оскільки пропозиція істотно зменшується, а попит на них зростає.

3. Сприйняття ринку

Сприйняття ринку можна описати як те, як споживачі бачать продукт, послугу чи актив. «Якщо ви єдина людина у світі, яка вважає, що щось має цінність, тоді це має емоційну цінність», — сказав Пірс. Однак ринкова вартість виникає, коли більше ніж одна особа вважає, що щось має цінність. Коли ви думаєте про мистецтво, «справжня» вартість картини може бути просто вартістю фарби та полотна. Однак роботи Ван Гога вважаються більш цінними, ніж роботи невідомих художників, які використовували ту саму сировину.

Цей приклад показує, як сприйняття людьми «добре» може миттєво змінити ціну цього товару. Це безпосередньо пов’язано з ринковою вартістю, оскільки пояснює, скільки ринок готовий платити. «Коли дві людини погоджуються, що щось має цінність, це те, звідки ця цінність, а попит і пропозиція визначають ціну», — пояснив Пірс.

Шифрування — це нова річ, яка привертає багато уваги ЗМІ, і існує потенційно величезна можливість. Почувши історії успіху та навіть спостерігаючи за зростанням вартості певних криптовалют, інвестори можуть зрозуміти, як сприймають активи.

Якщо компанія або певний актив заслужили гарну репутацію серед інвесторів з часом, вони можуть спекулювати, чи це хороша інвестиція, і можуть сформувати позитивну думку, яка, у свою чергу, може спонукати їх придбати цей актив для здійснення покупки.

Як і багато інших активів, криптовалюти можуть отримати вигоду, оскільки попит зростає разом із сприйманою позитивною вартістю.

4. Гірнича справа

Майнінг криптовалюти вимагає від людини вирішення складних математичних рівнянь, щоб ввести в обіг нові монети. В нагороду за вирішення проблеми майнери отримують серію монет.

Це спосіб вийти на криптовалютний ринок за допомогою зусиль, а не покупки. Хоча не всі криптовалюти видобуваються, добре відомі монети, такі як Bitcoin та Ethereum, були видобуті, і вони є прибутковими для багатьох учасників. Оскільки в обіг вводиться все більше і більше монет, майнінг впливає як на пропозицію монет, так і на сприйняття ринку, оскільки все більше людей беруть участь у «розблокуванні» нових монет.

Деякі інвестори також беруть участь у yield farming, інвестиційній стратегії, за якої криптовалюти торгуються протягом певного періоду часу в обмін на відсотки та інші винагороди, наприклад гроші. B. Більше монет, «заблоковано». Централізована програма на основі блокчейну буде фіксувати криптовалюти інвесторів і позичати ці активи іншим, хто шукає кредит. Теоретично кредитори сплачують відсотки, а вкладники та централізовані програми залишають частину. Однак ця стратегія може містити певні ризики.

Фактичний процес «блокування» часто називають «стейкингом». Ця стратегія зменшує обіг і обмежує пропозицію, тим самим збільшуючи вартість монети.

5. Утиліти та базові технології

Як пояснив доктор Томіч, корисність є ключовим фактором вартості криптовалют. Оскільки все більше установ приймають криптовалюти як форму оплати, їх вартість також зростає. Це також означає, що окремі особи можуть брати участь у процесі за допомогою шифрування.

Блокчейн, технологія, що лежить в основі більшості криптовалют, також виявилася корисною. «Блокчейн — це просто база даних», — сказав Пірс. «З базою даних можна робити багато речей». Хоча можливі різні реальні програми, Пірс зазначив, що їх можна використовувати для створення нових класів активів, сучасних версій історичних класів активів, таких як золото, нових утиліт і навіть нових інструментів для підвищення ефективності запасів.

Основні ознаки грошей

Отже, що потрібно для того, щоб криптовалюта досягла порогу такої ж простоти у використанні, як будь-яка інша валюта? Економісти часто класифікують різні властивості, якими повинні володіти гроші, щоб бути корисними.

Прийняття: Це означає, що валюта широко прийнята. Наразі деякі (але не багато) продавці приймають біткойн або інші криптовалюти як способи оплати. «З криптовалютою, хто матиме інфраструктуру, щоб прийняти її як засіб обміну?» — запитав Томич, зазначивши, що біткойн, здається, зараз лідирує.
Подільність. Іншою ключовою особливістю грошей є їх здатність ділитися на менші одиниці. І криптовалюти, і фіатні валюти поділені, але криптовалюта, як правило, більше. Наприклад, біткойн можна розділити на 8 знаків після коми.

Довговічність: Валюта має бути багаторазовою, щоб бути корисною в майбутніх ситуаціях. Через це речі, що швидко псуються, хоч і використовувалися протягом історії, не є стандартною формою грошей. Цій вимозі відповідають криптовалюти.

Замінність: Взаємозамінність означає, що предмет має загальновизнану цінність і два з цих предметів можуть бути обміняні без знецінення будь-якою стороною. Якщо у вас немає рідкісних монет, ви можете легко обміняти чверть на іншу. З іншого боку, діаманти не є взаємозамінними і не є хорошими номіналами грошей, оскільки серед інших факторів їх вартість визначають розмір і чистота. Здебільшого долар і криптовалюти взаємозамінні.

Обмежена пропозиція: Щоб обміняти гроші на інші товари чи послуги, їх не може бути достатньо, щоб вони нікому не були потрібні. Багато криптовалют мають обмежену пропозицію.

Портативність: Якщо ви не можете легко транспортувати валюту, коли вона вам потрібна, це набагато менш корисно. Фізичну валюту легко перевозити, тим більше зараз з дебетовими картками. Криптовалюти можна передавати через інвестиційні або брокерські програми та криптогаманці, які дозволяють зберігати та передавати криптовалюти. «Ви можете миттєво надіслати криптовалюту в будь-яку точку світу», — сказав Пірс.

Стабільність: Нарешті, вартість валюти повинна залишатися стабільною або зростати з часом. В іншому випадку товари чи послуги, які ви можете купити за гроші, доведеться переоцінювати знову і знову. Наразі криптовалюти не дуже стабільні, і те, що ви можете отримати за допомогою криптовалют, змінюється щодня, навіть щогодини.

Щоб зрозуміти основну цінність криптовалюти, «вона повністю базується на її прийнятті», — пояснив доктор. Томич. «Потрібно, щоб достатньо людей погодилися приймати платежі в криптовалюті, щоб використовувати її як гроші». Значною частиною цього впровадження є інфраструктура.

ДИВІТЬСЯ ТАКОЖ!

• Огляд картки American Express Centurion Black
• Кредитна картка X1 – перевірте, як подати заявку.
• Кредитна картка Destiny – як замовити онлайн.
• Огляд картки Delta Skymiles® Reserve American Express – більше.
• American Express зосереджується на взаємодії з клієнтами завдяки новому поточному рахунку та оновленій програмі

Акції та криптовалюти

Криптовалюти можуть «відчуватись» як акції, оскільки вони мають багато схожості на поверхні. Обидва є нематеріальними активами, які можуть пасивно збільшувати або зменшувати свою вартість з часом, і обидва можуть легко бути частиною інвестиційного портфеля. Але вони не такі схожі, як здається.

Акції — це фондові цінні папери, які представляють право власності на компанію, і вартість кожної акції пов’язана з результатами діяльності компанії, попитом і пропозицією, а також сприйняттям ринку.

Деякі компанії також виплачують дивіденди акціонерам на основі результатів діяльності компанії. Хоча акції будь-якої компанії не ростуть вічно, фондовий ринок в цілому завжди має тенденцію до зростання. Це тому, що компанії завжди адаптуються або винаходяться, щоб задовольнити вимоги ринку.

З іншого боку, криптовалюти за своєю суттю такі ж конкурентоспроможні, як долар США, євро чи швейцарський франк. «Справжньою цінністю криптовалют буде: «Чи можете ви справді здійснювати транзакції з криптовалютами?» Доктор Томіч. По мірі розгортання цієї «битви» ринок виявляє інтерес до цих цифрових валют, і, незважаючи на обмежену пропозицію, попит зростає, збільшуючи вартість кожного цифрового активу.

Вирішуючи, куди інвестувати, враховуйте відмінності між двома транспортними засобами.

Остаточний результат

Цінність криптовалюти повністю залежить від суспільного сприйняття її вартості. «Ми, люди, цінуємо те, у що ми всі віримо», — сказав Пірс. Однак, як сказав доктор Томіч, базова, довгострокова, «справжня» вартість криптовалют ще не визначена. «Ще рано», — сказав він. Причина того, що криптовалюти все ще є нестабільними, полягає в тому, що «дуже важко досягти цієї фундаментальної вартості», — сказав доктор Томіч.

Зрештою, криптовалюти, які можна використовувати як щоденні гроші, будуть найціннішими в довгостроковій перспективі, викликаючи інтерес до володіння монетами, якими вони володіють. «Це, мабуть, питання про те, чи можуть криптовалюти досягти такого потенціалу, на багато трильйонів доларів», — сказав д-р Томіч.

ДИВІТЬСЯ ТАКОЖ!

• Огляд картки American Express Centurion Black
• Кредитна картка X1 – перевірте, як подати заявку.
• Кредитна картка Destiny – як замовити онлайн.
• Огляд картки Delta Skymiles® Reserve American Express – більше.
• American Express зосереджується на взаємодії з клієнтами завдяки новому поточному рахунку та оновленій програмі