فیڈ افراط زر کو کنٹرول کرنے کے لیے جدوجہد کر رہا ہے، مارکیٹ اس سال مارچ کے بعد تیسری بار جون کی میٹنگ میں 50 بیسس پوائنٹ ریٹ میں اضافے کی توقع کر رہی ہے۔ اس سے ہدف کی شرح 1.25% سے 1.5% کی حد میں ہوگی۔
اور ایسا نہیں لگتا کہ فیڈ وہاں رک جائے گا۔ مئی کی میٹنگ کے ساتھ جاری کردہ ایک بیان میں، فیڈ کی ریٹ سیٹنگ کمیٹی نے نوٹ کیا کہ وہ توقع کرتی ہے کہ "ٹارگٹ ریٹ میں مسلسل اضافے کو جائز قرار دیا جائے گا۔" امریکن بینکرز ایسوسی ایشن کی جانب سے سروے کیے گئے بینکنگ ماہرین اقتصادیات کو توقع ہے کہ فیڈ جون کے بعد ہونے والی میٹنگ میں شرحوں میں مزید 100 بیسز پوائنٹس کا اضافہ کرے گا۔ یہ پالیسی کی شرح کو سال کے آخر تک 2.25% سے 2.5% کی حد میں برقرار رکھے گا۔
فیڈ کے اقدامات کے اثرات کریڈٹ کارڈ ہولڈرز پر پڑ سکتے ہیں۔ آپ کو اپنے متغیر ڈیک کے بڑھنے کے لیے تیار رہنا چاہیے۔
فیڈ کے اقدامات کا مقصد مہنگائی سے نمٹنا ہے جو وبائی امراض کے نتیجے میں ابھری ہے۔ وبائی امراض کے دوران سپلائی چین میں رکاوٹوں اور بچاؤ کی کوششوں کے ساتھ ساتھ یوکرین میں جنگ (جس نے تیل کی قیمتوں اور دیگر اشیاء کو متاثر کیا ہے) اور مہنگائی کو ہوا دینے کے نتیجے میں، فیڈ اب اس مسلسل افراط زر کے اثرات کا مقابلہ کرنے کے لیے اپنی ہدف کی شرح کو بڑھانے پر مرکوز ہے۔
وبائی امراض کی حمایت کے نتائج؟
جب 2020 کی کورونا وائرس وبائی بیماری ابھری تو فیڈ نے صورتحال پر گہری نظر رکھنا شروع کی۔ اس نے مارچ میں اپنی طے شدہ میٹنگ کے باہر دو شرحوں میں کٹوتی کی، ہدف کی شرح کو 1.5 فیصد پوائنٹس سے مؤثر طریقے سے 0% تک کم کیا۔
جیسے جیسے بحران ٹھیک ہوتا ہے، اس طرح کی کم شرحوں کو معیشت کو رواں دواں رکھنے کے لیے کھپت اور کاروباری سرمایہ کاری کو فروغ دینا چاہیے۔
فیڈ نے رہن کی حمایت یافتہ سیکیورٹیز اور سرکاری بانڈز خریدنے کے لیے بھی قدم بڑھایا، جس کی وجہ سے معیشت میں پیسہ بھی داخل ہوا اور شرح سود میں کمی ہوئی۔ اس نے مالیاتی منڈی کو منجمد ہونے سے روکنے کے لیے اضافی اقدامات بھی کیے ہیں۔
اب، نام نہاد مقداری سختی کے حصے کے طور پر، فیڈ نے خریدی گئی سیکیورٹیز کی اپنی بیلنس شیٹ کو بھی آہستہ آہستہ سکڑنا شروع کر دیا ہے۔ یہ کارروائی معیشت سے پیسہ نکال دے گی اور پیسے کی سپلائی میں کمی کے ساتھ شرح سود میں اضافہ کرکے فیڈ کے ایجنڈے کو مزید سپورٹ کرے گی۔
جے پی مورگن چیس کے سی ای او جیمی ڈیمن فیڈ کی بیلنس شیٹ کی فروخت سے ہونے والے نتائج کے بارے میں فکر مند دکھائی دیتے ہیں۔
چونکہ یہ کمپنیاں اس بحران کے دوران سرکاری بانڈز کی سب سے بڑی خریدار رہی ہیں، اس وقت جب فیڈ ان سیکیورٹیز کو فروخت کرتا ہے تو Dimon کچھ اتار چڑھاؤ کے لیے تیار ہے۔ ڈیمون کے لیے ایک اور مسئلہ تیل اور اجناس کی قیمتوں پر یوکرائنی جنگ کا اثر ہے۔
روزگار اور افراط زر کا ہدف
فیڈ کے اقدامات معیشت میں روزگار اور افراط زر کے انتظام کے دوہری مینڈیٹ (قیمتوں میں استحکام حاصل کرنے کے لیے) کی رہنمائی کرتے ہیں۔ ان کا مقصد روزگار کو زیادہ سے زیادہ بڑھانا اور مہنگائی کو 2% پر طویل مدت تک برقرار رکھنا ہے۔
امریکی معیشت نے مئی تک 3.6% کی بے روزگاری کی شرح کے ساتھ 390,000 ملازمتیں شامل کیں۔ مثبت پہلو پر، اجرت کی ترقی اپریل کی سطح سے سست ہوئی ہے، فیڈ کی ریلیف کے لیے بہت زیادہ۔
2020 میں واپس، اس کے غیر متناسب افراط زر کے ہدف کے حصے کے طور پر، Fed نے فیصلہ کیا کہ وہ ہدف کی شرح میں اضافہ نہیں کرے گا یہاں تک کہ اگر مہنگائی ایک مدت کے لیے 2% ہدف سے زیادہ ہو، اس لیے کہ افراط زر اس 2% ہدف سے کم ہے۔ کئی سالوں کے لئے سطح.
پچھلی کساد بازاری سے سیکھے گئے اسباق کو مدنظر رکھیں (جب مہنگائی نہیں بڑھی تھی حالانکہ روزگار بڑھتا رہا تھا)۔ ایسا لگتا ہے کہ فیڈ 2023 تک شرحوں میں اضافہ کرنا شروع نہیں کرتا۔
فیڈ حکام نے پہلے افراط زر کو "عارضی" اور پائیدار نہیں سمجھا تھا۔ تاہم، چند مہینوں کے لیے 7% سے اوپر کی افراط زر، مئی میں 8.6% تک پہنچنے کے ساتھ، فیڈ شرح سود میں اضافہ جاری رکھے گا۔ اسے یقین ہے کہ جاب مارکیٹ اس کی شرح میں اضافے کو برداشت کر سکتی ہے۔
1980 میں، فیڈرل ریزرو کے چیئرمین پال وولکر کے تحت، افراط زر 11% تک پہنچ گیا۔ اس بات کو ذہن میں رکھتے ہوئے، فیڈ کی توجہ اب افراط زر کے ہاتھ سے نکل جانے سے پہلے اسے ختم کرنے پر مرکوز ہے۔
افراط زر کی توقعات بڑھ رہی ہیں۔
حالیہ تبصروں میں، فیڈ کے گورنر کرسٹوفر جے والر نے کہا کہ انہوں نے طویل مدتی افراط زر کی توقعات 2% سے نیچے سے 2% کے اوپر تک بڑھتے ہوئے دیکھا ہے۔ (فیڈرل ریزرو بینک آف نیویارک کے کنزیومر سروے کے مطابق، مارچ میں 3.7% کے مقابلے میں اگلے تین سالوں کے لیے افراط زر کی توقعات اپریل میں 3.9% پر تھیں۔) والر چاہتے ہیں کہ فیڈ کچھ وقت کے لیے شرحوں میں 50% کی کمی کرے۔ جب تک کہ وہ مہنگائی کو Fed کے 2% ہدف کے قریب نہیں دیکھتا۔
ملازمت پر اثرات کے لحاظ سے، والر نے کہا کہ خالی آسامی کی شرح اتنی زیادہ ہے کہ، فیڈ سختی کی وجہ سے اسامی میں 2.5 فیصد پوائنٹ کی کمی کے باوجود، یہ پچھلی سہ ماہی کے آخر میں صحت مند سطح پر رہے گی۔ توسیع دیکھی. 2020 کے اوائل میں۔
کریڈٹ کارڈ کی شرح سود پر اثر
کارڈ ہولڈرز کے لیے، ان سب کا مطلب یہ ہے کہ آپ کارڈ کی متغیر شرحوں میں اضافہ دیکھ سکتے ہیں۔ یہ قیمتیں بہترین دستیاب قیمت سے منسلک ہیں۔ بینچ مارک کی شرح، بدلے میں، فیڈ کے ہدف کی شرح پر مبنی ہے۔ اس کا مطلب ہے کہ جب فیڈ شرح سود بڑھانا شروع کرے گا تو شرح سود بھی بڑھ جائے گی۔
اگر کلیدی شرحیں بڑھتی ہیں، تو فلوٹنگ ریٹ جلد ہی اس کی پیروی کریں گے۔ درحقیقت، کریڈٹ کارڈ کی شرح بڑھ گئی ہے، قومی اوسط APR مارچ میں 16.34% کے مقابلے جون کے اوائل میں 16.68% تھی۔
اس کا مطلب ہے کہ آپ کو اپنے کریڈٹ کارڈ کے بیلنس کا انتظام زیادہ حکمت عملی سے کرنا چاہیے۔ اگر آپ کے پاس بیلنس ہے تو اسے کیش آؤٹ کرنے کا منصوبہ بنائیں۔ اگر آپ کے پاس ایک مدت کے دوران بیلنس ہے، تو آپ اسے کم شرح سود کے اختیار میں لے سکتے ہیں، جیسے کہ اپنے کریڈٹ کارڈ کو ذاتی قرض کے ساتھ ادا کرنا اگر یہ آپ کے لیے بہتر سودا ہے۔
حتمی نتیجہ
فیڈرل ریزرو اس ڈھیلی مالیاتی پالیسی کو ختم کرنا جاری رکھے ہوئے ہے جو اس نے وبائی امراض کے دوران معیشت کو سہارا دینے کے لئے شروع کی ہے۔ مارکیٹس جون میں ہدف کی شرح میں 50 بیسس پوائنٹ اضافے اور اس سال اضافے کے سلسلے کے تسلسل کی توقع کرتی ہیں۔ چونکہ کریڈٹ کارڈز پر فلوٹنگ ریٹس فیڈرل فنڈز کی شرح کی بنیاد پر پرائم ریٹ سے منسلک ہیں، صارفین کو متغیر شرحوں میں اضافے کے لیے تیار رہنا چاہیے۔
