واشنگٹن کاروباروں پر ٹیکس کا بوجھ بڑھا رہا ہے، لیکن اسٹاک مارکیٹ فکر مند نظر نہیں آتی، اور اچھی وجہ سے۔ اگرچہ انفرادی کمپنیاں متاثر ہوں گی، ان اقدامات کا کل کارپوریٹ آمدنی پر بہت کم اثر پڑے گا۔
مہنگائی سے متعلق ریلیف بل، جو اتوار کو سینیٹ سے منظور ہوا اور ایوان نمائندگان سے منظوری کا منتظر ہے، گزشتہ تین سالوں میں کم از کم $1 بلین کے اوسط ایڈجسٹ آپریٹنگ منافع والی کمپنیوں کے لیے کم از کم ٹیکس کی شرح 15 فیصد فراہم کرتا ہے۔ اس میں شیئر بائی بیکس پر 1% ٹیکس بھی شامل ہے۔
نئی کم از کم ٹیکس کی شرح خوفناک لگ سکتی ہے، لیکن ایسا نہیں ہے۔ Citigroup C +1.20% کے مطابق، S&P 500 SPX -0.42% میں زیادہ تر کمپنیوں کی اوسط آپریٹنگ آمدنی 15% ٹیکس ادا کرنے کے لیے کافی ہے، لیکن ان میں سے تقریباً 50 کے علاوہ باقی تمام کمپنیوں نے 15% یا اس سے زیادہ کی فلیٹ ریٹ مؤثر طریقے سے ادا کی ہے۔
ان 50 کمپنیوں نے حال ہی میں S&P 500 کی فی شیئر کل آمدنی میں تقریباً 15% کا حصہ ڈالا ہے۔ Citi کا تخمینہ ہے کہ 15% ٹیکس انڈیکس کی فی حصص کی کل آمدنی کا تقریباً 0.4% بچائے گا۔
بائی بیک ٹیکس بھی بڑا بوجھ نہیں ہوگا۔ 2021 میں، S&P 500 کمپنیوں نے تقریباً $620 بلین زیادہ شیئرز دوبارہ خریدے جو انہوں نے جاری کیے تھے - ایک ایسی تعداد جو اہمیت رکھتی ہے کیونکہ، دیگر چیزیں برابر ہونے کی وجہ سے، کم حصص نمایاں طور پر فی حصص کی آمدنی میں اضافہ کرتے ہیں۔
اس خالص بائ بیک پر 1% ٹیکس لگایا گیا تھا، جس کی کل رقم $6.2 بلین تھی۔ یہ پچھلے سال انڈیکس کی $1.76 ٹریلین کی کل آمدنی کا 0.35% تھا۔
حالیہ برسوں میں کارپوریٹ ٹیکس بڑھانے کی تمام باتوں کے باوجود، نئی ٹیکس پالیسی مارکیٹ کے لیے اب تک کیک کا ٹکڑا دکھائی دیتی ہے۔ کرسٹوفر ہاروے، ویلز فارگو ڈبلیو ایف سی کے چیف یو ایس ایکویٹی اسٹریٹجسٹ نے لکھا: "نئے ٹیکس کے نسبتاً چھوٹے دائرہ کار کو دیکھتے ہوئے … ہمیں نہیں لگتا کہ مارکیٹ پر اس کا اثر اہم ہوگا۔"
مارکیٹ متفق ہے۔ S&P 500 ہفتے کے لیے 1% سے کم تھا حالانکہ بل سینیٹ سے منظور ہوا اور ایوان میں منظور کیا جا سکتا ہے۔ مارکیٹ کے شرکاء اس بارے میں زیادہ فکر مند ہوں گے کہ آیا بدھ کو جولائی کے مہنگائی کے اعداد و شمار جاری ہونے پر اسٹاک میں حالیہ ریلی پلٹ جائے گی۔ تیز رفتار CPI نمو ان توقعات کو بڑھا دے گی کہ فیڈ قیمتوں کو کنٹرول میں رکھنے کے لیے شرح میں اضافے کو تیز کرتا رہے گا۔
یہ وسیع تر مارکیٹ ہے، لیکن انفرادی کمپنیوں میں سرمایہ کاروں کو اب بھی نئی ٹیکس پالیسی سے آگاہ ہونا چاہیے۔ انفرادی کمپنیاں، خاص طور پر یوٹیلٹیز اور ٹیکنالوجی کے شعبوں میں منتخب کمپنیاں، کافی سخت متاثر ہوں گی۔
