Bitcoin، دنیا کی سب سے بڑی کریپٹو کرنسی، 2009 میں مالیاتی بحران کی گہرائیوں میں پیدا ہوئی تھی۔ اسے حاصل کرنے میں کچھ وقت لگا، لیکن اس کے بعد سے یہ دیگر کریپٹو کرنسیوں کے ساتھ تقریباً $1 ٹریلین مالیت کی ایک بڑی مارکیٹ میں پھٹ چکا ہے۔
تاہم، وسیع تر کریپٹو مارکیٹ نومبر 2021 میں مقرر کردہ اپنی ہمہ وقتی بلندیوں سے تیزی سے گر گئی ہے کیونکہ فیڈرل ریزرو نے بلند افراط زر کا مقابلہ کرنے کے لیے شرح سود میں اضافہ کیا تھا، جس سے بہت سے سرمایہ کار یہ سوچ رہے تھے کہ اگر یہ بٹ کوائن اور دیگر کرپٹو اثاثوں کی طرف منتقل ہو جائے تو معیشت کا کیا حال ہوگا۔ کساد بازاری میں کمی۔
یہاں ماہرین کا کہنا ہے کہ کرپٹو سرمایہ کاروں کو توقع کرنی چاہیے۔
کرپٹو کرنسی محفوظ پناہ گاہ نہیں ہیں۔
چونکہ سرمایہ کار کساد بازاری یا جمود کے ماحول کے امکان کو سمجھتے ہیں، بہت سے ایسے اثاثوں کی تلاش میں ہیں جو انہیں ممکنہ طوفانوں سے محفوظ رکھیں گے۔ تاہم ماہرین کا کہنا ہے کہ انکرپشن اسے تلاش کرنے کی جگہ نہیں ہے۔
"مجھے یقین نہیں ہے کہ کرپٹو کرنسیوں کو ان کے اتار چڑھاؤ کی وجہ سے ایک محفوظ پناہ گاہ سمجھا جا سکتا ہے،" سکاٹ شیریڈن، آن لائن بروکریج ڈیلیش ورکس کے چیف ایگزیکٹو نے کہا۔
بٹ کوائن اور ایتھرئم جیسی مقبول کرپٹو کرنسی اپنی ہمہ وقتی بلندیوں سے تقریباً 70% گر گئی ہیں کیونکہ سرمایہ کاروں نے شرح سود میں اضافے کے بعد خطرناک اثاثوں سے گریز کیا۔
شیریڈن نے کہا کہ وہ کریپٹو کرنسی کی قیمتوں میں اس وقت تک کوئی تبدیلی نہیں دیکھ رہے ہیں جب تک کہ اتار چڑھاؤ، جیسا کہ VIX کے ذریعے ماپا جاتا ہے، زیادہ معمول کی سطح پر واپس نہیں آتا۔
"اس وقت تک، مجھے لگتا ہے کہ اسٹاک مارکیٹ میں بنیادی الفا بدلتی ہوئی حالت اور اس کے نتیجے میں cryptocurrency کے ہنگامے کے ساتھ مل کر طوفان کے تحفظ کے بجائے قیاس آرائیوں کے لیے ہے،" انہوں نے کہا۔
اس طرح، اسٹاک اور کرپٹو سرمایہ کاروں کے لیے حالیہ اتار چڑھاؤ کی سطح کم ہونے تک بہتر کارکردگی کا مظاہرہ کرنا مشکل ہوگا۔
کرپٹو کرنسیوں کی درجہ بندی کرنے سے قاصر
سرمایہ کاری کے طور پر کریپٹو کرنسیوں پر سب سے بڑی تنقید یہ ہے کہ ان کی کوئی اندرونی قیمت نہیں ہے کیونکہ وہ اپنے مالکان کے لیے کچھ بھی پیدا نہیں کرتی ہیں۔ آپ کی واپسی مکمل طور پر آپ پر منحصر ہے کہ آپ اسے زیادہ قیمت پر کسی اور کو فروخت کریں۔ اس وجہ سے، وارن بفیٹ اور چارلی منگر جیسے افسانوی سرمایہ کاروں نے بٹ کوائن اور دیگر کرپٹو کرنسیوں کی سرمایہ کاری کی قدر پر سخت تنقید کی ہے۔
"کریپٹو کرنسی ایک سرمایہ کاری ہے،" منگر نے جولائی میں دی آسٹریلین فنانشل ریویو کے ساتھ ایک انٹرویو میں کہا۔ "میں کچھ بھی نہیں خریدنا چاہتا یہاں تک کہ اگر کوئی مجھے کہے کہ وہ زیادہ نہیں بنا سکتے۔"
Bitcoin اور cryptoassets کے بارے میں زیادہ مثبت لوگ بھی تسلیم کرتے ہیں کہ ڈیجیٹل سکوں کی قدر کرنا مشکل ہے، اگر ناممکن نہیں ہے۔
"بِٹ کوائن کی قدر کرنے کا کوئی طے شدہ طریقہ نہیں ہے،" کریپٹو کرنسی قرض دہندہ جینیسس گلوبل ٹریڈنگ میں مارکیٹ بصیرت کے ڈائریکٹر نویل ایچیسن نے کہا۔ "یہ بیانیہ پر مبنی ہے - داستانیں پلک جھپکتے ہی بدل سکتی ہیں۔"
تاہم، اچیسن نے کہا کہ وہ بٹ کوائن کے طویل مدتی امکانات کے بارے میں بہت پر امید ہیں۔ وہ زیادہ سے زیادہ استعمال کے معاملات دیکھتی ہے اور اسے نئی ٹیکنالوجی میں سرمایہ کاری کے طور پر دیکھتی ہے۔
کرپٹو کرنسیاں بہتر ہونے سے پہلے مزید خراب ہو سکتی ہیں۔
کرپٹو اثاثوں میں پہلے سے ہی شدید کمی کے ساتھ، تاجر سوچ رہے ہوں گے کہ کیا بدترین وقت ختم ہو گیا ہے۔ لیکن تجزیہ کار اب بھی بہت سے خطرات کو منڈلاتے ہوئے دیکھتے ہیں۔
"Bitcoin کی قیمت کا معاشی بنیادی اصولوں سے کوئی تعلق نہیں ہے، لیکن جذبات یہ ہیں،" اچیسن نے کہا۔ "خطرے کا جذبہ نمایاں طور پر خراب ہونے والا ہے - مارکیٹ یہ توقع نہیں کر رہی ہے کہ فیڈ کتنا جارحانہ ہوگا۔"
گزشتہ چند مہینوں نے کرپٹو کرنسی کی سرمایہ کاری میں سرمایہ کاروں کے اعتماد کا تجربہ کیا ہے۔ TerraUSD، ایک نام نہاد stablecoin جو $1 پر تجارت کرتا ہے، جب کرپٹو کرنسی کے قرض دہندہ سیلسیس نیٹ ورک نے دیوالیہ ہونے کے لیے درخواست دائر کی تو وہ چند سینٹ تک گر گیا۔ کریپٹو کرنسی ہیج فنڈ تھری ایرو کیپیٹل کو جون میں برٹش ورجن آئی لینڈ کی ایک عدالت نے لیکویڈیشن کا حکم دیا تھا۔
مالیاتی منڈیوں کی ویب سائٹ DailyFX کے تجزیہ کار، Tammy Da Costa نے کہا، "اداراتی سرمایہ کار اور بڑے کرپٹو کرنسی ایکسچینجز دباؤ میں ہیں، بہت سے تباہی کے دہانے پر ہیں۔" "گذشتہ دو مہینوں کے دوران، ٹیرا، سیلسیس، تھری ایرو کیپیٹل کے خاتمے اور کئی بڑے کھلاڑیوں کی برطرفی، بشمول Coinbase، نے اوپر کی طرف حرکت کو دوبارہ شروع کرنا مشکل بنا دیا ہے۔"
کساد بازاری کی ضمانت نہیں ہے۔
جب کہ کساد بازاری کے خدشات بڑھ گئے ہیں، امریکی معیشت مسلسل دو سہ ماہیوں سے سکڑ گئی ہے، کساد بازاری کی تعریف لیکن اس بات کی کوئی گارنٹی نہیں کہ یہ حقیقت میں پورا ہو جائے گی۔ محکمہ محنت کے مطابق، امریکی معیشت نے جولائی میں 528,000 ملازمتوں کا اضافہ کیا اور بے روزگاری کی شرح 3.5% تک گر گئی۔
ڈیجیٹل کرنسی پلیٹ فارم اپہولڈ میں بلاک چین اور کرپٹو ریسرچ کے سربراہ ڈاکٹر مارٹن ہائیزبک نے کہا کہ "ابھی، ہمیں یقین نہیں ہے کہ ہم کساد بازاری یا جمود کا شکار ہیں۔" "صورتحال دوسری جنگ عظیم کے بعد کی صورت حال کی طرح ہے، جہاں ہم نے کئی سالوں کی بلند افراط زر اور سست ترقی کا تجربہ کیا، اس سے پہلے کہ دنیا جنگ کے جھٹکے سے ٹھیک ہو جائے۔"
انہوں نے مزید کہا کہ "حقیقی معاشی فوائد کے ساتھ ایک فزیکل ڈیجیٹل اثاثہ پروجیکٹ میکرو اکنامک ماحول سے قطع نظر اچھا کام کرے گا۔"
Coinbase میں ادارہ جاتی تحقیق کے سربراہ ڈیوڈ ڈوونگ کے مطابق، سیلسیس اور تھری ایرو جیسی کمپنیوں میں کرپٹو سیل آف اور سالوینسی کے مسائل مختصر مدت کے قرضے اور طویل مدتی غیر قانونی اثاثوں کے درمیان مماثلت کی وجہ سے ہیں۔
"یہ زیادہ تر اضافی کرپٹو رسک کو دور کرتا ہے اور ہم نے شاید اس سائیکل میں اثاثہ کلاس کا بدترین دیکھا ہے،" ڈونگ نے کہا۔
