Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã thẳng thắn cảnh báo trong bài phát biểu vào tháng trước rằng những nỗ lực của ngân hàng trung ương nhằm kiềm chế lạm phát bằng cách tăng lãi suất mạnh sẽ "gây ra một số đau đớn". Vào thứ Tư, người dân Mỹ đã hiểu rõ hơn về mức độ đau đớn mà họ có thể phải chịu đựng.
Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ tăng mạnh lãi suất ngắn hạn thêm ba phần tư trong ngày thứ ba liên tiếp tại cuộc họp gần đây nhất. Một đợt tăng lãi suất khác ở mức độ này sẽ đẩy lãi suất (có tác động lớn đến tín dụng tiêu dùng và doanh nghiệp) lên mức từ 3% đến 3,25%, mức cao nhất trong 14 năm.
Trong một dấu hiệu khác cho thấy mối lo ngại ngày càng tăng của Fed về lạm phát, Fed cũng có thể báo hiệu rằng họ có kế hoạch tăng lãi suất vào cuối năm nay, cao hơn nhiều so với dự báo cách đây ba tháng — và duy trì ở mức cao trong một thời gian dài.
Các nhà kinh tế dự đoán các quan chức Fed sẽ dự báo lãi suất chuẩn của họ có thể tăng lên 4% vào cuối năm. Họ cũng có thể chỉ ra mức tăng trưởng hơn nữa vào năm 2023, có thể lên tới khoảng 4,5%.
Lãi suất ngắn hạn ở mức này sẽ khiến suy thoái kinh tế có khả năng xảy ra nhiều hơn vào năm tới vì chi phí thế chấp, vay mua ô tô và tín dụng doanh nghiệp sẽ tăng mạnh. Cục Dự trữ Liên bang có ý định làm chậm tốc độ tăng trưởng bằng cách hạn chế tăng trưởng tiền lương và các áp lực lạm phát khác bằng cách làm nguội thị trường lao động vẫn đang phục hồi. Tuy nhiên, vẫn có nguy cơ ngày càng tăng là Fed có thể làm suy yếu nền kinh tế đủ để gây ra suy thoái và dẫn đến mất việc làm.
Lãi suất trong nền kinh tế Hoa Kỳ không cao như dự đoán của Cục Dự trữ Liên bang kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Tuần trước, lãi suất thế chấp cố định trung bình đã đạt mức 6%, mức cao nhất trong 14 năm. Theo Bankrate.com, chi phí vay thẻ tín dụng đang ở mức cao nhất kể từ năm 1996.
Tuy nhiên, Powell và các quan chức Fed khác cho biết Fed đang hướng tới cái gọi là "hạ cánh mềm", qua đó có thể làm chậm tăng trưởng đủ để kiềm chế lạm phát nhưng không gây ra suy thoái.
Tuy nhiên, mục tiêu này có vẻ còn xa vời hơn vào tuần trước sau khi chính phủ báo cáo rằng lạm phát đã đạt mức khủng khiếp 8,3% vào năm ngoái. Tệ hơn nữa, cái gọi là giá cốt lõi, không bao gồm các mặt hàng tạp hóa và năng lượng dễ biến động, đang tăng nhanh hơn nhiều so với dự kiến.
Báo cáo lạm phát cũng ghi lại mức độ lan rộng của lạm phát trong toàn bộ nền kinh tế, làm phức tạp thêm nỗ lực chống lạm phát của Fed. Lạm phát hiện nay dường như ngày càng bị thúc đẩy bởi mức lương cao hơn và nhu cầu chi tiêu ổn định của người tiêu dùng, thay vì tình trạng thiếu hụt nguồn cung đã gây ảnh hưởng đến nền kinh tế trong thời kỳ suy thoái do đại dịch.
“Họ sẽ cố gắng tránh suy thoái kinh tế”, William Dudley, cựu chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York, cho biết. "Họ sẽ cố gắng hạ cánh nhẹ nhàng. Vấn đề là hiện tại có rất ít cơ hội để thực hiện điều đó."
Tại cuộc họp báo sau cuộc họp của Fed vào thứ Tư, Powell khó có thể ám chỉ rằng ngân hàng trung ương sẽ nới lỏng tình trạng khủng hoảng tín dụng. Hầu hết các nhà kinh tế dự đoán Fed sẽ ngừng tăng lãi suất vào đầu năm 2023. Nhưng hiện tại, họ kỳ vọng Powell sẽ tái khẳng định lập trường cứng rắn chống lạm phát của mình.
“Cuối cùng thì đây sẽ là một cuộc hạ cánh khó khăn”, Kathy Bostjancic, một nhà kinh tế tại Oxford Economics, cho biết.
“Anh ấy sẽ không nói như vậy,” Bosjancic nói. Nhưng khi nói về cuộc họp gần đây nhất của Fed vào tháng 7, Powell đã nêu hy vọng cuối cùng sẽ rút lại việc tăng lãi suất, ông nói thêm: "Ông ấy cũng muốn đảm bảo thị trường không bị mất đà và phục hồi. Đó là trường hợp lần trước."
Trên thực tế, các nhà đầu tư đã phản ứng bằng cách tăng giá cổ phiếu và mua trái phiếu, làm giảm lợi suất của các chứng khoán như trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm chuẩn. Giá cổ phiếu cao hơn và lợi suất trái phiếu thấp hơn thường kích thích nền kinh tế — điều ngược lại với mong muốn của Fed.
Trong một cuộc họp báo đầu tháng 6, Powell lưu ý rằng ba phần tư mức tăng lãi suất là "mức tăng lớn bất thường" và cho biết "Tôi không mong đợi một động thái ở quy mô này sẽ diễn ra rộng rãi". Nhưng sau báo cáo lạm phát đáng lo ngại vào tháng 8, Fed hiện gần như chắc chắn sẽ công bố đợt tăng lãi suất thứ ba liên tiếp. Mức tăng thứ tư cũng có thể xảy ra nếu số liệu lạm phát trong tương lai không được cải thiện.
Ngân hàng trung ương đã thực hiện đợt tăng lãi suất nhanh nhất kể từ đầu những năm 1980. Nhưng một số nhà kinh tế - và một số quan chức Fed - không nghĩ rằng họ phải tăng lãi suất lên mức thực sự có thể hạn chế việc vay mượn, chi tiêu và làm chậm tăng trưởng.
Chủ tịch Fed Cleveland Loretta Mester, một trong 12 quan chức sẽ bỏ phiếu cho quyết định của Fed tuần này, cho biết bà thấy cần phải tăng lãi suất của ngân hàng trung ương lên mức "cao hơn một chút so với 4%". “
Mester nói thêm: "Tôi không mong đợi Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào năm tới", làm tan vỡ kỳ vọng của nhiều nhà đầu tư Phố Wall, những người đã hy vọng vào sự đảo ngược này. Những bình luận như của Mester đã khiến giá cổ phiếu giảm mạnh vào tháng trước sau khi Powell có bài phát biểu cứng rắn chống lạm phát tại một hội nghị kinh tế ở Jackson Hole, Wyoming.
“Trách nhiệm của chúng tôi trong việc duy trì sự ổn định giá cả là vô điều kiện”, Powell đã nói vào thời điểm đó - một bình luận được hiểu rộng rãi là Fed sẽ chống lạm phát, ngay cả khi điều đó có nghĩa là phải sa thải hàng loạt và suy thoái kinh tế.
Nhiều nhà kinh tế tin rằng cần phải có suy thoái kinh tế và sa thải hàng loạt để kiềm chế giá cả tăng cao. Nghiên cứu được công bố đầu tháng này dưới sự bảo trợ của Viện Brookings kết luận rằng tỷ lệ thất nghiệp có thể cần tăng lên 7,5% để đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% của Fed.
Theo một bài báo của nhà kinh tế Lawrence Ball thuộc Đại học Johns Hopkins và hai nhà kinh tế của IMF, chỉ có sự suy thoái mạnh như vậy mới có thể làm giảm mức tăng trưởng tiền lương và chi tiêu của người tiêu dùng, làm giảm lạm phát.
Vì vậy hãy tìm hiểu thêm:
- Đánh giá thẻ đen American Express Centurion
- Thẻ tín dụng X1 – Kiểm tra cách đăng ký.
- Thẻ tín dụng Destiny – Cách đặt hàng trực tuyến.
- Đánh giá thẻ American Express dự trữ Delta Skymiles® – Xem thêm.
- AmEx tập trung vào trải nghiệm của khách hàng với tài khoản séc mới và ứng dụng được thiết kế lại
- Discover it® Phần thưởng thẻ Rewards xem cách thức hoạt động
