Với lạm phát cao, thị trường chứng khoán giảm và các nhà đầu tư lo lắng về lập trường chính sách tiền tệ táo bạo mới của Cục Dự trữ Liên bang, bạn sẽ nghĩ rằng đây là thời điểm lý tưởng để đặt cược vào Bitcoin. Thời điểm nào là tốt nhất để sở hữu một loại tiền tệ phi tập trung có thể giữ nguyên giá trị?
Tuy nhiên, đồng tiền điện tử nổi tiếng nhất thế giới này đã mất hơn 37% giá trị trong năm nay, giảm xuống còn gần $26.000 vào thời điểm hiện tại. Chỉ sáu tháng trước, Bitcoin đã đạt mức cao nhất mọi thời đại là khoảng $69.000.
Để so sánh, S&P 500 đã giảm khoảng 17% kể từ đầu năm 2022. Tại sao BTC lại ghi nhận mức lỗ lớn như vậy vào năm 2022?
Bitcoin hiện là một tài sản rủi ro
Tài sản rủi ro là tài sản có khả năng biến động đáng kể trong điều kiện thị trường bình thường. Cổ phiếu, hàng hóa và trái phiếu lợi suất cao được coi là tài sản rủi ro vì bạn có thể thấy giá của chúng thường xuyên tăng và giảm trong hầu hết mọi điều kiện thị trường.
Cho đến gần đây, Bitcoin vẫn được coi là một kho lưu trữ giá trị, ít bị ảnh hưởng bởi sự biến động giá trị của các tài sản rủi ro. Bây giờ không còn như vậy nữa. Ngày nay, BTC đã trở thành nạn nhân của các yếu tố ảnh hưởng đến giá trị của các tài sản rủi ro — chẳng hạn như lạm phát, thị trường chứng khoán và chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang.
Tiến sĩ Richard Smith, tác giả của Risk Ritual Newsletter, cho biết: “Lý do khiến sự suy giảm này xảy ra hiện nay là vì quan điểm về thị trường [tiền điện tử] đã chuyển từ rủi ro này sang rủi ro khác”. “Khi Cục Dự trữ Liên bang và các ngân hàng trung ương khác bắt đầu giảm bớt các biện pháp kích thích quá mức và người dân bình thường bắt đầu nhận ra rằng Covid-19 đang suy yếu, chúng ta sẽ quay trở lại làm việc và không phải tất cả chúng ta đều sẽ mua NFT và bước vào vũ trụ ảo ngay ngày mai.”
Nhưng gần đây có một yếu tố bí ẩn hơn đang tác động đến thị trường tiền điện tử, góp phần đẩy giá Bitcoin xuống thấp hơn.
Thất bại của phòng thí nghiệm Terraform
Terra (LUNA) đã trải qua một sự gián đoạn lớn vào cuối tuần, mất 90% giá trị và gây ra sự tàn phá cho thế giới tiền điện tử.
LUNA là token gốc của giao thức Terra. Đây là một phần của cơ chế neo giá cho TerraUSD (UST), một token gốc khác của giao thức Terra. Cho đến gần đây, UST vẫn là một loại tiền ổn định khá phổ biến.
Đúng như tên gọi, mục đích của stablecoin là cung cấp một loại tiền điện tử “an toàn” có giá trị định giá ổn định. Chúng được quản lý bằng cách gắn giá trị của chúng với giá của các loại tiền tệ pháp định như đô la Mỹ. Mục tiêu là để đồng tiền ổn định duy trì cùng một giá trị được neo vào nó – ví dụ, một đồng tiền luôn có giá trị là một đô la.
Tuần này, UST đã giảm hơn 30%, đặt ra câu hỏi về tính hợp lệ của các đồng tiền ổn định thuật toán.
Có vẻ như Luna Foundation Guard đang cố gắng hỗ trợ UST bằng Bitcoin trước đợt chạy cuối tuần. Đầu tháng này, Luna Foundation Guard (LFG), một tổ chức phi lợi nhuận hỗ trợ blockchain của Terra, đã mua lại $1,5 tỷ bitcoin.
Vào thứ Hai, LFG cho biết họ sẽ vay hàng trăm triệu đô la bitcoin để bảo vệ giá trị neo của mình vào đồng tiền ổn định UST.
Bitcoin có khởi đầu khó khăn vào năm 2022
Bitcoin kết thúc năm 2021 tăng gần 70%. Đây là mức lợi nhuận đáng kinh ngạc đối với bất kỳ loại tài sản nào. Tuy nhiên, mức lợi nhuận hàng năm 70% vẫn cho thấy sự suy giảm nhẹ đối với Bitcoin khi nó vượt qua mức 300% trong thời gian phong tỏa năm 2020.
Alex Refet, đồng sáng lập công ty quản lý tài sản East Paces Group, cho biết các nhà đầu tư đang trong tâm trạng tránh rủi ro vào năm 2022, hoan nghênh "mức độ tránh rủi ro chung ở hầu hết các loại tài sản". “Nhìn chung, các nhà đầu tư đang thể hiện sự quan tâm lớn hơn đến đầu tư giá trị và ít quan tâm hơn đến cổ phiếu đầu cơ và các khoản đầu tư 'lưu trữ giá trị' thay thế.”
Một lý do cho điều này là Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất tại Hoa Kỳ ở mức chưa từng có trong bốn thập kỷ để chống lạm phát. Các nhà phân tích dự đoán ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục tăng lãi suất cho đến năm 2023.
Khi Fed tăng lãi suất, nhu cầu đối với các công ty đang phát triển như cổ phiếu công nghệ và tài sản rủi ro đầu cơ như bitcoin sẽ giảm. Vẫn còn là một câu hỏi bỏ ngỏ để đánh giá nhu cầu về tiền điện tử sẽ còn lớn đến mức nào trong bối cảnh thanh khoản đang giảm sút.
Steve Sosnick, chiến lược gia trưởng tại Interactive Brokers, cho biết: "Không có tiền lệ lịch sử nào về hiệu suất của Bitcoin và các loại tiền điện tử khác khi chúng ta bước vào giai đoạn kéo dài mà các ngân hàng trung ương đang tích cực rút thanh khoản". Đây thường là thời điểm khó khăn đối với những người không làm như vậy và các tài sản rủi ro hơn có xu hướng hoạt động kém hơn các tài sản an toàn hơn.”
Bitcoin đã trở thành một con thú bất ổn
Thêm vào đó là sự hỗn loạn của thị trường do cuộc xâm lược Ukraine của Nga.
Reffit cho biết: “Các vấn đề địa chính trị đang thúc đẩy sự biến động của thị trường ở nhiều loại tài sản có thể giao dịch và Bitcoin đã cho thấy có mối tương quan phần nào với các biến động chung của thị trường thay vì là công cụ phòng ngừa trực tiếp đối với cổ phiếu”.
Vấn đề là Bitcoin chưa chứng minh được nó là một công cụ phòng ngừa tốt trước bất kỳ rủi ro nào. Xét cho cùng, với mức lạm phát ở mức cao nhất trong bốn năm, người ta kỳ vọng một loại tiền tệ tuyên bố giữ nguyên sức mua và độc lập với bất kỳ ngân hàng trung ương nào sẽ nhận được nhiều sự ủng hộ hơn. Nếu mô tả này áp dụng cho Bitcoin, thì nhu cầu có tăng vọt không?
Thay vào đó, Bitcoin dường như có người theo dõi khi giá tăng và người hoài nghi khi người bán chiếm ưu thế — giống như một tài sản rủi ro.
Trên thực tế, kể từ năm 2009, Bitcoin đã giảm 50% tám lần so với mức cao nhất mọi thời đại trước đó. Tiến sĩ Smith cho biết: “Bất kỳ ai không đồng ý với mức giảm ít nhất 50% thì không nên sử dụng Bitcoin”. "Việc Bitcoin giảm 50% là hoàn toàn bình thường. Đó là phí tham gia."
Bạn có nên sở hữu bitcoin không?
Trước đây, việc mua Bitcoin chỉ dành riêng cho những người mới tiếp cận công nghệ, một thể loại tin tức xuất hiện thoáng qua để giải thích cho những độc giả thiếu hiểu biết cách đổi đô la lấy Bitcoin và sau đó đổi Bitcoin lấy những thứ bình thường như pizza. (Nhìn lại thì pizza rất đắt.)
Bitcoin đã trở nên phổ biến hơn và dễ mua hơn trong những năm qua thông qua các sàn giao dịch tương đối an toàn như Coinbase. Ngày nay, những nhà quản lý tiền thực tế và sáng suốt như công ty quản lý tiền Leuthold Group có trụ sở tại Minneapolis cho rằng một hoặc hai phần trăm danh mục đầu tư của bạn có thể chuyển sang bitcoin.
Nhà kinh tế học Tyler Cowen đã viết trong bài bình luận trên Bloomberg rằng: "Cuối cùng, thị trường sẽ xác định được giá trị của tiền điện tử và đưa thông tin đó vào mức giá cao của những tài sản này". “Kể từ đó, lợi nhuận dự kiến sẽ là — tôi dám nói là — bình thường.”
Bằng cách đầu tư vào Bitcoin ngay bây giờ, bạn dự đoán rằng cơn sốt đầu cơ vẫn chưa dừng lại và bạn có thể bán lại sau với giá cao hơn mức giá đã mua. Nhưng lịch sử gần đây cho thấy rằng một kế hoạch như vậy, mặc dù hấp dẫn, nhưng không phải là chuyện dễ dàng.
Bạn không bao giờ biết khi nào cảm giác hồi hộp khi đầu tư đầu cơ sẽ biến mất.
Tìm hiểu thêm:
-
-
-
-
Đánh giá thẻ American Express dự trữ Delta Skymiles® – Xem thêm.
-
AmEx tập trung vào trải nghiệm của khách hàng với tài khoản séc mới và ứng dụng được thiết kế lại
-
Discover it® Phần thưởng thẻ Rewards xem cách thức hoạt động
