Com relatos de recursos estrangeiros fluindo para ativos domésticos e a perspectiva de alta da Selic em torno de 12%, o dólar à vista recuou contra a grande maioria nos mercados de câmbio doméstico na sessão de segunda-feira, apesar de um dólar mais forte, moedas fortes e emergentes. Além de um pequeno aumento na primeira hora de negociação, quando atingiu a máxima do dia (5,2665 reais), a moeda negociou em baixa durante todo o pregão, ficando abaixo da linha de 5,20 reais em vários momentos – o que é uma barreira técnica que os traders disse, se violado no fechamento, poderia abrir uma janela para outra rodada de valorização real.
Em meio a relatos mistos sobre a iminente invasão da Ucrânia pela Rússia, a direção dos ativos de hoje foi fortemente influenciada pelos altos e baixos das expectativas para a crise geopolítica que se desenrolava. Sinais da disposição da Rússia de negociar com potências ocidentais no final da manhã e no início da tarde deram à Bolsa de Valores de Nova York algum alívio e aliviaram a pressão sobre os dólares no exterior. O ministro das Relações Exteriores da Rússia, Sergey Lavrov, chegou a dizer que ainda é possível uma saída diplomática. Foi então que a moeda fez seu menor valor aqui, caindo para 5,1957 reais (-0,89%).
Aqui, o dólar desacelerou significativamente, fechando em 5,2185 reais, queda de 0,46%, depois de rodar a 5,22 reais por um tempo. A moeda já caiu 6,41% em 2022, depois de cair 1,65% em fevereiro. Entre os pares de moedas reais, o rand sul-africano e o peso mexicano também subiram em relação ao dólar, mas tiveram desempenho inferior. moeda. Após o fechamento do negócio, um alto funcionário do governo ucraniano informou que Zelensky foi irônico em sua referência ao ataque russo de quarta-feira.
Traders novamente relataram influxos estrangeiros em ativos domésticos, citando as altas taxas de juros no Brasil como a principal razão para a valorização do real. Além de atrair recursos de curto prazo para operações de carry trade, os juros domésticos tornam o hedge mais caro e desestimulam as posições compradas (apostas na valorização do dólar).
Na semana passada, após a ata do Copom e uma declaração contundente do diretor de política monetária do Banco Central, Bruno Serra, a projeção mediana do Boletim Focus para a taxa Selic até o final do ano subiu de 11,75% para 12,25% – refletindo os últimos empurrou revisões de expectativas nos últimos dias.
“Apesar de toda a incerteza sobre a questão da Ucrânia e a alta dos títulos do Tesouro dos EUA, o fluxo de fundos ainda é muito forte. Os spreads são amplos. O problema é que os fundos são de curto prazo e podem sair a qualquer momento”, disse Hideaki Iha, operadora da Feira Corretora. , acrescentando que exportadores e importadores mantêm uma postura cautelosa e evitam fechar grandes operações. “O dólar caiu drasticamente e a visibilidade agora é muito baixa. Se a Rússia invadir a Ucrânia, o dólar pode subir.”
Iha observou que a forte entrada de divisas finalmente facilitou a transmissão de preocupações fiscais sobre a formação da taxa de câmbio. Embora pareça haver algum recuo da PEC sobre combustíveis proposta no Senado, Iha vê isso como uma nova onda de pressão para aumentar os gastos públicos ou o alívio fiscal em um ano eleitoral. “O quadro externo é complicado. Os EUA vão aumentar os juros. Internamente, nossa economia vai ficar muito fraca e os gastos vão aumentar. É difícil imaginar o dólar caindo muito”, disse.
O Senado deve votar três projetos de lei para tentar baixar os preços dos combustíveis no país na próxima quarta-feira, 16, mas a PEC do senador Carlos Fávaro (PSD-MT), apelidada de “PEC kamikaze” no meio econômico, ainda não Existe uma data admirável.
Por enquanto, a possibilidade de uma normalização mais rápida da política monetária dos EUA, bem como a possibilidade de aumentos consecutivos de juros a partir de março, não afetarão o real. O principal representante dos linhas-duras do banco central dos EUA, o presidente do Federal Reserve de St. Louis, James Bullard, novamente defendeu o aumento da taxa básica em 100 pontos base até 1º de julho. Para o líder, o encolhimento do balanço do Fed – o que, na verdade, significa retirar dinheiro do sistema – deve começar já no segundo trimestre. O monitoramento do China Mobile Group mostra que as autoridades do Fed mais uma vez liderarão o aumento das taxas de juros em 50 pontos base em março.
Eduardo Velho, economista-chefe do JF Trust, acredita que fluxos externos “ainda expressivos” para ativos locais são responsáveis pelo “desengajamento contínuo dos mercados de câmbio” do comportamento do dólar no exterior. “O carry trade continua a beneficiar o real em relação ao dólar e as taxas devem subir no curto prazo”, disse Velho, observando que o dólar está subindo no exterior devido à crise geopolítica e à possibilidade de taxas mais altas, disse o Fed.
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