數週以來，聯準會一直在期待 7 月 FOMC 會議即將舉行的辯論：升息半個百分點，還是繼上個月的意外決定後再次升息四分之三，兩者與歷史預測相差很大。
截至6月，居民消費物價較去年同期上漲9.1%，創40年來新高。這促使投資者重新押注聯準會將再次大膽升息——升息整整一個百分點，這是自 1920 世紀 80 年代聯準會主席 Paul Volcker 以來的首次升息。
此後，聯準會官員降低了這些預期，經濟學家表示，最近幾天的其他主要報告已經反映出升息的緊迫性，這是現代聯準會時代最偉大的一次。但他們也表示，無論現在或將來，沒有什麼是不可能的。
假設聯準會升息75個基點，借貸成本將回到2018年的水平，預計經濟成長將出現近三年來首次放緩。
以下是圍繞聯準會 7 月會議的三個最大問題，以及它們可能如何影響您的錢包。
1.聯準會將升息多少？
據芝加哥商品交易所集團的 FedWatch 稱，押注聯準會下一步行動的投資者在 6 月 13 日並未表示聯準會將升息整整一個百分點。然而，一個月後最新通膨報告發布當天，通膨為75%。主要銀行和投資公司，包括野村證券和花旗集團的經濟學家，也呼籲大幅加薪。
專家表示，聯準會的預期變化如此之快，是因為官員在過去一個月突然發出訊號，表示他們已準備好轉變。
「你現在必須保持警惕，你不能放棄任何事情，」益博睿美國經濟主管約瑟夫·瑪雅斯(Joseph Mayans)表示。 “這是美聯儲所傳達的信息的一部分，即美聯儲更加關注通膨，這是其主要問題。”
但與上次會議相比，這次會議有一個特點：官員們仍然安排公開露面，在正式討論如何處理利率之前，他們可以讓公眾預覽他們的偏好。
“他們不想誇大加息。 75個基點的加息是巨大的，」在聯邦公開市場委員會擁有永久投票權的美聯儲理事克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)在報告發布兩天后週五發表講話時表示。 “不要說，’因為你還沒有滿 100 歲，所以你沒有做好你的工作。’”
亞特蘭大聯邦儲備銀行主席拉斐爾·博斯蒂克在其他評論中表示，升息超過四分之三可能會加劇擔憂。
市場參與者註意到了這一點。雖然只有大約三分之一的人表示仍有可能進行全面的一個基點調整，但支持聯邦基金期貨的大多數投資者（或 67%）表示政策制定者可能會再調整 75 個基點。
密西根大學追蹤的消費者通膨預期本月也略有下降，這可能緩解了聯準會官員採取更多行動的壓力，這對聯準會官員來說是一個可喜的跡象。這有助於官員著眼全局，而不僅僅是一步一步。
2. 隨著招聘放緩，就業市場接下來會如何？
在數十年的高通膨時期，勞動市場的持續強勁是消費者的亮點。雇主報告連續六個月新增職缺超過 1100 萬個，失業率處於近半個世紀以來的最低水平，失業救濟申請保持穩定，儘管有所上升。過去一年，平均每月新增就業機會超過50萬個。
但就業市場似乎將放緩。從蘋果到谷歌，各大公司都放慢了招募計畫； Shopify 等一些公司正在取消實習機會。再加上創紀錄的低消費者信心，就業保障似乎正在改變。
根據 Bankrate 調查，經濟學家預計未來 12 個月就業成長將大幅放緩，平均為 193,000 個，而失業率可能從 3.6% 升至 4.2%。
鮑威爾表示，就業市場“非常緊張”，並指出每個失業者都有兩個空缺職位。同時，根據勞工部的數據，職位填補率處於歷史最低水準。這可能意味著經濟放緩正是聯準會想要的——特別是考慮到招募劣勢與裁員的不同。
不過，專家指出，就業市場是落後指標，蓬勃發展的就業市場可能只是聯準會高容忍度的一部分。
「事情就是這樣開始的，」麥克布萊德說，他指的是不斷惡化的就業市場。 「將失業率作為經濟衰退的晴雨表就像在街上開車時看後視鏡一樣。勞動力市場最終將成為嚴重放緩或衰退的受害者，而這個過程才剛剛開始。
3. 目前經濟衰退不可避免嗎？
聯準會官員有明確的遊戲計劃，比每次會議升息更重要。相反，它是為了讓聯準會的基準利率達到開始放緩經濟成長的水平，這是美國經濟的門檻，官方估計所謂的「中性利率」可能高於2.5%。 」
「這是一場超越中立的競賽，」麥克布萊德說。
但聯準會官員質疑，在通膨立即下降之前，利率需要升至中性之上多遠，特別是考慮到更高的政策利率無助於應對供應衝擊。通膨率是聯準會六月中性預測的三倍多，顯示中性利率可能會高得多。
但對經濟踩煞車越多，就越有可能完全破壞成長並引發衰退。另一方面，糟糕的行動可能會損害聯準會的信譽，並將通貨膨脹納入金融體系。
麥克布萊德表示：“經濟衰退可能是我們為控制通膨而必須付出的代價。” “如果美聯儲做出讓步並且不採取行動，我會更加擔心，因為這將使我們兩全其美：通膨過高，而經濟運行遠低於潛力。”
聯準會的立場對消費者產生重大影響，包括企業招聘計畫和股市。但路徑取決於通膨結束的位置，這仍然是一個很大的問號，因為價格沒有顯示出放緩的跡象。
隨著聯準會採取更加激進的立場，Bankrate 第二季度經濟指標調查中的經濟學家預計，未來 12 至 18 個月出現經濟衰退的可能性為 52%。
Farr, Miller and Washington, DC Resident 投資顧問公司創辦人兼執行長 Michael Farr 表示：“聯準會本身也不知道何時會停止。” “對我來說，通膨高峰就像是說，’這就像叢林大火一樣熱。’”但如果我在下一座山上有一棟房子，那就不會改變我的計畫。他們確實希望山火熄滅，他們將繼續加息，在此之前，市場將繼續波動，風險很高。
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