如果您在一只优质股票上投资 $10,000 美元并获得 20% 的回报，那么您将赚得 $2,000 美元。但是，如果您可以再借入 $10,000 来购买更多股票并使您的利润翻倍呢？
当投资者借钱或以保证金购买时，他们追求的是这些利润。但这种策略极其危险，因为它会放大你的损失和利润。由于投资者担心通货膨胀、利率上升和可能出现的经济衰退，2022 年的熊市导致股市下跌。如果您进行保证金交易，您的损失可能会比普通投资者更大。
以下是您需要了解的有关以保证金购买股票的信息。
保证金交易的运作方式
保证金购买涉及从经纪人处获得贷款，并使用贷款资金投资比现金购买的更多的证券。保证金购买允许投资者增加回报——但前提是他们的投资超过贷款本身的成本。投资者通过保证金贷款亏损的速度可能比通过现金亏损的速度更快。
因此，保证金投资通常最好仅限于共同基金和对冲基金经理等专业人士。为了实现收益最大化，一些机构投资者投入的资金超过了其基金中可用的现金，因为他们相信他们可以选择收益高于借贷成本的投资。
盈透证券集团业务开发和营销执行副总裁史蒂夫桑德斯表示：“保证金本质上是一种贷款，它能让你对自己的投资有更大的杠杆作用。”
贷款成本差异很大，特别是对于账户余额少于 $25,000 的投资者而言。散户投资者的保证金贷款利率一般在 3% 至 10% 以上之间，具体取决于经纪商。由于这些利率通常与联邦基金利率挂钩，因此保证金贷款的成本会随着时间而变化。
保证金购买的风险
保证金购买的历史一直很动荡。华盛顿与李大学金融学客座教授维克多·里恰尔迪 (Victor Ricciardi) 表示：“1929 年金融危机期间，保证金账户几乎没有受到监管，这导致了引发大萧条的金融危机。”
损失可能会超过您的原始投资
保证金购买的最大风险是您可能会损失比最初投资更多的钱。半杠杆股票下跌 50% 或更多相当于您的投资组合损失 100% 或更多，再加上利息和佣金。
例如，假设您使用现金 $10,000 加上保证金账户中的 $10,000 以每股 $10 的价格购买 2,000 股 XYZ 公司的股票。总计$20,000，不包括佣金。随后一周，该公司公布的盈利令人失望，股价下跌 50%。该仓位现在价值 $10,000，而您仍然欠经纪人那么多的保证金贷款。在这种情况下，您将损失自己的全部资金以及利息和佣金。
可能面临追加保证金要求
此外，您账户中的权益必须保持一定的价值，称为保护保证金。如果由于投资不足导致账户损失过多，经纪商将发出追加保证金通知，要求您存入更多资金或出售账户中的部分或全部资产以偿还保证金贷款。
“如果市场或你的整体仓位下跌，你的经纪人可以在未经你同意的情况下清算你的账户。这是一个关键的下行风险，”里卡迪说。
尽管在某些情况下存在风险，但保证金购买的支持者警告说，这样做会带来巨大的损失，并且需要超过保证金贷款利率的回报。
里恰尔迪表示：“保证金交易适合了解交易机制的专家，而不是普通的提款者。”
保证金购买的优势
当然，当保证金投资表现良好时，回报可能会非常丰厚。
流动性
除了使用保证金贷款购买比投资者经纪账户中可用金额更多的股票外，还有其他好处。例如，保证金账户提供更快、更容易的流动性。
经纪自营商 Watts Capital Partners 董事长汤姆·沃茨 (Tom Watts) 表示：“对于我们的大多数客户来说，我们很高兴能开设保证金账户，即使他们从未用保证金购买股票，因为这可以让他们更快地转移资金。” Z 表示，它为客户提供金融服务。
例如，投资者通常只能在证券出售三天后才能从股票出售中提取现金，但保证金账户允许投资者在等待交易结算期间借入三天的资金。
“有了保证金账户，你就不必等待：你可以立即获得现金，”瓦茨说。 “你仍然需要支付这三天的利息，但数额很小。”例如，$10,000 5% 保证金贷款每天产生的利息成本将少于 $2。
牛市中增加回报
瓦茨表示，他的一些活跃客户会使用保证金账户借钱进行投资，但他提醒说，这种投资策略最好只适合全职交易员。
“如果你每天都坐在终端机前，有严格的亏损限制，并且拥有交易员的心态，那么在上涨的市场中进行保证金投资可能是一件好事。但只有在市场持续上涨，并且有非常严格的亏损限制的情况下，投资者才应该这样做，”沃茨说道。
他补充道，问题在于不知道市场何时会突然改变方向。如果发生重大破坏性事件，价格可能会迅速对你不利，你可能在几天内就欠下一大笔钱。保证金投资意味着你需要每天密切关注你的投资组合。
底线
使用借入资金进行投资可以显著增加您的回报，但重要的是要记住杠杆也会放大负回报。对于大多数人来说，保证金购买是没有意义的，并且会带来永久性损失的巨大风险。最好将保证金交易留给专业人士。
