数周以来，美联储一直在期待 7 月 FOMC 会议即将举行的辩论：加息半个百分点，还是继上个月的意外决定后再次加息四分之三，两者与历史预测相差很大。
截至6月，居民消费价格同比上涨9.1%，创40年来新高。这促使投资者重新押注美联储将再次大胆加息——加息整整一个百分点，这是自 20 世纪 80 年代美联储主席保罗·沃尔克 (Paul Volcker) 以来的首次加息。
此后，美联储官员降低了这些预期，而经济学家表示，最近几天的其他主要报告已经反映出加息的紧迫性，这是现代美联储时代最伟大的一次。但他们也表示，无论现在还是将来，没有什么是不可能的。
假设美联储加息75个基点，借贷成本将回到2018年的水平，预计经济增长将出现近三年来首次放缓。
以下是围绕美联储 7 月会议的三个最大问题，以及它们可能如何影响您的钱包。
1.美联储将加息多少？
据芝加哥商品交易所集团的 FedWatch 称，押注美联储下一步行动的投资者在 6 月 13 日并未表示美联储将加息整整一个百分点。然而，一个月后最新通胀报告发布当天，通胀为75%。包括野村证券和花旗集团经济学家在内的主要银行和投资公司也呼吁大幅加薪。
专家表示，美联储的预期变化如此之快，是因为官员们在过去一个月突然发出信号，表示他们已准备好转变。
“你现在必须保持警惕，你不能放弃任何事情，”益博睿美国经济主管约瑟夫·玛雅斯(Joseph Mayans)表示。 “这是美联储所传达的信息的一部分，即美联储更加关注通胀，这是其主要问题。”
但与上次会议相比，这次会议有一个特点：官员们仍然安排公开露面，在正式讨论如何处理利率之前，他们可以让公众预览他们的偏好。
“他们不想夸大加息。 75个基点的加息是巨大的，”在联邦公开市场委员会拥有永久投票权的美联储理事克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)在报告发布两天后周五发表讲话时表示。 “不要说，‘因为你还没有满 100 岁，所以你没有做好你的工作。’”
亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克在其他评论中表示，加息超过四分之三可能会加剧担忧。
市场参与者注意到了这一点。虽然只有大约三分之一的人表示仍有可能进行全面的一个基点调整，但支持联邦基金期货的大多数投资者（或 67%）表示政策制定者可能会再调整 75 个基点。
密歇根大学追踪的消费者通胀预期本月也略有下降，这可能缓解了美联储官员采取更多行动的压力，这对美联储官员来说是一个可喜的迹象。这有助于官员着眼全局，而不仅仅是一步一步。
2. 随着招聘放缓，就业市场接下来会怎样？
在数十年的高通胀时期，劳动力市场的持续强劲是消费者的一个亮点。雇主报告连续六个月新增职位空缺超过 1100 万个，失业率处于近半个世纪以来的最低水平，失业救济申请保持稳定，尽管有所上升。过去一年，平均每月新增就业岗位超过50万个。
但就业市场似乎将放缓。从苹果到谷歌，各大公司都放慢了招聘计划； Shopify 等一些公司正在取消实习机会。再加上创纪录的低消费者信心，就业保障似乎正在发生变化。
根据 Bankrate 调查，经济学家预计未来 12 个月就业增长将大幅放缓，平均为 193,000 个，而失业率可能从 3.6% 升至 4.2%。
鲍威尔表示，就业市场“非常紧张”，并指出每个失业者都有两个空缺职位。与此同时，根据劳工部的数据，职位填补率处于历史最低水平。这可能意味着经济放缓正是美联储想要的——特别是考虑到招聘劣势与裁员的不同。
不过，专家指出，就业市场是一个滞后指标，蓬勃发展的就业市场可能只是美联储高容忍度的一部分。
“事情就是这样开始的，”麦克布莱德说，他指的是不断恶化的就业市场。 “将失业率作为经济衰退的晴雨表就像在街上开车时看后视镜一样。劳动力市场最终将成为严重放缓或衰退的受害者，而这个过程才刚刚开始。”
3. 目前经济衰退不可避免吗？
美联储官员有明确的游戏计划，这比每次会议上加息更重要。相反，它是为了让美联储的基准利率达到开始放缓经济增长的水平，这是美国经济的门槛，官方估计所谓的“中性利率”可能高于2.5%。 ”
“这是一场超越中立的竞赛，”麦克布莱德说。
但美联储官员质疑，在通胀立即下降之前，利率需要升至中性之上多远，特别是考虑到更高的政策利率无助于应对供应冲击。通胀率是美联储六月份中性预测的三倍多，表明中性利率可能会高得多。
但对经济踩刹车越多，就越有可能完全破坏增长并引发衰退。另一方面，糟糕的行动可能会损害美联储的信誉，并将通货膨胀纳入金融体系。
麦克布莱德表示：“经济衰退可能是我们为控制通胀而必须付出的代价。” “如果美联储做出让步并且不采取行动，我会更加担心，因为这将使我们两全其美：通胀过高，而经济运行远低于潜力。”
美联储的立场对消费者产生重大影响，包括企业招聘计划和股市。但路径取决于通胀结束的位置，这仍然是一个很大的问号，因为价格没有显示出放缓的迹象。
随着美联储采取更加激进的立场，Bankrate 第二季度经济指标调查中的经济学家预计，未来 12 至 18 个月出现经济衰退的可能性为 52%。
Farr, Miller and Washington, DC Resident 投资咨询公司创始人兼首席执行官迈克尔·法尔 (Michael Farr) 表示：“美联储本身也不知道何时会停止。” “对我来说，通胀峰值就像是说，‘这就像丛林大火一样热。’”但如果我在下一座山上有一所房子，那不会改变我的计划。他们确实希望山火熄灭，他们将继续加息，在此之前，市场将继续波动，风险很高。”
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