Aktienkurs: Definition, Beispiele und mehr
Aktienkurs: Definition, Beispiele und mehr
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Floating Stocks können verschiedene Bedeutungen haben. Erstens bezieht sich Stock-to-Flow auf die Anzahl der Aktien, die den Anlegern öffentlich zugänglich sind. Zweitens können Anleger auch vom Float einer Aktie sprechen, dem Prozess, bei dem ein Unternehmen an einer Börse notiert wird, wo die Öffentlichkeit die Aktie kaufen kann. Daher bedeutet eine öffentliche Aktie eine öffentliche Notierung, genau wie ein Börsengang.

Nachfolgend finden Sie Einzelheiten zum Aktienkurs und was er für Anleger bedeutet.

Erfahren Sie, wie der Aktienkurs funktioniert

Der Float ist die Gesamtzahl der Aktien, die öffentlichen Anlegern zum Kauf und Verkauf zur Verfügung stehen. Sie kann als absolute Zahl, beispielsweise 10 Millionen Aktien, oder manchmal als Prozentsatz der gesamten ausstehenden Aktien des Unternehmens ausgedrückt werden.

Beispielsweise kann ein Unternehmen insgesamt 100 Millionen Aktien im Umlauf haben, aber nur 75 Millionen dieser Aktien sind tatsächlich für die Öffentlichkeit zugänglich. Dies bedeutet, dass 75 Millionen Aktien im Umlauf sind, oder 75% der gesamten im Umlauf befindlichen Aktien.

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  • Insider-Aktien
  • Aktien, die in den eigenen Büchern des Unternehmens geführt werden, wie z. B. eigene Aktien
  • Begrenzter Lagerbestand, der die Möglichkeit des Eigentümers einschränkt, ihn innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu verkaufen

Kurz gesagt: Jede Aktie, die nicht öffentlich gehandelt wird, kann dekotiert werden.

Es kann jedoch auch andere Nuancen bei der Einstufung einer Aktie als öffentlich geben, und Anleger können ihre Abwärtsberechnungen auf der Grundlage der folgenden Überlegungen anpassen:

  • In der Regel mehr als 5% ausstehender Aktien, wenn Anleger genügend Aktien besitzen, um vierteljährliche Einreichungen bei der SEC einzureichen
  • Wenn große langfristige Anleger oder als Insider eingestufte Anleger Aktien ohne Verkaufsabsicht halten

Die Logik hinter diesen Berechnungen besteht darin, dass diese Anleger – ähnlich wie Insider von eingeschränkten Aktien – ihre Aktien weniger wahrscheinlich verkaufen und dies nur tun können, indem sie die Öffentlichkeit über ihre Verkäufe informieren. Daher können Anleger damit rechnen, dass diese Aktien zumindest kurzfristig effektiv gebunden sind.

Warum Börsengänge für Investoren wichtig sind

Anleger konzentrieren sich auf die Liquidität, weil sie ihnen sagt, wie viele Aktien zum Handel verfügbar sind. Diese Informationen können in kritischen Zeiten von entscheidender Bedeutung sein, z. B. während eines möglichen Bärenmarkts. Es ist aber auch deshalb wertvoll, weil es die Eigentümerstruktur des Unternehmens zeigt und Hinweise zum weiteren Vorgehen bietet, falls das Unternehmen in Zukunft Kapital aufnehmen muss.

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Aufgrund der begrenzten Emission neigen Aktien mit geringerer Liquidität dazu, zumindest kurzfristig volatiler zu sein als Aktien mit höherer Liquidität. Anleger können mehr Aktien verlangen, als verfügbar sind, was die Preise in die Höhe treibt. Die gleiche Dynamik funktioniert umgekehrt. Wenn daher die Nachfrage nach der Aktie einbricht, könnte dies zu einem erheblichen Rückgang des Aktienkurses führen.

Der Aktienbesitz ist ein wichtiger Faktor beim Aktien-Short-Squeeze von GameStop im Jahr 2021. GameStop kaufte ein Jahr vor dem Squeeze seine eigenen Aktien zurück und reduzierte so seinen Streubesitz. Gleichzeitig haben viele Anleger die Aktie leerverkauft, indem sie sie leerverkauften. Irgendwann führten der geringe Streubesitz und eine große Anzahl von Leerverkäufern dazu, dass Leerverkäufer mehr Aktien als den Streubesitz zurückkaufen mussten, was dazu beitrug, den Aktienkurs in die Höhe zu treiben.

Zweitens können Eigentümerstrukturen Hinweise auf die Reaktionen der Anleger auf Ereignisse geben. Ein hoher Streubesitz kann beispielsweise darauf hindeuten, dass Aktionäre eher für eine Übernahme zu einem höheren Preis stimmen. Im Gegensatz dazu kann eine hohe Insiderbeteiligung auf eine unterschiedliche Reaktion auf Anlegervorschläge oder Aktionärsabstimmungen hinweisen. Eine höhere Insiderbeteiligung kann auch darauf hindeuten, dass sich das Unternehmen mehr auf die langfristigen Erfolgspläne des Unternehmens konzentriert als auf diejenigen, die auf der Suche nach schnellem Geld sind.

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Wenn ein Unternehmen schließlich Aktien als eigene Aktien hält (vielleicht nach einem Aktienrückkauf), kann es diese Aktien auf dem Markt verkaufen, um Geld zu beschaffen. Die Genehmigung neuer Aktien ist möglicherweise nicht erforderlich, um zusätzliches Kapital zu beschaffen. Diese Aktien werden ausstehend und zählen zum Streubesitz.

Aktienkurs: hoch und niedrig

Es kommt tatsächlich selten vor, dass ein Unternehmen bei einem Börsengang alle seine Aktien an die Börse bringt, und es kann einen kleinen Teil seiner ausstehenden Aktien verkaufen, während Insider weiterhin den Großteil der Aktien halten, was normalerweise einer Beschränkung unterliegt. Der Börsengang von Robinhood beispielsweise brachte etwa 7% seiner Aktien an die Börse.

Die Gründe für kleinere Floats können unterschiedlich sein, aber hier sind einige häufige Beweggründe:

  • Der Markt ist möglicherweise nicht in der Lage, alle ausstehenden Aktien aufzunehmen, daher beschließen die Zeichner des Börsengangs, nur einen Bruchteil der Aktien zu verkaufen.
  • Insider möchten möglicherweise alle ihre Anteile im Rahmen des Börsengangs verkaufen oder auch nicht.
  • Kleinere Floats können dazu beitragen, die Aktienkurse stärker anzukurbeln als größere, da Börsengänge wahrscheinlich eine kleine Gruppe von Anlegern anziehen, die sich mehr für Investitionen begeistern.

Es sei daran erinnert, dass ein höherer Preis bei einem Börsengang eine psychologische Spanne für den Aktienkurs festlegen und dazu beitragen kann, den Preis über einen längeren Zeitraum zu stützen.

Hervorragend vs. Autorisierte Aktien vs. Ausstehende Aktien

Die Aktien eines Unternehmens können je nach Status in verschiedene Kategorien eingeteilt werden:

  • Autorisierte Aktien: Autorisierte Aktien stellen die Anzahl der Aktien dar, die ein Unternehmen gemäß seiner Satzung ausgeben kann. Genehmigte Aktien ermöglichen es dem Unternehmen nur, Aktien zu verkaufen, wenn dies in der Zukunft erforderlich ist. Ein Unternehmen besitzt möglicherweise eine große Anzahl genehmigter Aktien, beabsichtigt jedoch nicht, diese auszugeben. Durch die Meldung der Anzahl der genehmigten Aktien trägt das Unternehmen dazu bei, Anleger vor einem außer Kontrolle geratenen Problem zu schützen.
  • Ausstehende Aktien: Ausstehende Aktien geben an, wie viele Aktien vorhanden sind. Zu diesen Aktien zählen alle Aktien, die an die Öffentlichkeit verkauft und an andere Anteilseigner weitergegeben werden.
  • Liquidität: Die Liquidität stellt die Anzahl der Aktien dar, die das allgemeine Anlegerpublikum kaufen und verkaufen kann. Ausgenommen sind unter anderem eingefrorene Aktien im Besitz von Insidern. Sollten Insider ihre Aktien jedoch am Markt verkaufen, gelangen diese in den Streubesitz.

Mit anderen Worten: Die Anzahl der genehmigten Aktien ist immer größer als die Anzahl der ausstehenden Aktien, die wiederum immer größer ist als die Anzahl der ausstehenden Aktien.

Endeffekt

Float kann für Anleger besonders wichtig sein, ist jedoch in bestimmten Situationen und auf kurze Sicht meist relevanter. Im Gegensatz dazu werden Aktien langfristig oft von der fundamentalen Performance des zugrunde liegenden Unternehmens bestimmt. Wie Ben Graham bekanntlich sagte: „Der Markt ist auf kurze Sicht eine Abstimmungsmaschine, auf lange Sicht jedoch eine Waage.“

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