Der S&P 500 steht vor dem Eintritt in den Bärenmarkt, da die Aktien-Futures fallen
Der S&P 500 steht vor dem Eintritt in den Bärenmarkt, da die Aktien-Futures fallen
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Der S&P 500 stand kurz davor, im Bärenmarktgebiet zu eröffnen, während globale Aktien einbrachen und Anleiherenditen in die Höhe schnellten, da Inflationsängste Anleger auf der ganzen Welt verunsicherten.

Die S&P 500-Futures fielen am Montag um 2,21 TP3T. Ein Rückgang um mehr als 1,31 TP3T bis zum Handelsschluss am Montag würde den Index in den Bärenmarktbereich treiben, was einem Rückgang von 201 TP3T gegenüber seinem jüngsten Höchststand entspricht. Die Kontrakte auf den technologielastigen Nasdaq 100, der im März in einen Bärenmarkt eintrat, fielen um 2,81 TP3T. Die Dow Jones Industrial Average-Futures fielen um 2%.

Die Märkte haben sich in diesem Jahr verändert, da die Anleger das Risiko einer steigenden Inflation einschätzen und die Zentralbankbeamten planen, die Konjunkturmaßnahmen zurückzunehmen, um die Wirtschaft und die Märkte während der Pandemie am Laufen zu halten. Daten vom Freitag zeigten, dass die US-Verbraucherpreise im Mai gegenüber dem Vorjahr um 8,61 TP3T gestiegen sind, das schnellste Tempo seit 1981. Der Bericht zwang viele dazu, die Erwartungen an eine Zinserhöhung durch die Federal Reserve zu senken.

„Die bloße Tatsache, dass die Inflation die Erwartungen übertroffen hat, nervt die Anleger und zeigt, wie schwierig es ist, die Inflation zu kontrollieren“, sagte Susannah Streeter, leitende Investment- und Marktanalystin bei Hargreaves Lansdown. „Die Sorge ist, dass die Inflation zu hoch wird. „Die Zentralbanken können damit nicht umgehen und müssen der Wirtschaft kaltes Wasser in Form einer Straffung ihrer Geldpolitik übergießen.“

Die Fed wird am Dienstag mit ihrer letzten zweitägigen geldpolitischen Sitzung beginnen, und die meisten Anleger gehen davon aus, dass die Zentralbank am Mittwoch eine Erhöhung ihres Leitzinses um einen halben Prozentpunkt ankündigen wird. Aber die Erwartungen, dass die Fed in diesem Jahr gezwungen sein wird, aggressiver vorzugehen, sind seit dem Inflationsbericht vom Freitag gestiegen.

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Futures-Wetten am Montag zeigten, dass Händler laut Daten der CME Group eine Chance von etwa 78 Prozent hätten, dass die Fed die Zinsen bis zum Jahresende um 2,5 Prozentpunkte anheben würde. Das entspricht einer Zinserhöhung um 0,51 TP3T bei jeder Fed-Sitzung in diesem Jahr.

Laut CME Group gingen Händler am Freitag davon aus, dass die Wahrscheinlichkeit dieses Szenarios bei 50 Prozent liegt.

US-amerikanische Technologieaktien, die während der Pandemie entstanden sind, mussten am Montag starke Verluste hinnehmen. Apple-Aktien fielen im vorbörslichen Handel um 2,81 TP3T, während Amazon-Aktien um 3,41 TP3T fielen. Der Chiphersteller Nvidia fiel im vorbörslichen Handel um 4,31 TP3T, während Tesla um 2,71 TP3T fiel. Facebooks Mutterkonzern Meta Platforms fiel um 3 Prozent.

„Man nennt es einen Bärenmarkt, wo Angst herrscht, Menschen aus dem Markt gedrängt werden, Menschen ihre Portfolios leeren und kapitulieren“, sagte Todd Morgan, Vorsitzender von Bel Air Investment Advisors mit Sitz in Los Angeles.

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Dennoch sagte Herr Morgan, dass die Entwicklungen in den nächsten ein bis zwei Monaten dazu beitragen könnten, den Inflationsdruck einzudämmen, wie etwa eine geringere Ölnachfrage nach dem Sommer und eine Verlangsamung der Immobiliennachfrage aufgrund steigender Hypothekenzinsen.

„Die Öffnung Chinas ist auch eine große Sache“, sagte er, da sie dazu beitragen würde, Einschränkungen in der Lieferkette zu lindern. Daten der letzten Woche zeigten, dass die chinesischen Exporte in den Rest der Welt im Mai anstiegen, als die Covid-19-Beschränkungen gelockert wurden, was zu Anzeichen einer wirtschaftlichen Erholung dort beitrug.

Die Erwartung von Zinserhöhungen spiegelt sich auf den Anleihemärkten wider, da die Renditen weiter steigen, nachdem sie ihren höchsten Stand seit November 2018 erreicht haben. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe als Benchmark stieg am Freitag von 3,1561 TP3T auf 3,2381 TP3T. Wenn die Preise fallen, steigen die Anleiherenditen.

Kryptowährungen rutschten am Montag weiter ab, nachdem Zinssorgen einen Ausverkauf am Wochenende auslösten. Laut CoinDesk wurde die größte Kryptowährung, Bitcoin, bei rund $23.900 gehandelt, was einem Rückgang von fast 13 Prozent gegenüber 24 Stunden zuvor entspricht. Ethereum ist gegenüber vor 24 Stunden um 15,91 TP3T auf $1.228 gesunken.

Die Aktienmärkte im Ausland wurden durch Ängste vor einer Verschärfung der US-Politik und einer möglichen Verlangsamung des Wachstums in der größten Volkswirtschaft der Welt erschüttert. Der paneuropäische Stoxx Europe 600 fiel um 2,11 TP3T, während der britische FTSE 100 um 1,91 TP3T fiel.

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Die Lieferplattform gehörte zu den größten Verlierern im europäischen Handelsverkehr. Der Londoner Deliveroo fiel um 131 TP3T, während der deutsche Delivery Hero um 5,61 TP3T fiel.

„Ihre Geschäfte basieren auf der Stimmung und dem Appetit der Verbraucher“, sagte Frau Streeter von Hargreaves Lansdown. „Wenn es den Menschen schlecht geht, gehen sie zu Fuß zum Lebensmittelgeschäft, anstatt sich das Essen liefern zu lassen.“

Die Aktienindizes in Asien schwächten sich ab, wobei der Hongkonger Hang Seng, der japanische Nikkei 225 und der südkoreanische Kospi Composite alle um etwa 3% oder mehr nachgaben. Auf dem chinesischen Festland verlor der Blue-Chip-Index CSI 300 etwa 1,21 TP3T.

Auf den Devisenmärkten legte der Dollar gegenüber einer Reihe seiner Konkurrenten zu, wobei der ICE-Dollar-Index um 0,6% auf 104,73 stieg. Höhere US-Zinsen steigern typischerweise den Wert des Dollars.

Die Möglichkeit einer noch größeren Zinsdifferenz zwischen den USA und Japan drückte den Yen am Montag weiter nach unten. Die japanische Währung fiel auf ein neues jahrzehntelanges Tief und schwächte sich über 135 pro Dollar ab, um den schwächsten Stand seit 1998 zu erreichen.

Ein schwächerer Yen steigert normalerweise die Gewinne japanischer Exporteure, aber die Aktien exportierender Unternehmen, darunter Elektronik- und Maschinenhersteller, fielen am Montag aufgrund von Befürchtungen, dass eine Zinserhöhung der Fed die Weltwirtschaft abkühlen würde. Die Aktien von Toyota Motor Corp fielen in Tokio um 3,31 TP3T, während die Aktien der Sony Group um 3,31 TP3T fielen. Ein Rückgang um 4,91 TP3T.

„Die Besorgnis ist so groß, dass jede Erwartung eines Nutzens aus einem schwächeren Yen zunichte gemacht wurde“, sagte Masahiro Ichikawa, Stratege bei Sumitomo Mitsui DS Asset Management.

Derzeit versucht die Bank of Japan, die Zinssätze niedrig zu halten, was den Abwärtsdruck auf den Yen erhöht. Die Bank of Japan hat am Montag ihren größten täglichen Festzinskauf japanischer Staatsanleihen seit Juli 2018 durchgeführt, um die Benchmark-10-Jahres-Renditen auf oder unter der von der Bank festgelegten Obergrenze von 0,25 Prozent zu halten.

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