Kryptowährungen: Warum sind sie so volatil und wertvoll?

Von vielen als die erste Kryptowährung angesehen, ist der Wert von Bitcoin seit seinen mysteriösen Ursprüngen im Jahr 2009 sprunghaft gestiegen.

In den zehn Jahren seit der Einführung von Bitcoin haben auch andere Kryptowährungen wie Ethereum und Tether die Aufmerksamkeit des Mainstreams erlangt und ihre Preise sind gestiegen. Dennoch sind Kryptowährungen nicht greifbar und haben nichts mit Unternehmen wie Aktien zu tun. Daher stellt sich die Frage: Warum haben Kryptowährungen einen Wert?

Was macht Kryptowährungen wertvoll?

Einfach ausgedrückt: Kryptowährungen haben einen Wert, weil die Menschen sie wertschätzen. „Es kommt aus gemeinsamer Überzeugung, es kommt aus Konsens“, sagte Brock Pierce, Vorsitzender der Bitcoin Foundation und Mitbegründer von EOS Alliance, Block.one, Blockchain Capital, Tether und Mastercoin. „Für Menschen ist es schwierig, mit Kryptowährungen umzugehen, weil sie in keine traditionelle Kategorie passen.“

Trotz des Wortes „Währung“ im Namen funktionieren die meisten Kryptowährungen heutzutage eher wie ein Vermögenswert. „Letztendlich wandelt man die meisten Kryptowährungen wieder in Fiat um“, sagte Dr. Aleksandar (Sasha) Tomic, stellvertretender Dekan für Strategie, Innovation und Technologie und Direktor des Master of Applied Economics-Programms am Boston College.

Dr. Tomic erklärte jedoch, dass der wahre Wert von Krypto, der zugrunde liegende Faktor, der die Relevanz von Krypto bestimmt, in seiner Fähigkeit liegt, als Währung verwendet zu werden, genauso wie man eine Fiat-Währung wie USD oder EUR verwenden würde.

Da Kryptowährungen dezentralisiert sind, bieten sie bestimmte Vorteile, die staatlich unterstützte Währungen nicht bieten. Nehmen Sie dieses Beispiel aus dem Leben von Dr. Tomic: Er lebte in den 1990er Jahren auf dem Balkan, als schwere Wirtschaftssanktionen gegen das von Serbien geführte Jugoslawien verhängt wurden, ähnlich denen, die derzeit gegen Russland verhängt werden. „Die lokale Währung wird sozusagen bald obsolet sein“, erklärte Dr. Tomic. „Vor allem wegen der hohen Inflationsrate.“ Da Kryptowährungen dezentralisiert sind, sind sie weniger von Inflation, anderen staatlichen Eingriffen oder politischem Druck betroffen.

„Der grundlegende Wert von Kryptowährungen ist die Möglichkeit, mit dieser Währung zu handeln“, sagte Dr. Dr. Tomic. Heutzutage sind Kryptowährungen eine schicke Währung, und es ist im Allgemeinen nicht so üblich, für irgendetwas in Bitcoin oder einer anderen Währung zu bezahlen. „Aber wenn es üblich ist“, so Dr. Tomic, „ist das das wahre Versprechen von Krypto, es ist nicht nur ein weiterer Vermögenswert.“ Die Möglichkeit, Kryptowährungen genauso einfach zu verwenden wie jede andere Währung, macht Kryptowährungen wünschenswert. Weil es wünschenswert ist, ist es wertvoll.

Vor diesem Hintergrund ist es einfacher zu verstehen, warum Menschen digitale Token erwerben möchten. Sobald dieser Wunsch vorhanden ist, gibt es mehrere Prinzipien, die den Wert einer Kryptowährung an einem bestimmten Tag bestimmen:

1. Angebot und Nachfrage

Ein Schlüsselprinzip der Mikroökonomie, das Gesetz von Angebot und Nachfrage, zeigt die Beziehung zwischen Käufern und Verkäufern. Vereinfacht ausgedrückt bedeutet dies, dass der Preis des Artikels steigt, wenn die Verfügbarkeit des Artikels sinkt. Umgekehrt sinkt der Preis des Artikels, wenn genügend Artikel vorhanden sind. Der Wert eines Gegenstandes steigt, wenn er selten und von vielen begehrt wird.

Viele Kryptowährungen wie Bitcoin sind nur begrenzt verfügbar. Dieser Faktor ist der Hauptgrund dafür, dass der Preis von Bitcoin weiter steigt. Da immer mehr Menschen Bitcoin kaufen möchten, spricht Dr. Tomic aus vielen Gründen dafür, dass es sich mehr lohnt. Ein begrenztes Angebot und eine wachsende Nachfrage erhöhen den Wert einzelner Münzen.

2. Günstig kaufen, teuer verkaufen

In jedem Umfeld, in dem Sie investieren möchten, liegt der Schlüssel zum Erzielen eines Gewinns darin, etwas für mehr Geld oder Ressourcen zu verkaufen, als Sie benötigen, um es zu bekommen. Diese grundlegende Theorie liegt der „Buy the Dip“-Strategie zugrunde, die einige Anleger bei der Betrachtung von Aktien oder Anleihen anwenden und im Wesentlichen Wertpapiere für weniger Geld kaufen, als sie später kaufen können.

Bei Kryptowährungen kaufen einige professionelle Anleger oder Privatanleger Münzen und halten sie über einen längeren Zeitraum mit der Absicht, sie in Zukunft für mehr Geld zu verkaufen. Dies ermöglicht es Benutzern, den Preis von Token zu erhöhen, da das Angebot im Wesentlichen abnimmt, während die Nachfrage nach ihnen steigt.

3. Marktwahrnehmung

Die Marktwahrnehmung kann als die Art und Weise beschrieben werden, wie Verbraucher ein Produkt, eine Dienstleistung oder einen Vermögenswert betrachten. „Wenn Sie der einzige Mensch auf der Welt sind, der denkt, dass etwas einen Wert hat, dann hat es einen emotionalen Wert“, sagte Pierce. Allerdings entsteht Marktwert, wenn mehr als eine Person glaubt, dass etwas einen Wert hat. Wenn Sie an Kunst denken, sind der „wahre“ Wert eines Gemäldes möglicherweise nur die Kosten für Farbe und Leinwand. Allerdings gelten Van Goghs Werke als wertvoller als die Werke unbekannter Maler, die dieselben Rohstoffe verwenden.

Dieses Beispiel zeigt, wie die Wahrnehmung von „gut“ durch Menschen den Preis dieses Artikels sofort verändern kann. Dies steht in direktem Zusammenhang mit dem Marktwert, da es erklärt, wie viel der Markt bereit ist zu zahlen. „Wenn zwei Menschen der Meinung sind, dass etwas einen Wert hat, dann kommt sein Wert daher, und Angebot und Nachfrage bestimmen den Preis“, erklärte Pierce.

Verschlüsselung ist eine neue Sache, die in den Medien viel Aufmerksamkeit erregt, und darin besteht möglicherweise eine große Chance. Erfolgsgeschichten zu hören und sogar den Wertzuwachs bestimmter Kryptowährungen zu sehen, kann Anlegern helfen, zu verstehen, wie der Vermögenswert bewertet wird.

Wenn ein Unternehmen oder ein bestimmter Vermögenswert im Laufe der Zeit einen guten Ruf bei Anlegern aufgebaut hat, können sie darüber spekulieren, ob es sich um eine gute Investition handelt, und sich möglicherweise eine positive Meinung bilden, die sie wiederum dazu veranlassen kann, diesen Vermögenswert zu kaufen, um einen Kauf zu tätigen.

Wie viele andere Vermögenswerte können Kryptowährungen davon profitieren, da die Nachfrage mit dem wahrgenommenen positiven Wert steigt.

4. Bergbau

Beim Kryptowährungs-Mining muss eine Person komplexe mathematische Gleichungen lösen, um neue Münzen in Umlauf zu bringen. Als Belohnung für die Lösung des Problems werden die Miner mit einer Reihe von Münzen belohnt.

Dies ist eine Möglichkeit, durch Anstrengung und nicht durch Kauf in den Kryptomarkt einzusteigen. Obwohl nicht alle Kryptowährungen geschürft werden, wurden bekannte Münzen wie Bitcoin und Ethereum geschürft und sind für viele Teilnehmer profitabel. Da immer mehr Münzen in Umlauf gebracht werden, wirkt sich das Mining sowohl auf das Münzangebot als auch auf die Marktwahrnehmung aus, da sich immer mehr Menschen an der „Freischaltung“ neuer Münzen beteiligen.

Einige Anleger betreiben auch Yield Farming, eine Anlagestrategie, bei der Kryptowährungen über einen bestimmten Zeitraum gegen Zinsen und andere Belohnungen wie Geld gehandelt werden. B. Mehr Münzen, „gesperrt“. Eine zentralisierte Blockchain-basierte Anwendung erfasst die Kryptowährungen der Anleger und verleiht diese Vermögenswerte an andere Kreditsuchende. Theoretisch zahlen die Gläubiger Zinsen, und sowohl Einleger als auch zentralisierte Anträge behalten einen Teil davon. Allerdings kann diese Strategie einige spezifische Risiken bergen.

Der eigentliche Vorgang des „Sperrens“ wird oft als „Abstecken“ bezeichnet. Diese Strategie reduziert den Umlauf und begrenzt das Angebot, wodurch der Wert der Münze steigt.

5. Dienstprogramme und zugrunde liegende Technologien

Wie Dr. Tomic erklärte, ist der Nutzen ein Schlüsselfaktor für den Wert von Kryptowährungen. Da immer mehr Institutionen Kryptowährungen als Zahlungsmittel akzeptieren, steigt auch ihr Wert. Dies bedeutet auch, dass Einzelpersonen durch den Einsatz von Verschlüsselung zum Prozess beitragen können.

Blockchain, die zugrunde liegende Technologie, die den meisten Kryptowährungen zugrunde liegt, hat sich ebenfalls als nützlich erwiesen. „Die Blockchain ist nur eine Datenbank“, sagte Pierce. „Mit einer Datenbank kann man vieles machen.“ Während verschiedene reale Anwendungen möglich sind, wies Pierce darauf hin, dass damit neue Anlageklassen, moderne Versionen historischer Anlageklassen wie Gold, neue Versorgungsunternehmen und sogar neue Tools zur Verbesserung der Aktieneffizienz geschaffen werden könnten.

Hauptmerkmale von Geld

Was braucht es also, damit eine Kryptowährung die Schwelle erreicht, so einfach zu verwenden zu sein wie jede andere Währung? Ökonomen kategorisieren häufig die verschiedenen Eigenschaften, die Geld haben sollte, um nützlich zu sein.

Annahme: Dies bedeutet, dass die Währung weithin akzeptiert wird. Derzeit akzeptieren einige (aber nicht viele) Verkäufer Bitcoin oder andere Kryptowährungen als Zahlungsmittel. „Wer wird bei Krypto über die Infrastruktur verfügen, um als Tauschmittel akzeptiert zu werden?“ fragte Tomic und stellte fest, dass Bitcoin derzeit die Vorreiterrolle zu übernehmen scheint.
Teilbarkeit: Ein weiteres wesentliches Merkmal von Geld ist seine Fähigkeit, in kleinere Einheiten geteilt zu werden. Sowohl Kryptowährungen als auch Fiat-Währungen sind teilbar, aber Krypto ist tendenziell mehr. Bitcoin kann beispielsweise auf 8 Dezimalstellen dividiert werden.

Haltbarkeit: Die Währung sollte wiederverwendbar sein, um in zukünftigen Situationen nützlich zu sein. Aus diesem Grund sind verderbliche Gegenstände, obwohl sie im Laufe der Geschichte verwendet wurden, nicht die Standardform von Geld. Kryptowährungen erfüllen diese Anforderung.

Fungibilität: Fungibilität bedeutet, dass ein Gegenstand einen allgemein anerkannten Wert hat und zwei dieser Gegenstände von einer der Parteien ohne Abwertung getauscht werden können. Wenn Sie keine seltenen Münzen haben, können Sie problemlos einen Viertel gegen einen anderen eintauschen. Diamanten hingegen sind nicht austauschbar und keine guten Geldstücke, da unter anderem Größe und Reinheit ihren Wert bestimmen. Der Dollar und die Kryptowährungen sind größtenteils fungibel.

Begrenztes Angebot: Um Geld gegen andere Waren oder Dienstleistungen einzutauschen, kann es nicht so reichlich vorhanden sein, dass niemand es haben möchte. Viele Kryptowährungen sind nur begrenzt verfügbar.

Portabilität: Wenn Sie Geld nicht einfach transportieren können, wenn Sie es brauchen, ist es viel weniger nützlich. Physische Währungen lassen sich leicht transportieren, jetzt sogar noch einfacher mit Debitkarten. Kryptowährungen können über Investment- oder Brokerage-Apps und Krypto-Wallets übertragen werden, die es Ihnen ermöglichen, Kryptowährungen zu speichern und zu übertragen. „Sie können Kryptowährungen sofort überall auf der Welt versenden“, sagte Pierce.

Stabilität: Schließlich sollte der Wert einer Währung im Laufe der Zeit stabil bleiben oder steigen. Andernfalls müssen die Waren oder Dienstleistungen, die Sie mit Geld kaufen können, immer wieder neu bewertet werden. Derzeit sind Kryptowährungen nicht sehr stabil und was Sie mit Kryptowährungen erreichen können, ändert sich täglich, sogar stündlich.

Um den Kernwert einer Kryptowährung zu verstehen, „basiert er ausschließlich auf ihrer Akzeptanz“, erklärte Dr. Tomic. „Es braucht genügend Leute, die bereit sind, Kryptowährungszahlungen zu akzeptieren, um sie als Geld zu verwenden.“ Ein Großteil dieser Akzeptanz wird durch die Infrastruktur vorangetrieben.

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Aktien und Kryptowährungen

Kryptowährungen können sich wie Aktien „anfühlen“, weil sie oberflächlich betrachtet viele Ähnlichkeiten aufweisen. Bei beiden handelt es sich um immaterielle Vermögenswerte, deren Wert im Laufe der Zeit passiv steigen oder fallen kann, und beide können problemlos Teil eines Anlageportfolios sein. Aber sie sind nicht so ähnlich, wie sie scheinen.

Aktien sind Wertpapiere, die das Eigentum an einem Unternehmen repräsentieren, und der Wert jeder Aktie hängt von der Leistung des Unternehmens, Angebot und Nachfrage sowie der Marktwahrnehmung ab.

Einige Unternehmen zahlen ihren Aktionären auch Dividenden auf der Grundlage der Unternehmensleistung aus. Während die Aktie eines Unternehmens nicht ewig wächst, befindet sich der Aktienmarkt als Ganzes immer in einem Aufwärtstrend. Dies liegt daran, dass Unternehmen sich ständig anpassen oder neu erfinden, um den Marktanforderungen gerecht zu werden.

Andererseits sind Kryptowährungen von Natur aus genauso wettbewerbsfähig wie der US-Dollar, der Euro oder der Schweizer Franken. „Der wahre Wert von Kryptowährungen wird sein: ‚Können Sie tatsächlich Transaktionen mit Kryptowährungen durchführen?‘“ Dr. Tomic. Während sich dieser „Kampf“ entfaltet, zeigt der Markt Interesse an diesen digitalen Währungen, und trotz des begrenzten Angebots steigt die Nachfrage, wodurch der Wert jedes digitalen Vermögenswerts steigt.

Berücksichtigen Sie bei der Überlegung, wo investiert werden soll, die Unterschiede zwischen den beiden Fahrzeugen.

Endergebnis

Der Wert einer Kryptowährung ergibt sich vollständig aus der öffentlichen Wahrnehmung ihres Wertes. „Wir Menschen schätzen das, woran wir alle glauben“, sagte Pierce. Allerdings muss, wie Dr. Tomic sagte, der zugrunde liegende, langfristige, „wahre“ Wert von Kryptowährungen noch bestimmt werden. „Es ist noch früh“, sagte er. Der Grund dafür, dass Kryptowährungen immer noch volatil sind, liegt darin, dass „es sehr schwierig ist, diesen Grundwert zu erreichen“, sagte Dr. Tomic.

Letztendlich werden Kryptowährungen, die als alltägliches Geld verwendet werden können, auf lange Sicht am wertvollsten sein und das Interesse am Besitz von Coins wecken, die sie besitzen. „Es ist wahrscheinlich eine Multi-Billionen-Dollar-Frage, ob Kryptowährungen dieses Potenzial erreichen können“, sagte Dr. Tomic.

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