Bitcoin, la criptomoneda más grande del mundo, nació en lo más profundo de la crisis financiera de 2009. Le tomó un tiempo ganar terreno, pero desde entonces explotó hasta convertirse en un mercado masivo con un valor de alrededor de $1 billón junto con otras criptomonedas.
Sin embargo, el mercado criptográfico en general ha caído drásticamente desde sus máximos históricos establecidos en noviembre de 2021 cuando la Reserva Federal aumentó las tasas de interés para combatir la alta inflación, lo que dejó a muchos inversores preguntándose cómo le iría a la economía si cambiara a bitcoin y otros criptoactivos. La recesión disminuye.
Here’s what experts say crypto investors should expect.
Las criptomonedas no son un refugio seguro
Mientras los inversores sopesan la posibilidad de una recesión o un entorno estanflacionario, muchos buscan activos que los protejan de posibles tormentas. Sin embargo, los expertos dicen que el cifrado no es el lugar adecuado para encontrarlo.
“I’m not sure cryptocurrencies can be considered a safe haven given their volatility,” said Scott Sheridan, chief executive of online brokerage Deliciousworks.
Las criptomonedas populares como bitcoin y ethereum casi han caído 70% desde sus máximos históricos, ya que los inversores rechazaron los activos de riesgo tras el aumento de las tasas de interés.
Sheridan dijo que no ve una reversión en los precios de las criptomonedas hasta que la volatilidad, medida por el VIX, regrese a niveles más normales.
"Hasta entonces, creo que el alfa subyacente en el mercado de valores combinado con el estado cambiante y la posterior agitación de las criptomonedas es para la especulación más que para la protección contra tormentas", dijo.
Como tal, será difícil para los inversores en acciones y criptomonedas obtener mejores resultados hasta que disminuyan los recientes niveles de volatilidad.
No se pueden calificar criptomonedas
Una de las mayores críticas a las criptomonedas como inversión es que no tienen valor intrínseco porque no producen nada para sus propietarios. Su retorno depende totalmente de usted vendiéndolo a otra persona a un precio más alto. Por este motivo, inversores legendarios como Warren Buffett y Charlie Munger han criticado duramente el valor de inversión de Bitcoin y otras criptomonedas.
“Cryptocurrency is an investment,” Munger said in an interview with The Australian Financial Review in July. “I don’t want to buy anything even if someone tells me they can’t make more.”
Incluso aquellos más positivos sobre Bitcoin y los criptoactivos reconocen que valorar las monedas digitales es difícil, si no imposible.
“There is no established way to value bitcoin,” said Noelle Acheson, director of market insights at cryptocurrency lender Genesis Global Trading. “It’s narrative-driven — narratives can shift in the blink of an eye.”
Sin embargo, Acheson dijo que es muy optimista sobre las perspectivas a largo plazo de Bitcoin. Ella ve cada vez más casos de uso y lo ve como una inversión en nueva tecnología.
Las criptomonedas podrían empeorar antes de mejorar
Dado que los criptoactivos ya están en fuerte caída, los comerciantes pueden preguntarse si lo peor ya pasó. Pero los analistas todavía ven muchos riesgos en ciernes.
“Bitcoin’s price has nothing to do with economic fundamentals, but the sentiment is,” Acheson said. “Risk sentiment is going to deteriorate significantly – the market is not expecting how aggressive the Fed will be.”
Los últimos meses han puesto a prueba la confianza de los inversores en la inversión en criptomonedas. TerraUSD, la llamada moneda estable que cotiza a $1, se desplomó a unos pocos centavos cuando el prestamista de criptomonedas Celsius Network se declaró en quiebra. Un tribunal de las Islas Vírgenes Británicas ordenó la liquidación del fondo de cobertura de criptomonedas Three Arrows Capital en junio.
“Institutional investors and major cryptocurrency exchanges are under pressure, many on the verge of collapse,” said Tammy Da Costa, an analyst at financial markets website DailyFX. “Over the past two months, Terra, Celsius, Three Arrows Capital’s The collapse and layoffs of several major players, including Coinbase, make it harder to resume the upward movement.”
La recesión no está garantizada
Si bien los temores de recesión han aumentado, la economía estadounidense se ha contraído durante dos trimestres consecutivos, una definición de recesión pero no garantía de que realmente se materialice. La economía estadounidense añadió 528.000 puestos de trabajo en julio y la tasa de desempleo cayó a 3,5%, según el Departamento de Trabajo.
“Right now, we don’t believe we’re in a recession or stagflation at all,” said Dr. Martin Hiesböck, Head of Blockchain and Crypto Research at digital currency platform Uphold. “The situation is more like the post-World War II situation, where we experienced several years of high inflation and slow growth before the world recovered from the shock of the war.”
"Un proyecto de activos digitales físicos con beneficios económicos reales funcionará bien independientemente del entorno macroeconómico", añadió.
Según David Duong, jefe de investigación institucional de Coinbase, las ventas masivas de criptomonedas y los problemas de solvencia en empresas como Celsius y Three Arrows se deben a un desajuste entre los préstamos a corto plazo y los activos ilíquidos a largo plazo.
"Esto elimina la mayor parte del exceso de riesgo criptográfico y probablemente hayamos visto lo peor de la clase de activos en este ciclo", dijo Duong.
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