Es posible que el S&P 500 ya haya descontado la recesión económica, lo que, según Jeremy Siegel, debería limitar el grado en que el índice puede caer desde su posición actual.
“Estamos más cerca de un fondo que de un techo”, dijo Siegel, profesor de finanzas de Wharton y comentarista habitual de mercados, en el informe de medio tiempo de la CNBC el viernes. "De hecho, creo que el mercado ya está descontando una recesión, ya se está descontando".
El optimismo de Siegel se produce después de una semana deprimente para el S&P 500, que cayó 6%. El índice ha bajado 18,41 TP3T en lo que va del año, apenas por debajo de una caída de 201 TP3T.
mercado bajista.
Los inversores temen el riesgo de una alta inflación, un aumento de los tipos de interés y una recesión. La inflación alcanzó un máximo de cuatro años de 8,6% en mayo, mientras que
Reserva Federal de EE.UU.
Las tasas de interés se han elevado en un intento de frenar los aumentos de precios.
Pero Siegel cree que el mercado ha ignorado los posibles obstáculos de una recesión.
"Esperamos una ligera recesión", dijo a CNBC. "No estoy diciendo cuán grave será realmente la recesión".
Siegel reconoce que su propia investigación muestra que durante las recesiones, el mercado acierta el 31 por ciento de las veces, pero dice que probablemente esté distorsionado por las profundas recesiones de 2000 y 2008.
"No olvidemos que [el promedio 31%] incluye algunas de las enormes recesiones que hemos tenido: la crisis financiera y, por supuesto, la burbuja tecnológica, cuando el mercado estaba mucho más valorado de lo que está hoy", dijo.
Siegel también dijo a CNBC que es probable que los inversores sigan manteniendo acciones porque es poco probable que encuentren ganancias en otros lugares. El bono del Tesoro a 10 años actualmente rinde solo 3,16%, mientras que los activos más riesgosos, como las criptomonedas, se han visto bajo presión durante la desaceleración general del mercado.
“Incluso si la tasa de la Reserva Federal es 3% o 3,5%, ¿es eso una competencia real por las acciones de activos reales?” él dijo. "La historia muestra que los dividendos varían con la inflación, por lo que aún se pueden obtener rendimientos reales".
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