Bonuak $63 bilioi munduko zor merkatuko ia bazter guztietan berreskuratzen ari dira, inbertitzaileek errenta finkoko aktiboen balioa berriro ikusten baitute.
Inbertsio-mailako bonu globalak ia 1% jaitsi ziren maiatzean, uztailetik hileko lehen irabazia, eta AEBetako Ogasunak azarotik hilabete onenera zihoazen bitartean, Bloomberg indizeak erakutsi zuen. Mundu mailako zor korporatiboaren erreferentea uztailetik hona irabazirik handiena lortuko du, eta Mexikotik Malaysiara igotzen diren merkatuetako gobernu bonuak ere berdean daude.
Inbertitzaileek susperraldiaren arrazoi batzuk adierazi zituzten. Horien artean, ekonomia globala atzeraldiaren atarian dagoela adierazten duten seinaleak, banku zentraleko tasa igoerak orain neurri handi batean prezioak direla dioten espekulazioa eta etekinak erakargarri bihurtzeko nahikoa igo direla.
"Bonu globalek urte osoan etekin positiboak emango dituztela espero dut", esan du Akira Takei-k, Tokioko Asset Management One Co.-ko errenta finkoko kudeatzaile globalak, AEBetako Ogasunak erosi dituenak. "Errendimenduak bere altueran jaitsi dira, inbertitzaile gehiagok bonuen balioa ikusten baitute. Okerrena bonuen merkatuarentzat amaitu da".
Aktibo-kudeatzaileek, pentsio-funtsak eta aseguru-konpainiak barne, joan den astean, gobernu-bonuen aldeko apustu gorenak igo zituzten 2020ko apiriletik hona. Bien bitartean, JPMorgan Asset Management, Morgan Stanley eta Pacific Investment Management-ek jakinarazi zuten mundu mailako zor-salduaren okerrena amaitu zela.
Bonuen erreboteak AEBetako 10 urteko etekina 2.84%-ra bultzatu du maiatzaren hasieran ezarritako hiru urteko 3.20%-ko altueratik. Antzeko epemuga duten Alemaniako bund-en etekinak 1.06%-ra jaitsi dira duela hiru aste 1,19%-ko gailurretik.
"Une ona da errenta finkoko esleipenak handitzeko", esan zuen Tai Hui-k, JPMorgan Asset Management-en Hong Kong-eko Asiako merkatu estratega nagusiak, $2.5 bilioi aktibo kudeatzen dituena. «Errenta finkoaren beherakadekin —kreditu-sareei erreparatuz gero, arriskurik gabeko tasei erreparatuz gero— errenta finkoaren mundua erakargarria izaten hasten da berriro».
Hala ere, inflazio kezka berriak susperraldi goiztiarra oztopatu dezake. Alemaniako inflazio-tasa errekorra eragin zuen Alemaniako gobernuko bonuen salmenta astelehenean. AEBetako erreferentziazko etekinak 10 puntu igo ziren Asiako merkataritzan asteartean, Christopher Waller Erreserba Federaleko gobernadoreak zorpetze-kostuak ehuneko 0,5 puntutan igotzen jarraitzeko asmoa zuela esan ostean, prezioen presioak helburu-mailetara itzuli arte.
Bonu-merkatu zabalagoak ere atzeratuak ditu.
Inbertitzaileek Txinako zorrarekiko eszeptiko jarraitzen dute koronavirusarekin lotutako blokeoek eta herrialdeko higiezinen merkatuan dagoen ziurgabetasunak erosleak desanimatzen dituztelako. Errendimenduak gorakada handia izan arren, kreditu-distaketak areagotzen ari dira oraindik sektore batzuetan, Asiako inbertsio-mailako kreditua barne, eta zalantzak dira errenta finkoaren susperraldiari eutsi ahal izateko.
"Kreditu-inbertitzaileek etorkizun hurbilean egon daitezkeen kolpeei aurre egin beharko liekete", esan zuen Paul Lukaszewskik, Singapurreko abrdn Asia-Pazifikoko bonu korporatiboen buruak. "Txina Asiako kreditu-arriskuaren iturri handiena dela ikusten jarraitzen dugu".
Joan den astean, estatuak babestutako Greenland Holding Co.-k ustekabean proposatu zuen bonuen amortizazioa atzeratzea, eta Txinako garatzaileen maila altuagoen kutsadura handiagoa izateko beldurra sortu zuen. Bien bitartean, Sri Lankako gobernu-bonuen merkatua lehenetsi egin da eta Pakistanen inguruko kezkak hazi egin dira.
Goi-mailako kreditua 2022an lehen hilabeteko errentagarritasuna lortzeko bidean
Beste batzuk baikoragoak dira, baita Txinari buruz ere. Neeraj Seth-ek, Singapurreko BlackRock-eko Asiako kreditu-buruak, esan zuen Asiako bono korporatiboek laster erakar ditzaketela moteltze ekonomikoa oraindik urrun dagoela uste duten inbertitzaileak.
"Oraintxe atzeraldi batek kezkatzen ez bazaitu, merkatuan sarrera-puntu erakargarri batera hurbiltzen ari zara kreditu edo errenta finkoari dagokionez", esan zuen Bloomberg Television-i egindako elkarrizketa batean. Asian esan zuen: "Inbertsio-mailako kredituetan gorantzak gara eta errendimendu handiko kredituetan selektiboa".
Informazio gehiago:
-
-
-
-
Delta Skymiles® Reserve American Express txartelaren berrikuspena – Ikusi gehiago.
-
-
Discover it® Rewards txartelaren sariak ikusi nola funtzionatzen duen
