Crypto-monnaies : pourquoi sont-elles si volatiles et si précieuses ?

Considéré par beaucoup comme la première crypto-monnaie, le Bitcoin a grimpé en valeur depuis ses mystérieuses origines en 2009.

Au cours de la décennie qui a suivi la sortie du Bitcoin, d’autres crypto-monnaies telles que l’Ethereum et le Tether ont également attiré l’attention du grand public et leurs prix ont augmenté. Pourtant, les crypto-monnaies ne sont pas tangibles et n’ont rien à voir avec des entreprises comme les actions, cela soulève donc la question : pourquoi les crypto-monnaies ont-elles une quelconque valeur ?

Qu’est-ce qui donne de la valeur aux crypto-monnaies ?

En termes simples, la cryptomonnaie a de la valeur parce que les gens l’apprécient. "Cela vient d'une conviction partagée, cela vient d'un consensus", a déclaré Brock Pierce, président de la Fondation Bitcoin et co-fondateur d'EOS Alliance, Block.one, Blockchain Capital, Tether et Mastercoin. "Il est difficile pour les gens de gérer les crypto-monnaies car elles ne rentrent dans aucune catégorie traditionnelle."

Malgré le mot « monnaie » dans le nom, la plupart des crypto-monnaies fonctionnent aujourd’hui davantage comme un actif. "En fin de compte, vous reconvertissez la plupart des crypto-monnaies en monnaie fiduciaire", a déclaré le Dr Aleksandar (Sasha) Tomic, doyen associé pour la stratégie, l'innovation et la technologie et directeur du programme de maîtrise en économie appliquée au Boston College.

Le Dr Tomic a cependant expliqué que la valeur réelle de la cryptographie, le facteur sous-jacent à sa pertinence, est sa capacité à être utilisée comme monnaie, de la même manière que vous utiliseriez une monnaie fiduciaire comme l'USD ou l'EUR.

Étant donné que la cryptographie est décentralisée, elle offre certains avantages que les monnaies soutenues par le gouvernement n’offrent pas. Prenons cet exemple tiré de la vie du Dr Tomic : il vivait dans les Balkans dans les années 1990, lorsque de sévères sanctions économiques ont été imposées à la Yougoslavie dirigée par la Serbie, similaires à celles actuellement imposées à la Russie. « La monnaie locale deviendra bientôt obsolète, pour ainsi dire », a expliqué le Dr Tomic. "Surtout à cause du taux d'inflation élevé." Étant donné que la cryptographie est décentralisée, elle est moins affectée par l’inflation, les autres ingérences gouvernementales ou la pression politique.

"La valeur fondamentale des crypto-monnaies est la capacité d'échanger avec cette devise", a déclaré le Dr. Tomique. Les crypto-monnaies sont une monnaie sophistiquée de nos jours, et payer quoi que ce soit en bitcoin ou dans toute autre devise n'est généralement pas si courant. "Mais si c'est courant", Dr Tomic, "C'est la véritable promesse de la cryptographie, ce n'est pas juste un autre atout." La possibilité d’utiliser la crypto aussi facilement que n’importe quelle autre devise rend la crypto souhaitable. Parce que c’est désirable, c’est précieux.

En gardant cela à l’esprit, il est plus facile de comprendre pourquoi les gens souhaitent acquérir des jetons numériques. Une fois ce désir mis en place, plusieurs principes déterminent la valeur d’une cryptomonnaie un jour donné :

1. Offre et demande

Un principe clé de la microéconomie, la loi de l’offre et de la demande, montre la relation entre acheteurs et vendeurs. En termes simples, cela signifie que lorsque la disponibilité de l'article diminue, le prix de l'article augmente. A l’inverse, s’il y a suffisamment d’articles, le prix de l’article baisse. La valeur d’un objet augmente lorsqu’il est rare et convoité par beaucoup.

De nombreuses crypto-monnaies, comme le Bitcoin, ont une offre limitée. Ce facteur est la principale raison pour laquelle le prix du Bitcoin continue d’augmenter. Alors que de plus en plus de gens souhaitent acheter du Bitcoin, le Dr Tomic affirme que cela en vaut la peine. Une offre limitée et une demande croissante augmentent la valeur des pièces individuelles.

2. Achetez bas, vendez haut

Quel que soit l’environnement dans lequel vous souhaitez investir, la clé pour réaliser un profit est de vendre quelque chose pour plus d’argent ou de ressources que ce dont vous avez besoin pour l’obtenir. Cette théorie de base sous-tend la stratégie « acheter à la baisse » que certains investisseurs emploient lorsqu’ils examinent des actions ou des obligations, achetant essentiellement des titres pour moins d’argent qu’ils ne pourront en acheter plus tard.

Avec les crypto-monnaies, certains investisseurs professionnels ou particuliers achètent des pièces et les conservent longtemps avec l’intention de les revendre pour plus d’argent à l’avenir. Cela permet aux utilisateurs d’augmenter le prix des jetons, car l’offre diminue tandis que la demande augmente.

3. Perception du marché

La perception du marché peut être décrite comme la façon dont les consommateurs perçoivent un produit, un service ou un actif. "Si vous êtes la seule personne au monde à penser que quelque chose a de la valeur, alors cela a une valeur émotionnelle", a déclaré Pierce. Cependant, la valeur marchande apparaît lorsque plusieurs personnes croient qu’une chose a de la valeur. Quand on pense à l’art, la « vraie » valeur d’un tableau peut simplement être le coût de la peinture et de la toile. Cependant, les œuvres de Van Gogh sont considérées comme plus précieuses que celles de peintres inconnus utilisant les mêmes matières premières.

Cet exemple montre comment la perception du « bien » par les gens peut modifier instantanément le prix de cet article. Ceci est directement lié à la valeur marchande car cela explique combien le marché est prêt à payer. "Lorsque deux personnes conviennent que quelque chose a de la valeur, c'est de là que vient sa valeur, et l'offre et la demande déterminent le prix", a expliqué Pierce.

Le chiffrement est une nouveauté qui suscite beaucoup d’attention dans les médias et qui présente une opportunité potentiellement énorme. Entendre des histoires de réussite et même voir la valeur de certaines crypto-monnaies augmenter peut aider les investisseurs à voir comment l’actif est perçu.

Si une entreprise ou un actif particulier s'est bâti une bonne réputation auprès des investisseurs au fil du temps, ceux-ci peuvent spéculer sur la question de savoir s'il s'agit d'un bon investissement et se forger une opinion positive qui peut à son tour les amener à acheter cet actif.

Comme beaucoup d’autres actifs, les crypto-monnaies peuvent en bénéficier car la demande augmente avec la valeur positive perçue.

4. Exploitation minière

L’extraction de crypto-monnaie nécessite qu’une personne résolve des équations mathématiques complexes afin de mettre de nouvelles pièces en circulation. En récompense de la résolution du problème, les mineurs sont récompensés par une série de pièces.

Il s’agit d’un moyen d’entrer sur le marché de la cryptographie par l’effort plutôt que par l’achat. Bien que toutes les crypto-monnaies ne soient pas extraites, des pièces bien connues telles que Bitcoin et Ethereum ont été extraites et sont rentables pour de nombreux participants. À mesure que de plus en plus de pièces sont mises en circulation, l’exploitation minière affecte à la fois l’offre de pièces et la perception du marché, car de plus en plus de personnes participent au « déverrouillage » de nouvelles pièces.

Certains investisseurs s’engagent également dans l’agriculture de rendement, une stratégie d’investissement dans laquelle les crypto-monnaies sont négociées sur une période donnée en échange d’intérêts et d’autres récompenses, comme de l’argent. B. Plus de pièces, « verrouillées ». Une application centralisée basée sur la blockchain capturera les crypto-monnaies des investisseurs et prêtera ces actifs à d'autres personnes en quête de crédit. En théorie, les créanciers paient des intérêts, et les déposants ainsi que les applications centralisées en conservent une partie. Cependant, cette stratégie peut comporter certains risques spécifiques.

Le processus même de « verrouillage » est souvent appelé « jalonnement ». Cette stratégie réduit la circulation et limite l’offre, augmentant ainsi la valeur de la pièce.

5. Utilitaires et technologies sous-jacentes

Comme l’explique le Dr Tomic, l’utilité est un facteur clé dans la valeur des crypto-monnaies. À mesure que de plus en plus d’institutions acceptent les crypto-monnaies comme mode de paiement, leur valeur augmente également. Cela signifie également que les individus peuvent contribuer au processus en utilisant le cryptage.

La blockchain, la technologie sous-jacente à la plupart des crypto-monnaies, s’est également révélée utile. "La blockchain n'est qu'une base de données", a déclaré Pierce. « On peut faire beaucoup de choses avec une base de données. » Bien que diverses applications réelles soient possibles, Pierce a noté qu'il pourrait être utilisé pour créer de nouvelles classes d'actifs, des versions modernes de classes d'actifs historiques comme l'or, de nouveaux services publics et même de nouveaux outils pour améliorer l'efficacité des stocks.

Principales caractéristiques de l'argent

Alors, que faut-il pour qu’une cryptomonnaie atteigne le seuil d’être aussi facile à utiliser que n’importe quelle autre monnaie ? Les économistes catégorisent souvent les différentes propriétés que l’argent devrait avoir pour être utile.

Acceptation: Cela signifie que la monnaie est largement acceptée. Actuellement, certains vendeurs (mais pas beaucoup) acceptent le Bitcoin ou d’autres crypto-monnaies comme méthodes de paiement. « Avec la crypto, qui aura l’infrastructure pour être accepté comme moyen d’échange ? » a demandé Tomic, soulignant que Bitcoin semble montrer la voie en ce moment.
Divisibilité : Une autre caractéristique clé de la monnaie est sa capacité à être divisée en unités plus petites. Les crypto-monnaies et les monnaies fiduciaires sont divisibles, mais les crypto-monnaies ont tendance à l’être davantage. Par exemple, Bitcoin peut être divisé jusqu’à 8 décimales.

Durabilité: La monnaie doit être réutilisable afin d’être utile dans des situations futures. Pour cette raison, les objets périssables, bien qu’utilisés tout au long de l’histoire, ne constituent pas la forme d’argent standard. Les cryptomonnaies répondent à cette exigence.

Fongibilité : La fongibilité signifie qu'un article a une valeur généralement acceptée et que deux de ces articles peuvent être échangés sans dévaluation par l'une ou l'autre des parties. Si vous n'avez pas de pièces rares, vous pouvez facilement échanger un quart contre un autre. Les diamants, en revanche, ne sont pas fongibles et ne constituent pas de bonnes coupures de monnaie, car la taille et la clarté déterminent leur valeur, entre autres facteurs. Pour la plupart, le dollar et les crypto-monnaies sont fongibles.

Offre limitée : Afin d’échanger de l’argent contre d’autres biens ou services, il ne peut pas être suffisamment abondant pour que personne n’en veuille. De nombreuses crypto-monnaies ont une offre limitée.

Portabilité: Si vous ne pouvez pas transporter facilement des devises lorsque vous en avez besoin, c'est beaucoup moins utile. La monnaie physique est facile à transporter, encore plus aujourd’hui avec les cartes de débit. Les crypto-monnaies peuvent être transférées via des applications d'investissement ou de courtage et des portefeuilles crypto qui vous permettent de stocker et de transférer des crypto-monnaies. "Vous pouvez envoyer instantanément de la crypto-monnaie n'importe où dans le monde", a déclaré Pierce.

Stabilité: Enfin, la valeur d’une monnaie doit rester stable ou s’apprécier au fil du temps. Autrement, les biens ou services que vous pouvez acheter avec de l’argent devront être réévalués encore et encore. Actuellement, les crypto-monnaies ne sont pas très stables et ce que vous pouvez obtenir avec les crypto-monnaies change chaque jour, voire toutes les heures.

Pour comprendre la valeur fondamentale d’une crypto-monnaie, « elle repose entièrement sur son acceptation », a expliqué le Dr. Tomic. "Il faut suffisamment de personnes pour accepter les paiements en cryptomonnaies afin de pouvoir les utiliser comme monnaie." Une grande partie de cette adoption est motivée par les infrastructures.

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Actions et crypto-monnaies

Les crypto-monnaies peuvent « ressembler » à des actions car elles présentent de nombreuses similitudes en surface. Les deux sont des actifs incorporels dont la valeur peut augmenter ou diminuer passivement au fil du temps, et tous deux peuvent facilement faire partie d’un portefeuille d’investissement. Mais ils ne sont pas aussi semblables qu’il y paraît.

Les actions sont des titres d'actions qui représentent la propriété d'une entreprise et la valeur de chaque action est liée aux performances, à l'offre et à la demande de l'entreprise et à la perception du marché.

Certaines entreprises versent également des dividendes aux actionnaires en fonction de leurs performances. Même si les actions d’une entreprise ne croissent pas éternellement, le marché boursier dans son ensemble est toujours sur une tendance à la hausse. En effet, les entreprises s’adaptent ou s’inventent toujours pour répondre aux demandes du marché.

D’un autre côté, les cryptomonnaies sont par nature aussi compétitives que le dollar américain, l’euro ou le franc suisse. « La vraie valeur des crypto-monnaies sera : « Pouvez-vous réellement effectuer des transactions avec des crypto-monnaies ? » » Dr Tomic. Au fur et à mesure que cette « bataille » se déroule, le marché montre de l’intérêt pour ces monnaies numériques, et malgré l’offre limitée, la demande augmente, augmentant la valeur de chaque actif numérique.

Lorsque vous décidez où investir, tenez compte des différences entre les deux véhicules.

Résultat final

La valeur d’une cryptomonnaie dépend entièrement de la perception que le public a de sa valeur. "Nous, les humains, valorisons ce en quoi nous croyons tous", a déclaré Pierce. Cependant, comme l’a dit le Dr Tomic, la « vraie » valeur sous-jacente à long terme des crypto-monnaies n’a pas encore été déterminée. « Il est encore tôt », dit-il. La raison pour laquelle les crypto-monnaies sont encore volatiles est qu'« il est très difficile d'atteindre cette valeur fondamentale », a déclaré le Dr Tomic.

En fin de compte, les crypto-monnaies qui peuvent être utilisées comme argent de tous les jours seront les plus précieuses à long terme, suscitant l’intérêt de posséder des pièces qu’ils possèdent. "La capacité des crypto-monnaies à atteindre ce potentiel est probablement une question à plusieurs milliards de dollars", a déclaré le Dr Tomic.

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