La Fed a du mal à contrôler l'inflation, les marchés s'attendant à une hausse de 50 points de base des taux lors de sa réunion de juin pour la troisième fois depuis mars de cette année. Cela placerait le taux cible dans la fourchette de 1,25% à 1,5%.
Et il ne semble pas que la Fed s’arrête là. Dans un communiqué publié parallèlement à la réunion de mai, le comité de fixation des taux de la Fed a indiqué qu'il s'attend à ce que « la poursuite des augmentations du taux cible soit justifiée ». Les économistes du secteur bancaire interrogés par l'American Bankers Association s'attendent à ce que la Fed relève ses taux de 100 points de base supplémentaires lors de sa réunion après juin. Cela maintiendrait le taux directeur dans la fourchette de 2,251 TP3T à 2,51 TP3T d’ici la fin de l’année.
Les effets des actions de la Fed pourraient se répercuter sur les détenteurs de cartes de crédit. Vous devez être prêt à ce que votre deck variable grandisse.
Les actions de la Fed visent à lutter contre l’inflation apparue à la suite de la pandémie. Avec les perturbations de la chaîne d’approvisionnement et les efforts de sauvetage pendant la pandémie, ainsi que les retombées de la guerre en Ukraine (qui ont affecté les prix du pétrole et d’autres matières premières) et alimenté l’inflation, la Fed se concentre désormais sur l’augmentation de son taux cible pour lutter contre les effets de la crise. toute cette inflation persistante.
Conséquences du soutien en cas de pandémie ?
Lorsque la pandémie de coronavirus est apparue en 2020, la Fed a commencé à surveiller la situation de près. Il a procédé à deux réductions de taux en dehors de sa réunion prévue en mars, abaissant le taux cible de 1,5 point de pourcentage pour le porter effectivement à 0%.
À mesure que la crise se redresse, des taux d’intérêt aussi bas devraient stimuler la consommation et les investissements des entreprises pour maintenir l’économie à flot.
La Fed est également intervenue pour acheter des titres adossés à des créances hypothécaires et des obligations d’État, ce qui a également entraîné une injection d’argent dans l’économie et une baisse des taux d’intérêt. Elle a également pris des mesures supplémentaires pour empêcher le gel des marchés financiers.
Aujourd’hui, dans le cadre de ce qu’on appelle le resserrement quantitatif, la Fed a également commencé à réduire progressivement son bilan de titres achetés. Cette action drainerait de l’argent hors de l’économie et soutiendrait davantage le programme de la Fed en augmentant les taux d’intérêt à mesure que la masse monétaire diminue.
Jamie Dimon, PDG de JPMorgan Chase, semble préoccupé par les conséquences de la liquidation du bilan de la Fed.
Étant donné que ces sociétés ont été les plus gros acheteurs d’obligations d’État pendant cette crise, Dimon se prépare cette fois-ci à une certaine volatilité lorsque la Fed vendra ces titres. Un autre problème pour Dimon est l’impact de la guerre en Ukraine sur les prix du pétrole et des matières premières.
Ciblage de l’emploi et de l’inflation
Les actions de la Fed sont guidées par le double mandat de gestion de l'emploi et de l'inflation dans l'économie (pour parvenir à la stabilité des prix). Leur objectif est de maximiser l’emploi et de maintenir l’inflation à 2% sur le long terme.
L'économie américaine a créé 390 000 emplois jusqu'en mai, avec un taux de chômage de 3,61 TP3T. Du côté positif, la croissance des salaires a ralenti par rapport aux niveaux d'avril, au grand soulagement de la Fed.
En 2020, dans le cadre de son ciblage asymétrique de l’inflation, la Fed a décidé qu’elle n’augmenterait pas son taux cible même si l’inflation était supérieure à l’objectif 2% pendant un certain temps, étant donné que l’inflation était inférieure à cet objectif 2%. niveau depuis plusieurs années.
Tenez compte des leçons tirées de la dernière récession (lorsque l'inflation n'a pas augmenté même si l'emploi a continué de croître). La Fed ne semble pas commencer à augmenter ses taux avant 2023.
Les responsables de la Fed considéraient auparavant l’inflation comme « transitoire » et non durable. Cependant, avec une inflation supérieure à 7% depuis quelques mois, atteignant 8,6% en mai, la Fed va continuer à relever ses taux d'intérêt. Elle pense que le marché du travail peut résister à sa hausse des taux.
En 1980, sous la présidence de la Réserve fédérale Paul Volcker, l’inflation a atteint 11%. Dans cet esprit, la Fed se concentre désormais sur la prévention de l’inflation avant qu’elle ne devienne incontrôlable.
Les anticipations d’inflation augmentent
Dans des commentaires récents, le gouverneur de la Fed, Christopher J. Waller, a déclaré qu'il voyait les attentes d'inflation à long terme passer de moins de 2% à juste au-dessus de 2%. (Les attentes d'inflation pour les trois prochaines années étaient de 3,9% en avril, contre 3,7% en mars, selon une enquête auprès des consommateurs de la Banque de Réserve Fédérale de New York.) Waller souhaite que la Fed réduise ses taux de 50% pendant un certain temps. Jusqu'à ce qu'il voit l'inflation se rapprocher de l'objectif 2% de la Fed.
En termes d'impact sur l'emploi, Waller a déclaré que le taux de postes vacants est si élevé que, même avec une baisse de 2,5 points de pourcentage des postes vacants due au resserrement de la Fed, il resterait à un niveau sain à la fin du trimestre précédent. vu une expansion. Début 2020.
Impact sur les taux d'intérêt des cartes de crédit
Pour les titulaires de carte, tout cela signifie que vous pourriez constater une augmentation des tarifs variables des cartes. Ces prix sont liés au meilleur prix disponible. Le taux de référence, quant à lui, est basé sur le taux cible de la Fed. Cela signifie que lorsque la Fed commencera à augmenter ses taux d'intérêt, les taux d'intérêt augmenteront également.
Si les taux directeurs augmentent, les taux flottants suivront bientôt. En fait, les taux des cartes de crédit ont augmenté, avec un TAEG moyen national à 16,68% début juin contre 16,34% en mars.
Cela signifie que vous devriez commencer à gérer les soldes de vos cartes de crédit de manière plus stratégique. Si vous avez un solde, prévoyez de l'encaisser. Si vous avez un solde sur une période donnée, vous pouvez le reporter sur une option à taux d'intérêt inférieur, comme rembourser votre carte de crédit avec un prêt personnel si cela vous convient mieux.
Résultat final
La Réserve fédérale continue de mettre fin à la politique monétaire accommodante qu’elle a entreprise pour soutenir l’économie pendant la pandémie. Les marchés s'attendent à une hausse de 50 points de base du taux cible en juin et à la poursuite d'une série de hausses cette année. Étant donné que les taux variables sur les cartes de crédit sont liés au taux préférentiel basé sur le taux des fonds fédéraux, les consommateurs doivent se préparer à une hausse des taux variables.
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