S&P 500
Si vous étiez impatient d'acheter des actions plus tôt cette année lorsque le S&P 500 SPX a augmenté de 20% à -0,38%, pourquoi n'êtes-vous pas encore plus impatient maintenant ?
Pour vous aider à répondre à vos croyances contraires, j'ai analysé comment vous vous seriez comporté si vous aviez acheté des actions le jour où le S&P 500 a clôturé en dessous de 20% dans chaque marché baissier depuis la Seconde Guerre mondiale. Parfois, la journée approche de la fin d’un marché baissier, parfois le marché continue de chuter et finit par rebondir. Mais en moyenne, vous vous en sortirez très bien.
Et vous n’avez pas besoin d’attendre aussi longtemps. Au cours des 12 mois suivant votre achat, votre rendement total moyen est de 22,7%. Comme vous pouvez le voir sur ce graphique, ce chiffre représente plus du double de la moyenne à long terme du marché boursier.
Il est important d'admettre que ce 22.7% est une moyenne et ne fonctionne pas très bien dans tous les cas. Au cours de deux des douze baisses majeures depuis la Seconde Guerre mondiale, le S&P 500 a perdu plus de 20%, et lorsque vous achetez l'indice un jour qui dépasse le seuil de baisse de 20%, vous serez dans le rouge pendant 12 mois. Mais même dans les deux cas, vous avez fini par l’emporter – cela n’a pris qu’un an.
Quoi qu’il en soit, gardez à l’esprit que cela signifie que vous avez gagné 10 fois sur 12 en un an depuis la Seconde Guerre mondiale. Ces possibilités ne sont pas terribles.
Vous pourriez objecter que « cette fois-ci, c’est différent », en faisant valoir que le marché boursier entre dans une période de baisse plus longue et plus sévère que celle qu’il a connue depuis la Seconde Guerre mondiale. J'ai reçu beaucoup de courriels de certains d'entre vous au cours des derniers jours avec exactement ce genre d'argument, mais les contradicteurs ont tendance à donner une vision positive de cette vague de négativité. Je n’ai pas encore reçu cet e-mail apocalyptique concernant le sommet du marché en janvier.
Mais tant que vous croyez que le marché boursier finira par rebondir et dépasser ses sommets de janvier, acheter maintenant générera des bénéfices plus importants avant le marché lui-même.
Doug Kass de Seabreeze Partners est l’un des rares véritables penseurs latéraux parmi les consultants que je suis régulièrement. Le lendemain du jour où le S&P 500 a franchi le seuil de chute de 20%, il a écrit dans un e-mail à ses clients : « La panique de ces derniers jours a donné lieu à d'excellents rendements à long terme avec des ratios de rendement à la hausse/à la baisse riches et bon marché. Opportunité… . Bien que la richesse ait été perdue en 2022, ceux qui achètent calmement et de manière sélective aujourd'hui peuvent faire fortune.
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