L'indice S&P 500 était sur le point d'ouvrir en territoire baissier, tandis que les actions mondiales s'effondraient et que les rendements obligataires grimpaient en flèche, les craintes d'inflation ébranlant les investisseurs du monde entier.
Les contrats à terme sur le S&P 500 ont chuté de 2,2% lundi. Une baisse de plus de 1,3% d'ici la clôture de lundi pousserait l'indice vers un territoire de marché baissier, soit une baisse de 20% par rapport à son récent sommet. Les contrats sur le Nasdaq 100, indice à forte composante technologique, entré dans un marché baissier en mars, ont chuté de 2,8%. Les contrats à terme sur le Dow Jones Industrial Average ont chuté de 2%.
Les marchés ont évolué cette année, alors que les investisseurs évaluent le risque d’une hausse de l’inflation et que les responsables des banques centrales prévoient de réduire les mesures de relance pour maintenir l’économie et les marchés en activité pendant la pandémie. Les données publiées vendredi ont montré que les prix à la consommation aux États-Unis ont augmenté de 8,61 TP3T en mai par rapport à l'année précédente, soit le rythme le plus rapide depuis 1981. Le rapport a forcé de nombreuses personnes à réduire leurs attentes quant à une hausse des taux de la Réserve fédérale.
« Le simple fait que ce chiffre ait dépassé les attentes touche une corde sensible chez les investisseurs et montre à quel point il est difficile de contrôler l'inflation », a déclaré Susannah Streeter, analyste principale des investissements et des marchés chez Hargreaves Lansdown. « Le problème est que l’inflation devient trop élevée. « Les banques centrales ne peuvent pas y faire face et elles vont devoir jeter de l’eau froide sur l’économie sous la forme d’un resserrement de la politique monétaire. »
La Fed entamera mardi sa dernière réunion de politique monétaire de deux jours, et la plupart des investisseurs s'attendent à ce que la banque centrale annonce une hausse d'un demi-point de son taux d'intérêt de référence mercredi. Mais les attentes selon lesquelles la Fed sera obligée de devenir plus agressive cette année ont augmenté depuis la publication du rapport sur l'inflation de vendredi.
Les paris à terme de lundi ont montré que les traders avaient environ 78 % de chances que la Fed augmente ses taux de 2,5 points de pourcentage d'ici la fin de l'année, selon les données du CME Group. Cela équivaut à une hausse des taux de 0,5% à chaque réunion de la Fed cette année.
Selon CME Group, les traders ont estimé vendredi à 50 % la probabilité que ce scénario se produise.
Les actions technologiques américaines, qui ont bondi pendant la pandémie, ont subi de lourdes pertes lundi. Les actions Apple ont chuté de 2,8% dans les échanges avant bourse, tandis que les actions Amazon ont chuté de 3,4%. Le fabricant de puces Nvidia a chuté de 4,3% dans les échanges avant bourse, tandis que Tesla a chuté de 2,7%. La société mère de Facebook, Meta Platforms, a chuté de 3 %.
« C'est ce qu'on appelle un marché baissier, où il y a de la peur, les gens sont chassés du marché, les gens vident leurs portefeuilles et capitulent », a déclaré Todd Morgan, président de Bel Air Investment Advisors, basé à Los Angeles.
Néanmoins, M. Morgan a déclaré que les développements au cours des prochains mois pourraient aider à contenir les pressions inflationnistes, telles qu'une baisse de la demande d'essence après l'été et un ralentissement de la demande de logements en raison de la hausse des taux hypothécaires.
« L’ouverture de la Chine est également un enjeu majeur », a-t-il déclaré, car elle contribuerait à alléger les contraintes de la chaîne d’approvisionnement. Les données de la semaine dernière ont montré que les exportations chinoises vers le reste du monde ont bondi en mai, alors que les restrictions liées au Covid-19 ont été assouplies, contribuant aux signes d'une reprise économique dans ce pays.
Les attentes de hausse des taux se reflètent sur les marchés obligataires, les rendements continuant d'augmenter après avoir atteint leurs plus hauts niveaux depuis novembre 2018. Le rendement de l'obligation de référence du Trésor américain à 10 ans est passé de 3,156% à 3,238% vendredi. Lorsque les prix baissent, les rendements obligataires augmentent.
Les crypto-monnaies ont continué de chuter lundi après que les inquiétudes concernant les taux d'intérêt ont déclenché une vente massive pendant le week-end. La plus grande cryptomonnaie, le bitcoin, se négociait autour de $23 900, en baisse de près de 13 % par rapport à 24 heures plus tôt, selon CoinDesk. Ethereum était en baisse de 15,9% à $1 228 il y a 24 heures.
Les marchés boursiers étrangers ont été secoués par les craintes d'un resserrement de la politique américaine et d'un ralentissement potentiel de la croissance de la plus grande économie du monde. L'indice paneuropéen Stoxx Europe 600 a chuté de 2,1%, tandis que le FTSE 100 britannique a chuté de 1,9%.
La plateforme de livraison a été l'une des plus grandes perdantes lors des heures de négociation européennes. Deliveroo à Londres a chuté de 13%, tandis que Delivery Hero en Allemagne a chuté de 5,6%.
« Leurs activités sont fondées sur le sentiment et l’appétit des consommateurs », a déclaré Mme Streeter de Hargreaves Lansdown. « Si les gens ressentent une crise, ils iront à l'épicerie à pied au lieu de se faire livrer de la nourriture. »
Les indices boursiers en Asie ont faibli, le Hang Seng de Hong Kong, le Nikkei 225 du Japon et le Kospi Composite de Corée du Sud reculant tous d'environ 3% ou plus. En Chine continentale, l'indice phare CSI 300 a perdu environ 1,2%.
Sur les marchés des devises, le dollar s'est apprécié face à une série de ses pairs, l'ICE Dollar Index ayant augmenté de 0,6% à 104,73. Des taux d’intérêt américains plus élevés augmentent généralement la valeur du dollar.
La possibilité d'un différentiel de taux d'intérêt encore plus grand entre les États-Unis et le Japon a poussé le yen encore plus bas lundi. La monnaie japonaise est tombée à un nouveau plus bas de plusieurs décennies, s'affaiblissant au-dessous de 135 pour un dollar pour se situer à son plus bas niveau depuis 1998.
Un yen plus faible stimule généralement les bénéfices des exportateurs japonais, mais les actions des entreprises exportatrices, notamment des fabricants d'électronique et de machines, ont chuté lundi par crainte qu'une hausse des taux de la Fed ne refroidisse l'économie mondiale. Les actions de Toyota Motor Corp ont chuté de 3,3% à Tokyo, tandis que les actions de Sony Group ont chuté de 3,3%. Une diminution de 4,9%.
« Le niveau d'inquiétude est si élevé que tout espoir d'un bénéfice découlant d'un yen plus faible a été anéanti », a déclaré Masahiro Ichikawa, stratège chez Sumitomo Mitsui DS Asset Management.
Actuellement, la Banque du Japon tente de maintenir les taux d’intérêt bas, ce qui ajoute une pression à la baisse sur le yen. La Banque du Japon a procédé lundi à son plus important achat quotidien à taux fixe d'obligations d'État japonaises depuis juillet 2018 afin de maintenir les rendements de référence à 10 ans à un niveau égal ou inférieur au plafond de 0,25 % fixé par la banque.
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