Flottazione azionaria: definizione, esempi e altro
Flottazione azionaria: definizione, esempi e altro
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Le azioni fluttuanti possono significare alcune cose diverse. Innanzitutto, stock-to-flow si riferisce al numero di azioni pubblicamente disponibili per gli investitori. In secondo luogo, gli investitori possono anche parlare di flottante di un titolo, il processo attraverso il quale una società viene quotata in borsa, dove il pubblico può acquistare le azioni. Pertanto, un’azione pubblica significa una quotazione pubblica, proprio come una IPO.

Di seguito sono riportati i dettagli del flottante azionario e cosa significa per gli investitori.

Scopri come funziona il flottante delle azioni

Il flottante è il numero totale di azioni disponibili per l'acquisto e la vendita da parte degli investitori pubblici. Può essere espresso come numero assoluto, ad esempio 10 milioni di azioni, o talvolta come percentuale del totale delle azioni in circolazione della società.

Ad esempio, una società può avere un totale di 100 milioni di azioni in circolazione, ma solo 75 milioni di tali azioni sono effettivamente aperte al pubblico. Ciò significa che ci sono 75 milioni di azioni in circolazione, ovvero 75% del totale delle azioni in circolazione.

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  • Azioni di proprietà privilegiata
  • Azioni detenute nei libri contabili della società, come le azioni proprie
  • Inventario limitato, che limita la capacità del proprietario di venderlo entro un determinato periodo di tempo

In breve, qualsiasi azione non quotata in borsa può essere cancellata dalla quotazione.

Tuttavia, potrebbero esserci altre sfumature nella classificazione di un titolo come pubblico e gli investitori potrebbero modificare i loro calcoli del ribasso in base alle seguenti considerazioni:

  • In genere più di 5% di azioni in circolazione quando gli investitori possiedono azioni sufficienti per presentare dichiarazioni trimestrali alla SEC
  • Quando grandi investitori a lungo termine o investitori classificati come insider detengono azioni senza alcuna intenzione di venderle

La logica alla base di questi calcoli è che questi investitori, proprio come gli insider delle azioni limitate, hanno meno probabilità di vendere le loro azioni e possono farlo solo informando il pubblico delle loro vendite. Pertanto, gli investitori possono aspettarsi che questi titoli siano effettivamente bloccati, almeno nel breve termine.

Perché le IPO sono importanti per gli investitori

Gli investitori si concentrano sulla liquidità perché dice loro quante azioni sono disponibili per la negoziazione. Questa informazione può essere fondamentale in momenti critici, come B. durante una potenziale compressione degli orsi. Ma è utile anche perché mostra la struttura proprietaria dell'azienda e fornisce indicazioni su come procedere nel caso in cui l'azienda abbia bisogno di raccogliere capitali in futuro.

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A causa delle emissioni limitate, i titoli con minore liquidità tendono ad essere più volatili rispetto a quelli con maggiore liquidità, almeno nel breve termine. Gli investitori possono richiedere più azioni di quelle disponibili, facendo salire i prezzi. La stessa dinamica funziona al contrario. Pertanto, se la domanda di azioni crolla, il prezzo delle azioni potrebbe scendere in modo significativo.

La proprietà azionaria è un fattore importante nello short squeeze delle azioni di GameStop nel 2021. GameStop ha riacquistato le proprie azioni un anno prima dello squeeze, riducendo il flottante. Allo stesso tempo, molti investitori hanno venduto allo scoperto il titolo mettendolo allo scoperto. Ad un certo punto, il basso flottante e un gran numero di venditori allo scoperto hanno costretto i venditori allo scoperto a dover riacquistare più azioni rispetto al flottante, il che ha contribuito a far salire il prezzo delle azioni.

In secondo luogo, gli assetti proprietari possono fornire indizi sulle reazioni degli investitori agli eventi. Ad esempio, un flottante elevato può indicare che gli azionisti sono più propensi a votare per un’acquisizione a un prezzo più elevato. Al contrario, un’elevata proprietà privilegiata può indicare una risposta diversa alle proposte degli investitori o ai voti degli azionisti. Una maggiore proprietà interna può anche indicare che l'azienda è più focalizzata sui piani di successo a lungo termine rispetto a coloro che cercano soldi veloci.

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Quando una società finisce per detenere azioni come azioni proprie (magari dopo un riacquisto di azioni), può vendere tali azioni sul mercato per raccogliere fondi. Potrebbe non essere necessaria l'approvazione di nuove azioni per raccogliere ulteriore capitale. Queste azioni diventano in circolazione e contano ai fini del flottante.

Prezzo delle azioni: alto e basso

In realtà è raro che una società elenchi tutte le sue azioni in una IPO e possa vendere una piccola parte delle sue azioni in circolazione mentre gli addetti ai lavori continuano a detenere la maggioranza delle azioni, che di solito è limitata. L'IPO di Robinhood, ad esempio, ha portato a 7% delle sue azioni pubbliche.

Le ragioni per i float più piccoli possono variare, ma ecco alcune motivazioni comuni:

  • Il mercato potrebbe non essere in grado di assorbire tutte le azioni in circolazione, quindi i sottoscrittori dell’IPO decidono di vendere solo una frazione delle azioni.
  • Gli addetti ai lavori possono o meno voler vendere tutte le loro azioni durante l'IPO.
  • Flottanti più piccoli possono aiutare a rilanciare le azioni più di quelle più grandi, poiché è probabile che le IPO attirino un piccolo gruppo di investitori più entusiasti di investire.

Vale la pena ricordare che un prezzo più alto in un'IPO può stabilire un intervallo psicologico per il prezzo delle azioni, contribuendo a sostenere il prezzo per un lungo periodo di tempo.

Eccezionale contro Azioni autorizzate vs. Azioni in circolazione

Le azioni di una società possono essere suddivise in diverse categorie in base al suo status:

  • Azioni autorizzate: le azioni autorizzate rappresentano il numero di azioni che una società può emettere ai sensi del proprio statuto. Le azioni autorizzate consentono alla società di vendere azioni solo se necessario in futuro. Una società può possedere un gran numero di azioni autorizzate ma non intende emetterle. Riportando il numero di azioni autorizzate, la società aiuta a proteggere gli investitori da un problema fuori controllo.
  • Azioni in circolazione: le azioni in circolazione indicano quante azioni esistono. Queste azioni includono tutte le azioni vendute al pubblico e cedute ad altri stakeholder.
  • Liquidità: la liquidità rappresenta il numero di azioni che il pubblico generale degli investitori può acquistare e vendere. Sono escluse, tra l'altro, le azioni congelate detenute da insider. Tuttavia, se gli addetti ai lavori finiscono per vendere le loro azioni sul mercato, tali azioni diventeranno parte del flottante.

In altre parole, il numero delle azioni autorizzate è sempre maggiore del numero delle azioni in circolazione, che a sua volta è sempre maggiore del numero delle azioni in circolazione.

Linea di fondo

Il flottante può essere particolarmente importante per gli investitori, ma di solito è più rilevante in situazioni specifiche e nel breve termine. Al contrario, nel lungo termine, le azioni sono spesso guidate dalla performance fondamentale della società sottostante. Come ha affermato Ben Graham: “Il mercato è una macchina per il voto nel breve periodo, ma una macchina per pesare nel lungo periodo”.

Saperne di più:

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